油价下跌不会阻碍新兴市场股市反弹

　　据Market Watch文章，年初至今，新兴市场的资产表现的相当不错。但是国际油价的下跌给新兴市场带来的阴影，却长期存在。

　　iShare MSCI新兴市场ETF本周已经下跌了2.5%，预计该指数将出行爱1月中旬以来最大的单周跌幅。原因是投资者对于中国经济增速的放缓的担忧出发了全球股市的持续出现抛售。俄罗斯作为世界上第二大石油出口国，其货币卢布在过去2天内已经下跌了3.1%，预计卢布本周的跌幅将创下1月中旬以来的新高。

　　与此同时巴西的货币里尔，本周已经下跌了3.6%，预计里尔的跌幅将创下去年12月份以来最大单周跌幅。

　　以美元计价的新兴市场债券也遭到抛售，但是抛售的量却不是很大。iShare 摩根大通新兴市场债券ETF本周至今已经下跌了0.5%，如果这些债券价格继续保持在这个水平，该ETF将创下3月末以来的最大单周跌幅。

　　但是虽然遭到抛售让人担忧，但这并不是投资者对新型市场牛市担忧的主要原因，至少目前可以这样说。几天前国际油价已经达到了今年以来的最高水平。当然了原油价格暴跌，直奔每桶30美元左右的低位，也会引起像巴西、俄罗斯、马来西亚这些国家的货币贬值，这些国家的资产也会遭到抛售。但新兴市场的一切并不会由石油来决定。

　　Brown Brothers Harriman新兴市场货币首席分析师Win Thin称，最重要的决定因素其实是美联储主席，以及美联储的加息决定。这一因素才是推动新兴市场货币走高的最关关键因素。

　　Win Thin称，在美联储正式进行再次加息之前，新兴市场的货币就不会下跌。他把新兴市场这2天的下跌称作非常必要的回调。

　　相对于新兴市场货币和新兴市场的资产来说，美联储提高利率必然会增加美元以及以美元计价债务的吸引力，因此美联储加息极有可能把投资者重新拉回到美国市场，这一点的可能性更高。

　　2014年至2015年期间美元大幅上涨的主要原因就是，美国在把利率维持在0附近7年之后，投资者预期美联储将会很快进行加息。美联储在去年12月份进行了首次加息，但是之后，由于担忧全球经济增长，美联储放缓了加息步伐。

　　凯投宏观（Capital Economics）新兴市场的首席经济学家Neil Shearing称，如果国际油价继续下跌，预计投资者会区别对待那些严重依赖石油出口的国家和不依赖石油出口的国家。

　　最近，新兴市场资产正式在风险降低的情况下进行交易的。

　　Neil Shearing称：“俄罗斯、马来西亚以及哥伦比亚这样的石油出口大国，它们的货币与油价密切相关。因此如果油价继续走低，这些国家将会受到挤压。”

　　Neil Shearing认为，新兴市场上涨最大的风险来自于美联储加息的信号，美联储决定今年夏天再次进行加息。当然了，到底加不加息，美联储还要看今后公布的数据来决定。

　　如果本周五美国将公布的就业数据非常强劲，且就业增长以及每小时工资超预期，美联储就有可能迈出再次加息的第一步。

　　接受Market Watch调查的经济学家预计四月份美国新增就业人数将达到203000，每小时平均工资将上涨0.3%。非农报告将在美国东部时间上午8:30公布。

 

 

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