人福医药并购：海外扫货 国内圈地

　　人福医药这家总部位于华中的医药制造巨头，正加速在海外的布局。
　　
　　5月25日，人福医药发布公告，公司全资子公司Humanwell Healthcare USA，LLC（以下简称“人福美国”）已支付全部股权转让款5.5亿美元（约合36亿元人民币），完成了 Epic Pharma，LLC（以下简称“Pharma公司”）及其关联企业Epic RE Holdco， LLC的美国工厂，也是纽约皇后区唯一的一家药厂，集研发、生产、销售为一体。”人福医药在对外宣传中如此表示。国内药企收购医疗项目，往往乐于与诺华等跨国制药巨头扯上关系。
　　
　　Pharma公司具备管制类药品生产资质（美国药监局DEA认证），目前生产经营化学仿制药。此外，这家公司还有30多个处于不同阶段的研发项目，而其研发产品主要集中在麻醉镇痛、神经、高血压等细分领域以及控缓释剂型，有超过10个品种在向FDA申报批文。
　　
　　据中泰证券分析师孙建介绍，Pharma公司目前申报的品种中羟考酮控释片处专利保护期，Pharma的专利挑战已经成功，预计2018年获批。
　　
　　2015年这款药物在美国市场规模大约23亿美元，“未来能够形成3000万美元以上的收入。”孙建对人福医药的此项收购预测称。
　　
　　人福医药显然是看中了Pharma公司的后续潜力，否则不至于会掏如此多的资金，远赴美国扫货并购。因为从经营数据上来看，这两家公司的财务状况似乎并不亮眼。
　　
　　截至2015年12月31日，Pharma公司资产总额3.76亿元，负债1.54亿元，占净资产2.22亿元的69.37%。2015年度 Pharma公司实现营收7.34亿元，净利润3.61亿元。
　　
　　值得注意的是，在经营业务上，其还从事代工服务，为多家美国知名药企提供代工服务，“收入大约65%来源于自有品牌业务，35%来源于代工。”孙建称。
　　
　　而在同期（截至2015年12月31日），RE Holdco公司的资产总额为6266.04万元，负债4185.19万元，占净资产2080.86万元的201.13%。2015年度RE Holdco公司实现营业收入445.51万元，实现净利润196.03万元。
　　
　　人福医药未来将全面整合这两家公司的研发、生产、销售和运营团队，将大幅度提升人福医药在美国的市场地位，扩充产品线，并与其国内产品线形成互补，尽快形成过百个的产品群。
　　
　　根据公告来看，上述两家公司的产片主要以麻醉阵痛类为主。在医药观察人士看来，人福医药此次海外并购，被指是想借此收购解决自身的麻醉药瓶颈。
　　
　　市场分析指，目前国内麻醉类中枢神经系统用药领域，该类药品的生产和流通受到严格的政府管制，具有极强的专业性和较高的政策壁垒，目前生产集中度较高。
　　
　　此外，国内布局次领域的企业众多，竞争颇为激烈，江苏的恒瑞医药和恩华药业的注册资本金及宜昌市妇幼保健院（市儿童医院）新院区建设项目资金。
　　
　　近日，宜昌妇幼管理公司已完成工商注册登记，注册资本为5.30亿元，这家公司的出资人除人福医药外，还包括宜昌市财政经济开发投资公司（以下简称“宜昌财投”），后者系宜昌市卫计委委托的宜昌市妇幼保健院，从2010年的和睦家算起，时至今日，已投资了10余家医院。
　　
　　“目前是要把已有的医院经营好，在现有基础上进一步提升业务规模。因为医疗下沉，县级医院质量较高，我们通常以县级排名前三的医院为目标。”人福医药内部人士告诉记者。
　　
　　此外，上述人士还指出，待医院数量形成规模，“我们可以进行整体资产打包，比如与保险公司、基金进行合作，减轻重资产压力。”
　　
　　2015 年12月22日，人福医药在北京产权交易所以人民币7.31亿元摘牌取得了中石化持有的华泰保险集团股份有限公司2.5247%的股权，因该股权转让事项，尚需经过保监会等相关部门审核，本次交易尚未实施完毕。

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