注 册

三胜产业研究中心 研究报告 可研报告 商业计划书 关于我们 联系我们

全国咨询热线:400-096-0053

三胜咨询 - 中国领先的投资咨询机构

·了解三胜的实力 ·丰富成功案例

三胜观察 | 名家观点 | 项目中心 | 产业政策 | 展会峰会 | 市场策略 | 理财消费 | 创业投资 | 三胜文库

企业排名 | 案例分析 | 军事视界 | 房产观澜 | 科技前沿 | 汽车沙龙 | 社会娱乐 | 健康养生 | 图片聚焦

中国投资者对国企的扭曲态度

金融投资  2016-6-16 11:26:14  中国产业信息研究网  http://www.china1baogao.com/

核心提示:中国市场目前形成了一个非常值得警惕的现象,一方面大家都在诟病国企的腐败和低效,但一方面又希望各个行业都有国企背书,尤其是金融行业,“国企”二字就等同于“刚性兑付”,导致整个市场消费者和投资者心理极度扭曲,民营资本的投资环境进一步恶化。

 

  中国市场目前形成了一个非常值得警惕的现象,一方面大家都在诟病国企的腐败和低效,但一方面又希望各个行业都有国企背书,尤其是金融行业,“国企”二字就等同于“刚性兑付”,导致整个市场消费者和投资者心理极度扭曲,民营资本的投资环境进一步恶化。

 

投资者对国企简直又爱又恨

  

  一种货币汇率趋势性的改变,是需要很多历史背景的,人民币汇率问题,也是全球经济、金融市场运行周期的缩影。如果说过去二十年,是中国拼命搞生产,欧美等发达国家使劲释放需求的过程,那么未来的二十年,全球都盯上了中国的需求,但同时也开始“抱怨”中国的生产。尤其是近期以来,美国、欧盟等主要经济体,都在关注一个问题,即中国去产能的问题。这是一个历史性的重大转变。

  汇率到底取决于什么呢,理论上来说,跟国际收支、利率水平、市场预期等关系较大。简单的讲,过去人民币升值期间,是我们拼命生产,别人拼命消费,但当别人发现负债消费的经济逻辑越来越难以为继的时候,反过来会督促中国提供更开放的市场,扩大进口。中国目前面临的问题,正是全球性对中国市场需求的渴望,而不是对“中国制造”的“欢迎”。

  在这样一种背景下,全球整个市场,以及国内投资者,对人民币汇率的预期正发生着重大的变化。中国要刺激消费,扩大进口,需要做的事情还有很多,比如增加民众收入预期,跨越中等收入陷阱,提高社会福利水平等等,但目前情况下,最直接的办法是降低利率,减轻民众负债成本,刺激信贷消费。另一方面,进口的不断扩大,意味着国内诸多生产企业竞争压力增大,投资回报降低,企业家信心下滑,资本外流压力增大。人民币汇率实际上变成了由预期主导。

 


  在预期主导之下,贸易顺差已很难再推升人民币汇率。进口和出口增速同时加速下滑,纵然可以保证进口总额小于出口总额的顺差现象,但这种顺差已经很难给中国经济一种强劲预期。

 


  CPI处在下降通道,加息预期依然渺茫,再加上GDP增速预期不会过高,整体货币政策方面难以给人民币汇率提供更好的支撑。

  这种预期导致的结果是什么呢?请看下面两张图:

 

 


  企业景气指数和企业家信心指数的下滑,所带来的问题已经非常明显。本周一,上证指数大跌3.1%,大部分投资者根本不知道发生了什么,实际上就在本周一,一张图在微博和微信朋友圈迅速传播。对于情绪化比较明显的A股来说,这张图引起的恐慌,不容低估。

 


  一些专业人士在转发此图时,配有这样一组描述:“抛开政府主导项目和房地产,民间投资继年初出现近10年间首次下滑后,延续类似崩溃式下降。”

  这张图看起来既枯燥又乏味,也没有一点美感,很多人根本看不出什么名堂,但就是这张图,正在诠释中国市场发生的重大变化。图中黄线所代表的,是民间固定资产投资增速。图中所见,民间固定资产投资累计同比从5.2%降至3.9%,5月单月同比从4月的4.3降至1%。民间市场对未来实体投资市场的回报预期逐步失去了信心,对于投资占比较重的中国经济,仅仅靠房地产和国家投资维系的增长模式风险越来越大。

  中国市场目前形成了一个非常值得警惕的现象,一方面大家都在诟病国企的腐败和低效,但一方面又希望各个行业都有国企背书,尤其是金融行业,“国企”二字就等同于“刚性兑付”,导致整个市场消费者和投资者心理极度扭曲,民营资本的投资环境进一步恶化。

  那么未来中国经济靠什么呢?靠房地产?靠政府大搞基建?靠国有经济的扩张?近日刚刚播出的央视纪录片《创新之路》基本给出了答案,有兴趣的可以看看,诸多发达国家在遭遇重大经济困局的时候,是如何在巨大的压力下做出了正确的选择,从而成功转型或跨越中等收入陷进、再造市场经济的。

 

 

返回网站首页>>

责任编辑:Szhangyating

免责声明:

1、本网转载文章目的在于传递更多信息,我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及作品内容、版权和其它问题,请马上与本网联系更正或删除,可在线反馈、可电邮(link@china1baogao.com)、可电话(0755-28749841)。

山东“非法疫苗事件”后,医药冷链行业

2016年3月,“未经冷藏的数亿元疫苗流入18省”的疫苗案引起举国上下关注。国家食药监总局通报,有9家药品批发...[详细]

国内智慧医疗行业风起云涌,移动医疗市

在“全民大健康”时代背景下,智慧医疗不仅是将医患、医务、保险等各医疗组成部分信息互联起来,更是优化医疗健康服务...[详细]

建筑垃圾处理产业蓬勃发展 潜在产值可

随着我国经济水平的提高,大众环保意识的增强,国家大力推动经济转型,往日令人头疼的建筑垃圾不再是人人喊打的过街老...[详细]

淘金“中国制造”,占据机器人千亿级别

我国已经成为世界公认的制造业大国,但随着劳动力成本的不断提高,经济发展模式和制造产业结构调整势在必行,提高制造...[详细]

第三方支付跑马圈地,移动支付一飞冲天

时代进步,生活方式逐渐发生着改变,这其中的影响因素,包括手机、包括网络、包括电子商务,甚至包括我们的支付手段。...[详细]

我国酒庄建设情况及发经营策略建议

一、我国酒庄建设情况中国的葡萄酒市场蓬勃发展,酒庄建设如火如荼。除了在国内投资建设酒庄外,部分投资者走出国门到...[详细]

全国统一服务热线:400-096-0053(7*24小时) 客户服务专线:0755-25151558 83970506 82202306 82209009 83970558 传真:0755-28749841

可行性研究报告、商业计划书:0755-25151558 市场调研、营销策划:0755-82202306 IPO咨询专线:0755-82209009 客服邮箱:server@china1baogao.com

在线咨询QQ:1559444945 951110560 媒体合作、广告合作:0755-83970586 网站合作QQ:307333508 招聘邮箱:hr@china1baogao.com

Copyright © 2004-2016 www.China1baogao.Com All Rights Reserved. 版权所有 中国产业信息研究网 三胜咨询TM 旗下网站 粤ICP备13026489号-3