高层点题+重启提速 核电迎发展新契机

　　年初以来，能源局及国家部委相继表态，将适时重启沿海核电，推进核电项目的工程进度；本月13日召开的中央财经领导小组第六次会议进一步研究我国能源安全战略，提出在采取国际最高安全标准、确保安全的前提下，抓紧启动东部沿海地区新的核电项目建设。在最近一周时间内，环保部公示了两个投资巨大的核电项目环境影响报告，涉及投资800亿元。三胜咨询发布的《2014-2018年中国核电工程市场全景调研与发展趋势预测分析报告》显示，在稳增长、治理大气的短期目标之下，核电投资重启无疑是重要抓手，核电项目建设将拉动年均近800-900亿元的投资；再加上政策也确定了能源结构调整大方向，因而核电长期发展趋势向好，将是能源改革治标治本的一大选择。二级市场上，核电板块启动主题投资盛宴的概率也在稳步提升。

　　核电重启动作频繁
　　
　　根据相关媒体报道，日前环保部正在公示《广东陆丰核电一期工程环境影响报告书》（下称“《环境报告书》”），公示期为6月10日－2014年6月16日。

　　该《环境报告书》显示，上述项目涉及核电厂名称为“广东陆丰核电厂”（下称“陆丰核电厂”），全厂规划建设6台百万千瓦级压水堆核电机组，一期工程建设2台AP1000核电机组，单机建设周期为54个月，一期工程总投资为374亿元。

　　此前，环保部在本月3日发布消息称，正在对《大型先进压水堆核电站重大专项CAP1400示范工程（选址阶段）环境影响报告书》进行公示，公示期为6月3日-6月9日，这项工程总投资约为423亿元。

　　除了核电项目的加速重启外，资本市场也加快了对核电类公司的审批进出。根据近期证监会披露的招股说明书，中国核电拟公开发行不超过36.51亿股，约占发行后公司总股本的25%，拟融资总计162.51亿元，将用于10台在建核电机组及补充流动资金。如果此次成行，则中国核电有望成为仅次于光大银行IPO以来的最大规模IPO。

　　事实上，早在今年5月16日，国家发改委就发布了《能源行业加强大气污染防治工作方案》，并提出要“安全高效推进核电建设”。其目标是2015年核电年发电量超过2000亿千瓦时，力争2017年底核电年发电量超过2800亿千瓦时。2013年，中国核电累计发电量仅为1107.1亿千瓦时。

　　而自2011年发生日本福岛核事故后，中国对现有核设施就进行了综合安全检查，检查结果表明中国运行和在建核电机组基本满足中国现行核安全法规和国际原子能机构最新标准的要求，安全和质量是有保障的。

　　高层频点题核电成外交名片
　　
　　早在2012年，作为行业重启的必要条件之一的《核安全规划》和《核电中长期规划》相继出台，核电长期发展的必要性就得到了肯定。2013年，核电行业逐步进入慢热状态，田湾二期和阳江三期相继开工，对核电设备类企业意义重大的新增项目也开始启动招标，去年下半年开始，订单逐步开始释放，这就预示着核电行业将走出谷底，进入一轮新的发展周期。

　　年初至今，能源局及国家部委相继表态，将适时重启沿海核电，推进核电项目的工程进度。同时，我国领导人在外交访问期间，也大力推动中国核电技术及工程项目出口。6月13日，中央财经领导小组组长习近平主持召开的中央财经领导小组第六次会议，进一步研究我国能源安全战略。习近平强调，要抓紧制定2030年能源生产和消费革命战略，研究“十三五”能源规划。继续建设以电力外送为主的千万千瓦级大型煤电基地，提高煤电机组准入标准，对达不到节能减排标准的现役机组限期实施改造升级。在采取国际最高安全标准、确保安全的前提下，要抓紧启动东部沿海地区新的核电项目建设。

　　另外，根据外交部网站消息，6月12日，外交部就李克强总理赴英国举行中英总理年度会晤并访问英国、希腊举行中外媒体吹风会。外交部副部长王超介绍，访英期间，李克强将会见伊丽莎白二世女王，同卡梅伦首相举行会谈，出席中英工商界欢迎晚宴，并面向英国智库发表重要演讲。

　　据悉，李克强总理同卡梅伦首相会谈后，双方将共同会见记者，介绍访问成果，对外传递深化中英关系、加强双边合作的重要信息。此访将进一步增进双边政治互信，规划中英合作的发展方向，为中英关系增加新活力、新特色和新内涵。双方将推动深化中英务实合作，推动双方在核电、高铁、金融、高科技等领域合作迈出新步伐，发掘新潜力。双方将就促进两国文化互鉴、媒体合作、教育交流、人员往来等提出新措施，以巩固两国关系的社会基础。

　　中国进出口银行经济研究部副总经理雷咸成在第三届京交会上也曾表示，未来将优先支持核电、高铁、通信、电站等出口，并将重点支持发达国家互联互通战略等涉及大量服务贸易的项目。

　　或促板块性行情
　　
　　按照规划，到2020年核电装机将达到5800万KW，在建核电装机达到3000万KW，由于核电建设周期为4-5年，预计未来几年核电建设将加快。此次中央财经领导小组会议相当于定调沿海核电发展，推动沿海核电加快发展。而根据《2014年能源工作指导意见》信息，2014年将新增核电装机864万千瓦，主要是徐大堡、陆丰、海阳、荣城、红沿河等核电项目。分析人士普遍认为，核电设备投资的高峰期正在到来。

　　招商证券在一份研究报告中指出，核电设备生产周期不同，长周期产品一般需要提前开工18个月以上招标，短周期产品一般在开工前后半年左右招标。核电行业从2011年日本核事故后中断发展近两年，2012年多个项目已重新开工，这些项目的长周期设备已经于2011年之前招标，重启之后不能拉动新增订单。但短周期设备与新增项目开工基本同步，订单弹性最佳。故首次给予核电行业“推荐”的评级，短周期设备订单弹性最佳。

　　华创证券也发表报告指出，2014年上半年核电板块将迎来主题投资行情。一是，核电行业的成长属性已发生重大变化，能源局2014年规划新增核电装机同比增长300%以上，这意味着沿海核电装机将加速放开，未来两年核电新增装机将出现大幅增长，因而行情估值有望向上恢复。二是，我国对内陆核电审批并未彻底否定，能源结构转型、环保问题压力增大等原因倒逼“十三五”规划放开内陆核电审批成为大概率事件，从而促使核电领域新一轮投资高潮的到来。三是，阀门制造企业的设备招标与核电项目建设比较同步，新的核电项目通过审批进入建设期后，将给企业带来大量新签订单，从而为相关公司业绩的高成长提供保障。