杠杆和反向ETF(交易所买卖基金)已成为香港机构眼中的新宠。
今年6月,韩国最大的ETF管理人三星资产运用,在香港发行了4只追踪韩国和日本股市的杠杆和反向ETF产品。时隔不足一个月,南方东英资产管理有限公司在港推出两只跟踪印度股市的相关产品。
7月20日,南方东英管理旗下的两款追踪印度股票指数Nifty50的产品,在港交所上市,两个ETF分别为两倍杠杆产品和反向产品,前者反应Nifty50每日表现的正向两倍,后者表现反向一倍的表现。
据李梓维介绍,在过往,杠杆和反向ETF在韩国、日本及台湾较为流行,机构和散户对这类产品都有很高的兴趣。
但香港的监管层对杠杆和反向产品的控制相对严格。这类产品往往投资跟踪相关指数的衍生品,加之当中产生的管理费用,与指数本身存在误差。 此外,在杠杆和复利的作用之下,产品的回报水平将被大幅放大,波动市况下或将导致投资者蒙受重大损失。
直到今年2月,香港证监会才放行杠杆和反向ETF在香港发行,但仅限于跟踪香港和内地市场以外的产品,且杠杆倍数控制在2倍。
与香港类似,亚洲另一个金融中心新加坡今年也放行了杠杆和反向产品,杠杆倍数较香港为高,为3倍,但限制只有获得许可的投资者才可投资这类产品。
南方东英ETF指数策略部部门主管和弦表示,对于香港本地投资者最有兴趣的港股和A股杠杆和反向产品,香港证监会将在今年底再度检讨发行的适当性。她预计,如果获得放行,市场需求将会很大。
三星资产运用早前提醒投资者,杠杆和反向ETF适合专业投资者买卖,此外,不适合做长期投资。
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