陆向东：运用基金试错法克服性格缺陷

　　如果问在2014年7月至2015年6月这轮牛市中赚钱了吗？恐怕绝大多数基民都会摇头，并流露出一脸苦涩、无奈。但大家想过没有，为什么在相同市场条件下有人大赚特赚并能全身而退，有的人却是先盈后亏呢？

　　显然，简单归罪于外部因素并不具有说服力，导致投基绩效出现如此巨大差距的根本原因还在于基民自身素质的不同。现实中存在着这样两种性格类型的人：一种个性非常突出，在日常生活中经常能发现别人尚未注意到的情况，并经常与周围人观点相左，敢于标新立异，为人处世非常果断，但明显缺乏耐心，属于风险喜好型；另一种是性情温和，与周围人群关系非常融洽，但多数情况下缺乏主见，几乎做什么事情都希望先得到别人肯定，属于风险厌恶型。有道是性格决定命运，因而这两种性格类型各自的优劣都会在投资行为中充分展示出来。

　　当市场历经惨烈下跌，开始进入底部盘整阶段后，个性突出者会由于善于关注成交量、K线图等细节而领先大众发现适宜的买入时机并果断介入，进而抓住牛市初升期机会。反观，缺乏主见者由于此阶段恐怖情绪仍在公众中占据主导地位，即便有想法也会因得不到周围人响应而一误再误。当市场表现为利好利空频频交替出现，各主要股指反复震荡，上下两难，专家们众说不一，也即牛市第二阶段特征后，个性突出者会由于不堪忍受利空消息困扰和市场不死不活的表现形态而选择赎回股基，自然也就错过获利最为丰厚的牛市主升段。当市场进入牛市主升段后，由于乐观、兴奋情绪尤其是立竿见影的赚钱效应正在通过各种途径快速传播并放大，已错过最佳进场时机的缺乏主见者往往会蜂拥而入，同时，本已赎回股基中的大部分人也会经不住赚钱效应诱惑再度买入。因而，一旦趋势逆转，这两种性格类型的基民都难以摆脱先盈后亏的厄运。

　　那么，怎样才能有效抑制甚至克服基民自身性格中存在的缺陷呢？金融大鳄索罗斯的做法值得学习。一次，他在决定买进3亿美元债券时，吩咐助手先卖出5000万美元债券。面对助手的惊讶，他这样解释，要先找找市场的感觉，如果能很容易卖出这些债券，自己就更愿意当买入者；如果很难脱手，自己就再没有买入的把握。索罗斯运用的方法在心理学上叫试错法。要知道人类是有限理性的，人们不可能了解投资决策所需的一切信息与规律，基民个人所运用的任何方法、所做的任何判断，都可能或由于自身存在的局限性，或由于市场环境的错综复杂与不断变化而暴露出这样那样的问题，甚至导致基民出现严重失败。因此，作为普通基民要想有效减少乃至消除由性格缺陷导致的错误行为，进而逐步培养起科学高效的投基方法，最好的方法就是借鉴索罗斯的试错法，即每当产生买入或卖出冲动时，即要求自己先明确列出与所想行为反向的试错操作计划。

　　计划内容应包括：其一，这样做的理由，如果提不出理由或理由不充分，则此项计划必须暂停执行；其二，准备用以试错的资金量或基金份额，这应是所有资金或所持基金份额中的一小部分；其三，提出一旦事实证明按计划执行属于错误后的应对方案。需要强调的是，试错操作计划必须在前一天制定完成，并在付诸实施前再度认真审视，如果仅过一个晚上就有其他想法，那么该计划应暂停执行。试错操作计划付诸实施后，如果事实证明这样做属于错误，则应暂停后续操作；如果事实证明正确，则应跟进实施后续操作。运用试错法成败的关键取决于两点：一是要牢记实践才是检验真理的唯一标准，万万不可因为周围人们甚至专家的看法与自己测试结果不同而犹豫不决，那可能让基民付出极为惨重的代价；二是只要影响市场趋势的因素发生变化，基民就必须针对变化重新测试。

　　人都是具有可塑性的，相信只要坚持数次，投资绩效定然会有显著改观。

 

 

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