刘世锦：预计今年下半年或明年上半年经济触底

　　伴随今年第一季度宏观经济数据即将揭开，中国经济已经悄悄回暖还是仍未触底的争议渐起。4月10日，在由华夏新供给经济学研究院、中国新供给经济学50人论坛主办的新供给2016年第一季度宏观经济形势分析会上，国务院发展研究中心原副主任、中国新供给经济学50人论坛成员刘世锦分析了中国经济“双底部”。

　　刘世锦表示，“中国经济由高速到中速背后是经济结构和增长动力转换，是一种平衡转向另一种平衡，现在经过6年的回落以后，已经非常接近底部，过度看空中国经济前景理由不足。预计2016年下半年或者2017年上半年会触底。”

　　刘世锦判断的依据是投资增速，即目前中国投资增长速度在10%左右，固定资本形成的增长速度很可能是5%-6%，非常符合触底特征。

　　探究需求和供给“双底部”，刘世锦认为，一是需求的底，目前投资基本稳定下来。房地产投资经过一段时间负增长，由负转正。另外，基础设施很大程度上和政策有比较大的关系，国家正在加大基础设施投资；出口未来的增长速度在5%左右属于正常速度，现在是处于负增长，是偏低的。“从需求角度来看，观察上述几个因素，最后看一个指标，即投资能不能稳下来。”

　　“从供给角度就是要看效益，主要看两个指标：一是PPI开始回升。当去产能这个信号发出来之后，实际上对市场会有一个预期，前一段时间大宗商品的回升可能和去产能有关系。自去年第四季度以后，不少行业最好的企业都开始亏损，如钢铁行业中最好的企业开始亏损，这说明行业可能已经到底部。所以，大宗商品价格的最低点很可能已经过去了；另外一个指标是工业企业利润由负转正，并保持适度增长。”刘世锦认为。

　　“中国经济是否开始触底，需要多次验证，未来几个月是第一次验证，第二个低点如果不是更低，很可能构造一个新的平台。” 刘世锦称。

　　今年第一季度部分经济数据转好，刘世锦认为有短期因素的扰动，真正触底需要未来几个月的落点来验证，另外即使触底，也不会大幅反弹，未来经济最可能呈现“L”型，“L”型的底部有一个小的“W”型，这个平台维持5年至10年时间。

　　“当前要强调供给侧改革，触底成功一个必要的条件就是去产能，去产能是供给侧改革的首要任务，必须在一两年内见效。供给侧改革真正解决中国经济的深层问题，提升信心很大程度上需要政府开始面对问题、准备改革。” 刘世锦称。

 

 

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