调控“组合拳”出手更加从容

　　上半年宏观经济数据即将公布，经济发展有望延续稳中有进的势头。在经济阶段性筑底、新动力加速培育、就业形势总体较好、资本流出压力有所缓解等内外新形势下，宏观调控“组合拳”的施展空间拓宽，回旋余地增大。

　　目前，经济下行压力仍大，但阶段性筑底迹象渐明，为宏观调控平衡稳增长、调结构、促改革关系提供了更大操作空间。一季度GDP增速达6.7%，二季度有望延续总体平稳、稳中有进势头，工业领域发展势头有望好于一季度。从已有数据分析，规模以上工业增加值增速、企业效益均在逐步回升，工业大类行业、工业大省的工业增加值增速均在逐步企稳。同时，PPI同比降幅逐步收窄，PMI指数连续4个月守住荣枯线，表明市场预期逐步改善，企业信心逐步增强。尽管当下经济依然面临有效需求回升缓慢、产能过剩严重、行业和地区分化明显等难题，但稳增长压力有所释放，宏观调控“组合拳”可以更好地长短结合，从容出手。

　　从就业和物价形势来看，就业形势总体较好，物价温和上涨，为宏观调控的松紧适度创造更多灵活性。就业和物价是调控出手的两大重要参考指标。根据人社部数据，上半年，城镇新增就业717万，完成全年目标任务的71.7%，与去年同期基本持平；二季度末城镇登记失业率是4.05%，前5个月的全国31个大城市城镇调查失业率5.1%左右，均处较低水平。7-8月，大学生就业压力凸显，但对全年就业形势不会造成太大干扰，就业目标有望超额完成。物价方面，在南方洪水灾害的影响下，短期或有局部上涨压力，但难以演变成趋势性上涨，全年物价将维持温和上涨态势，涨幅将保持较低水平。

　　新旧发展动力转换需要一个过程，新动力的成长势头正在加快，可为宏观调控提供更多抓手。从数据上看，前5月，高技术制造业增加值同比增长9.8%，高于工业整体增速3.9个百分点，保持了2011年以来高技术制造业增加值增速高于工业整体增速的趋势，且其对工业增长的贡献率逐年上升。当前经济正处爬坡过坎关键时期，结构调整阵痛难免，迫切需要培育新的经济增长点，高新技术产业的发展壮大，将给调控政策提供更多着力点和产业抓手，逐步改变过度依赖某一产业的老路。

　　外围环境的不确定性仍在增加，但呈边际改善趋势，将为宏观调控创造更多样选择。全球经济复苏步调不一，货币政策分化，英国公投脱欧事件发生，使得外围经济环境更加复杂多变，但脱欧冲击波带来的发达经济体内部博弈加剧，美联储加息暂缓，短期内改变了资金风险偏好，缓解了资本外流压力，相应减轻了对国内宏观调控政策的掣肘。

　　调控空间的扩大有利于巩固经济向好势头，稳定市场预期。但值得注意的是，在未来较长一段时间里，经济将保持L型震荡，宏观调控仍将直面产能过剩、企业债务率较高、资产价格泡沫风险等问题以及其他不可预测的风险因素。在此过程中，决策部门将面临诸多考验，而当下重点是落实好“三去一降一补”重点任务，通过供给侧结构性改革，培育新的经济结构，强化新的发展动力。

 

 

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