5月20日,中国银行业协会举行发布会,会上发布的《2015年中国银行业理财业务发展报告》披露,2015年末银行理财产品余额达23.50万亿元,同比增长56.46%;累计募集理财资金158.41万亿元,比上年多募集44.44万亿元,同比增长38.99%。
其中,2015年银行资金入市规模约为1.6万亿左右,这包括理财产品投资权益类市场的规模1.3万亿元,股权质押规模 3000亿元。主要形式为两融受益权转让回购、参与打新股和委外业务。2015年底A股总市值为53万亿。
此外,《报告》还披露,15.88万亿元的理财资金通过配置债券、非标资产、权益类资产等方式投向实体经济,占理财资金投资各类资产余额的67.09%。需要注意的是,这包括理财资金通过增持上市公司股票、投资政府或企业引导基金等方式,这也暗含了股权市场融资。
从类型上看,净值型理财产品资金余额1.37万亿元,增长幅度为144.64%。净值型产品成为银行理财转型发展的必然趋势,并且资产配置逐渐由债务型向权益类型转变,海外资产配置逐渐呈现常态化。
会上,中国银行业协会专职副会长杨再平表示,当前银行理财业务也面临前所未有的挑战:一是利率完全市场化,过去以市场化利率为收益率的类存款业务失去存在的基础。二是实体经济增速换挡,去产能、去库存、去杠杆,实体经济的收益率下降而风险增加,理财产品的收益率下降,目前已破4%,进入所谓“3”时代。三是监管层更加审慎,鼓励发展与强化监管的天平向后者倾斜,风险管控压力加大。
如何应对新挑战?杨再平指出,要抓主要矛盾,主要矛盾即挖掘收益与管控风险两者的对立统一。应对理财业务理财新挑战,必须做好挖掘收益与管控风险两大功课,既要最大限度地挖掘收益,又要管控好风险,守住风险底线。
一方面,要最大限度地挖掘收益。金融即跨时空交易,所以要善于运用跨时空思维,到跨时空的实体经济中去最大限度地去发现、挖掘有收益、高收益的资产,尤其与科技及企业家创新相关的超额利润或高收益资产。如此或能破解所谓“资产荒”的问题。
另一方面,要做好风险管控。如果说做银行“知晓自己的客户”是必须的,那么做理财还要“知晓自己的资产”。首先要把资金的真实需求与虚假需求区分开,把真实资产与“庞氏骗局”资产区分开来。然后再根据真实资产的不同项目、额度、期限及风险,开发多样性、个性化产品,卖给不同风险偏好与不同风险承受能力的投资者,亦即把恰当的产品卖给恰当的人。这同时也就达到了撮合不同项目、额度、期限及风险的资金需求方与供给方的金融目的。
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