贵阳银行启动A股申购 募集资金42.45亿元

　　8月3日晚间，贵阳银行发布招股说明书显示，于8月4日发行5亿股人民币普通股(A股)。每股发行价格8.49元，发行市盈率6.08倍。贵阳银行本次IPO不超过50000万股人民币普通股(A股)，全部为新股发行，无老股转让。据此测算，贵阳银行在A股首次公开发行募集资金为42.45亿元。

　　盈利表现抢眼 收入结构单一

　　本次公开发行股票均为公开发行的新股，该行股东不公开发售其持有的股份。招股说明书显示，回拨机制启动前，网下初始发行数量为35000万股，占本次发行总量的70%;网上初始发行数量为15000万股，占本次发行总量的30%。证券简称为贵阳银行，申购代码为780997，顶格申购上限150000股，顶格申购需配市值150万元(沪市)。

　　作为一家城商行，贵阳银行近两年业绩表现十分抢眼。截至2015年底，贵阳银行资产总额约为2381.97亿元，归属股东权益141.34亿元;净利润32亿元，同比大幅增长32%。在当前大中型银行净利润折戟的背景下，属于盈利增速较快行列。

　　今年一季度，贵阳银行实现净利润8.12亿元，同比增长19.04%。贷款余额877.17亿元，较2015年末增长45.43亿元，增幅5.46%。截至2016年3月末，该行负债总计2,334.10亿元，较2015年末增长93.48亿元，增幅为4.17%;其中，存款总额1,926.55亿元，较2015年末增长116.68亿元，增幅6.45%。

　　作为一家贵州省本土的城商行，贵阳银行存贷款来源、业务结构、客户结构相对单一。大部分客户的业务集中在贵阳。截至 2015年 12 月 31 日，该行 69.31%的贷款来源于位于贵阳的各分支机构。报告期内本行绝大多数的贷款、存款、收入和利润将来源于贵阳地区。目前贵阳银行在贵阳拥有总行营业部和137家支行，在贵州省其他地区设有8家分行、27家支行，在四川省成都市设有1家分行、4家支行。

　　由此带来贵阳银行收入结构的单一，该行经营业绩在很大程度上取决于净利息收入。2015年、2014年和 2013年，该行的净利息收入分别占营业收入的 88.59%、90.83%和 105.34%。2013年至2015年间，该行净利差分别为3.45%、3.93%、3.48%。

　　相较于国有大行、股份制银行，贵阳银行依旧处于“坐吃利差”的稳定态势。对此，该行也表示，存在未来较高的净利差不能持续的风险，“未来利率市场化导致银行业竞争加剧;宏观经济、金融市场变化导致本行贷款质量下滑;本行发展战略发生重大变化或高级管理人员未能制定有效的业务拓展策略等事项，均可能使得未来本行净利差出现下降，从而对发行人经营业绩产生不利影响。”

　　利率市场化步伐加快导致商业银行面临更大经营压力，而国内资本市场的不断发展在给商业银行的传统业务带来一定冲击和挑战的同时也为商业银行发展开辟了新的空间，银行和非银行机构的合作不断加强，多元化、综合化经营已成为一种发展趋势。

　　对此，贵阳银行表示，基于目前该行的规模、能力和战略发展重点，在实现综合化经营方面采取两步走：第一步，积极开展业务层面合作，构建多元化业务联盟，为本行各种业务的开展提供平台;第二步，探索设立金融租赁公司、消费金融公司，参股或并购基金、信托、保险公司等。

　　与此同时，贵阳银行的不良贷款也上升较快。2015年末，该行不良贷款率为1.48%，较上年末上升0.67个百分点。2013年至2015年间，该行不良贷款分别为3.39亿元、5.71亿元、12.34亿元，不良贷款率分别为0.59%、0.81%、1.48%。且公司不良贷款均来自中小微企业。

　　“不良率的上升主要由于整体宏观经济下行，企业经营困难加大，导致部分企业到期不能按时归还贷款本息。”贵阳银行称。

　　2013年至2015年，贵阳银行中小微企业贷款余额分别为314.18亿元、382.55亿元和455.42亿元，中小微企业贷款占比分别为77.03%、77.31%和78.54%。

　　IPO之路历时9年 将跻身上市城商行之列

　　贵阳银行是1997年4月15日在原25家城市信用社的基础上组建而成，设立时的名称为“贵阳城市合作银行”，1998年更名为“贵阳市商业银行股份有限公司”，2010年更名为“贵阳银行股份有限公司”。

　　在股东结构方面，贵阳银行控股股东为贵阳市国资公司。其他机构股东还有贵州产业投资公司、遵义市国资公司、贵州神奇投资、贵阳金阳建设投资(集团)有限公司、贵州燃气(集团)有限责任公司、新余汇禾投资管理有限公司、贵阳市工业投资(集团)有限公司、中国贵州茅台(600519,股吧)酒厂(集团)有限责任公司。

　　自本行首次公开发行 A 股股票申请被中国证监会受理后，通过股权转让方式受让本行股份的 4名新增法人股东：贵州南音幕墙装饰工程有限公司、劲霸投资控股有限公司、贵州金华融泰商贸有限公司、四季青服装集团有限公司。

　　与江苏银行的上市曲折历程类似，贵阳银行的A股闯关之路也历时9年之久。早在2007年，贵阳银行就开始备战A股IPO，当地政府成立了领导小组以推动此事。2010年，贵阳商行召开2010年第二次临时股东大会，审议通过了更名及公开发行上市相关议案，完全走完IPO的内部程序，才正式开启上市之路。

　　直到2015年12月，贵阳银行A股IPO项目经证监会发审委会议审核无条件通过。等了8年，贵阳银行迎来“过会”这一标志性里程碑事件，如今该行已经按照既定步骤进入首次公开募股申购阶段，接下来，等待的就是挂牌上市，贵阳银行将成为继江苏银行之后本轮中小银行上市潮之后的第二家A股上市银行。

 

 

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