九章资产管理成立于2013年底,主要由前巴克莱银行的全球机构投资客户高管组成,采用巴克莱在2011到2013年间同世界知名大学合作开发的量化责任投资系统。公司的量化基金产品专注于价值投资,对投资组合的选择融合了环保、社会责任以及企业治理(ESG)的全球指标。
九章绩优基金只能买涨,不提供杠杆,不能卖空,并采用智慧型投资策略(long-only smart Beta fund),将与企业可持续发展有关的非金融类数据,同基本的股票分析相结合,并采用九章自主研发的自营性回报率统计模型(Arabesque’s proprietary earnings pressure technology)。
公司从明晟AC全球指数(MSCI AC World Index NR)囊括的7.7万家上市公司中,挑选出约1000支合格股票,组成九章投资推荐资源库(the Arabesque Investment Universe)。而采用的标准为九章可持续追踪系统(the Arabesque Sustainability Process),重点考察股票的流动性、数据的丰富程度,以及企业的社会责任实践。随后从资源库中挑选出300支个股组成绩优基金,每季度根据企业表现而调整投资组合。
九章的官网明确表示,不接纳任何违反联合国全球契约核心章程的企业进入资源库,入选公司的主营业务也不能涉及烟酒和赌博。
费纳对记者表示,接受可持续理念的投资者比例将会增长,因为很多投资人已经意识到可持续发展的价值,但不知道如何着手。而金融机构可以通过创新型产品为普通投资者指明方向,提供影响力投资的选项。
自2014年起,九章还从英国牛津大学共同发表研究报告,研究可持续发展的商业实践同股价的正相关性,以及如何提高投资者的公民意识。费纳对记者指出,全球已有30万亿美元的资产投入到带有可持续发展性质的基金中,虽然这一投资理念在中国尚处于起步阶段,但中国自身面临的问题与挑战,已经促使中国投资者开始关注SDG问题。九章提供的投资组合中也吸纳了在香港上市的中国企业,预计这些努力都将提高中国投资者对可持续发展投资的需求。
费纳认为,不应该强迫上市公司披露可持续发展报告,但不尊重SDG目标的企业长期将被投资者减持,将增加银行的借贷成本,并减少产品的市场份额。对股东和消费者的双重顾虑,都将鼓励企业迈向SDG目标,而传统的资源密集型产业如果可以迅速转型,获得的溢价会更大。
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