英国孤立无援 经济日益恶化
英国央行昨议息,市场原预料只会减息四分一厘,皆因英国6月底脱欧公投后,英国央行上月议息仍未如预期减息,市场遂料该行会延续谨慎作风。结果英国央行除减息外,更宣布在未来半年额外买国债600亿镑、年半内加买100亿镑企业债,更推千亿英镑借贷计划,四招连环重拳齐出,令市场大感意外。
英国央行出乎意料施连环重拳,并非不想谨慎而为,而是当前正面临两大困局,出招不容再拖。
其一,英国孤立无援。今年初美、欧、中、日等主要央行曾“大合唱”救经济,此情此景已成追忆,难历史重演救英国。皆因美国储局仍伺机在今年内加息、日本央行无力加招、中国亦拒再走松货币老路,欧洲央行更乐得隔岸观火,看英国如何自讨苦吃。英国央行难望有其他国家打救,惟有大力加招以自己救自己。
其二,经济日益恶化。英国央行今次议息前,英国上月制造业采购经理指数(PMI)大跌至48.2,敲响英国经济强烈警号。英国央行昨亦指,英国经济在今年下半年或停滞,更将明年经济增长预测由2.3%大降至0.8%。经济前景急剧转差,英国央行自难再叹慢板,须及早出重招力挽狂澜,以免重蹈日本出招迟缓,惹市场以至国民责难的覆辙。
英国央行出重招成效尚待观察,但更惹忧虑的是,公投决定脱欧仅脱欧苦路的首站,之后两站更难捱,若明年初启动《里斯本条约》,将正式打开脱欧之门,接下来是可能长达两年脱欧谈判攻防的痛苦。至正式脱欧之日,英国将面对多大经济冲击?多少资金会撤走?英国恐陷难测险境。
脱欧苦路漫长 未来难关重重
然而,英国央行货币政策子弹却渐见底,最明显是其基准利率已减至0.25厘,该行行长卡尼又表明不支持推负利率,意味再减息空间无多。若英国在脱欧路上再重重摔跤、英国央行又左支右绌,那英国经济金融势堕更凶险局面。
故英国当下困局,除端视英国央行出招能否奏效,更须英国政府竭力补救,无论是减利得税挽信心吸投资、加强中英经贸合作以增脱欧谈判筹码等,将是英国能否捱过脱欧漫长煎熬的关键。
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