欣泰电气造假案例持续发酵 业界呼吁借鉴境外严惩模式

　　近日，证监会通报欣泰电气造假案例，如果最终可以调查认定，该公司将成为因欺诈发行被退市的第一只股票。与此同时，作为其保荐机构的兴业证券或许也将遭遇严重处罚。

　　上周五，证监会新闻发言人邓舸通报称，一旦正式认定欣泰电气欺诈发行或中介机构未勤勉尽责，证监会将依法对欣泰电气或中介机构作出处罚。

　　虽然该案仍未最终调查认定，但参照此前万福生科因涉嫌财务造假被处罚的案例可以看出，目前在现有法律背景下，证券市场违法违规成本较低，与国外相比更是存在差距。

　　以美国安然公司破产案和安信达事件为例，国外对于造假者的打击力度可以说是极其严厉的，一旦发现上市公司存在造假行为，其处罚结果往往大于非法所得。据了解，安然公司破产案的主要缘于制造假账，并通过关联企业形成“利润”，公司高管又暗抛股票进行内部交易。该丑闻被披露后，仅一个多月时间，安然股价就从近40美元/股跌落至4美元/股，并于当年11月底申请破产保护。而在司法部门的追究下，安然近20位高管都承认有罪，并被追究刑事责任。如首席财务官法斯托被判6年徒刑，出纳本·基利森被判入狱5年，能源部主管戴维·德雷尼被判两年半徒刑。首席执行官斯基林因拒不认罪，更被处以24年零4个月徒刑。造假者除或刑事处罚外还要接受巨额罚款，如法斯托被罚3000万美元，斯基林则被罚1800万美元。美国政府表示，还将追缴斯基林从安然公司盗取的高达1.8亿美元的财富，他名下6000万美元的现金和资产已被冻结。

　　值得注意的是，在安然事件被揭露后，为其承担审计工作的安信达公司也被追究刑事责任。主要原因竟是因为安信达公司在安然案揭开以后销毁了数千页有关安然公司的文件。对此，美国司法部以妨碍司法公正对安达信提起刑事诉讼，同年6月份，安达信被美国法院认定犯有阻碍政府调查安然破产案的罪行，安达信就此宣告倒闭。

　　财经评论家温鹏春在接受记者采访时表示，就财务造假本身来讲，不仅危害巨大、容易误导投资者，对投资者价值判断取向造成扭曲，因此，加强监管势在必行，并且有必要保持高压态势。从国际成熟市场来看，财务造假的违法惩罚力度明显高于国内，所以在完善资本市场法律法规的过程中，我国也可进一步借鉴成熟市场经验。

 

 

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