下半年GDP仍可维持6.5%以上的增速

　　在环球经济欲振乏力，外需持续减弱之下，中央政府下半年或将通过加大财政政策力度、加大新基建投资，加大对新兴产业发展的扶持力度，深化“一带一路”的建设进一步推动民企“走出去”，以及在货币政策方面，降准一至两次，甚至是减息一次，以此稳定经济的增长。

　　今天公布上半年的GDP增速为6.7%，略高于市场的预期。我预料今年下半年的GDP料仍可维持6.5%或以上增速，全年应可达至6.5%至7%的预期目标。我相信，在环球经济欲振乏力，外需持续减弱之下，中央政府下半年或将通过加大财政政策力度、加大新基建投资，加大对新兴产业发展的扶持力度，深化“一带一路”的建设进一步推动民企“走出去”，以及在货币政策方面，降准一至两次，甚至是减息一次，以此稳定经济的增长。

　　我们必须清楚认识到，下半年GDP要维持6.5%或以上增速，作为拉动经济向前的三驾马车出口、投资、消费，都将面临以下的难关。

　　在出口方面， 下半年形势仍然较为黯淡。IMF、世界银行近期的研究报告，均下调了今年全球经济增长的预测，环球经济继续下调将造成外需减少，这对中国的出口带来进一步下滑的压力。而美元的升值和大宗商品出口国货币的贬值的趋势不变，人民币对美元贬值但对其它货币升值的局面将持续，人民币实际有效汇率升值，将进一步对中国的出口形成压力，今年下半年中国出口低迷的局面恐难以改观。

　　在投资方面，今年年1-6月份，全国固定资产投资同比名义增长9%，增速比1-5月份回落0.6个百分点，相信下半年投资形势仍不容乐观，一方面是政府的去产能、调结构政策的加紧落实，导致民间投资意愿持续低迷，另一方面是因产能过剩导致PPI（ 工业品出厂价格指数）持续下滑，令投资报酬率随之下调，而且人力、环保和资金等成本仍然高涨，令投资者继续保持观望态度。

　　由于出口、投资欲振乏力，加上股市低迷，未能给民众带来正财富效应，甚至还令不少民众财富缩水，进一步影响了民众的消费能力。

　　在拉动经济发展的三驾马车都面临挑战之下，中央政府要拉动经济发展，维持GDP6.5%或以上的增速，我相信政府至少会采取以下几个措施。一是推出更多的财政政策，扩大对基础建设投资的幅度，以此弥补民间投资不足，达致改善民生及稳经济的效果。

　　而南方地区近期出现的洪灾，或带来“破窗效应”，促使政府增加投资，扩大内需，刺激经济增长。1997年爆发的大洪灾重创多个省份，基建、建筑和公共设施等重建，引发强大的投资和消费需求，刺激经济反弹。

　　二是政府料将加大力气扶持医疗保健、保险、旅游、文教娱乐、资产管理和科技创新等行业的发展，形成一批经济新增长点。

　　三是加大推动企业尤其是民企“走出去”的力度，在“一带一路”框架下，以高铁、核电、基建为代表的央企、国企已经“走出去”了，未来将继续推动民企“走出去”，为企业找寻“一带一路”沿线国家中更具体、更巨大的商机，让企业尤其是民企的投资获得实实在在的经济效益。

　　此外，为稳经济增长，在稳健货币政策的基调之下，人民银行将更加注重货币政策的松紧适度，除了继续进行短期公开市场操作之外，预料今年下半年或将下调一至两次存款准备金率，如果下半年资本流出压力减小，以及通胀率持续在2%以下徘徊，人民银行很有可能今年下半年减息一次。

　　简而言之，只要中央政府采取上述相关措施，要达至全年6.5%的增长目标难度并非太大。而在环球经济持续放缓的今天，作为世界第二大经济体，中国仍能保持GDP6.5%以上的中高增长速度，已经是难能可贵了。

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