6月PMI出炉 中国经济究竟会走向何方？

　　据经济之声《天下财经》报道，国家统计局昨天发布了今年6月份中国制造业采购经理人指数PMI，数值为50.0%，比上月微降0.1个百分点，位于临界点上，连续四个月高于枯荣线。

　　PMI连续四个月高于枯荣线 下行空间明显缩窄

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，PMI走势显示我国经济上行仍需动力，但下行也有阻力，下行空间已经明显缩窄。

　　蔡进：总体上来看，经济运行还是比较平稳的，应该说指数所反映出来的GDP的增长应该还可以保持在6.5%和7%这么一个合理的运行区间。应该在二季度来看的话也能够保持在6.7%这么一个增长水平。

　　生产指数连续回升 经济结构调整取得成效

　　从具体指数来看，生产指数连续两个月回升，另外高技术制造业、装备制造业增长加快，而且都处于扩张区间，我国的经济结构调整取得了一定效果。国家信息中心经济预测部研究员王远鸿：

　　王远鸿：这是这段时间以来，随着我们国家主动的去产能、去库存，尤其是加大对科技创新这方面的支持力度等，经济转型和结构升级的一个表现。从PMI相关的数据以及今年前几个月的数据看，中国的经济结构调整还是取得了一定效果。

　　钢铁指数 新订单指数 需要格外关注

　　特别值得关注的是，六月份钢铁行业采购经理指数为45.1%，与上个月相比回落5.8个百分点。中物联钢铁物流专委会委员邱跃成认为，这反映出目前我国钢铁行业生产和需求两端都处于弱势局面。

　　邱跃成：从这个主要分项指数来看，六月份钢铁行业的生产指数、新订单指数双双大幅回落，跌至了50%的荣枯线以下，也显示当前钢铁企业的生产和需求都双双处在这种弱势的局面，钢材价格持续弱势运行。

　　另外，新订单指数为50.5%，这已经是连续三个月回落。国家信息中心经济预测部研究员王远鸿判断，从目前的国际经济形势来看，制造业外贸走势偏弱的趋势还会持续。

　　王远鸿：最近这段时间，国内外的环境可以预期，尤其最近英国的脱欧公投，还有未来的美联储加息等这些就所谓的“黑天鹅”事件，都可能对国际经济造成进一步的影响和冲击。整体看，可能2016年下半年国际经济形势不会出现很明显的好转，对外贸易相对比较低迷的状况可能难以改变。从国内看，投资需求增速相对回到10以下，消费也是回到10以下，因此，总体看三大需求反弹的力量不够强，也即新订单指数走弱的趋势可能还会继续。

　　货币政策和财政政策会如何发力？

　　为保持经济的平稳发展，今年下半年，我国的货币政策和财政政策走向会有什么样的变化？清华大学国家与世界经济研究中心主任李稻葵预计，货币政策方面会基本保持稳健。

　　李稻葵：下半年的货币政策总体态势应该还是目前中央的定调，延续过去的做法，比较文件的。但是，也会随时跟进，随时观察。

　　李稻葵还指出，目前的经济运行风险可控，不需要重大宏观政策调整，降息降准将作为后备工具，目前使用的概率不大。而财政政策方面，今年下半年有望“更加积极”。

　　一个显著的信号就是：财政部部长楼继伟近日在向全国人大作2015中央决算报告时表示，要发挥好积极财政政策的作用。将落实各项减税降费政策，增强企业发展动力；有序推进地方政府债务置换，帮助地方减轻利息负担，腾出资金补短板等工作。

　　中国社科院财经战略研究院副研究员蒋震预计，财政政策的发力点主要有两方面，一是营改增之后，减税效果逐步显现，二是继续增加财政赤字，强化对保民生、稳增长、推进供给侧结构性改革的作用。

　　下半年我国经济可能还会持续探底

　　对于未来的经济走势，李稻葵预计，今年下半年我国经济可能还会持续探底，2018年将实现探底回升。

　　李稻葵：我们估计，今年的经济形势整体还是出在增速探底的过程。我们预测全年是6.7%，到了下半年会略有下降，预测明年是6.6%。如果这一两年抓紧时间去产能、调结构、去杠杆调整到位的话，到2018年会出现回升反弹的态势。

　　央广短评：当前经济运行中的三个积极变化不可忽视

　　6月份PMI指数的继续小幅回落，表明我国经济运行仍存在下行压力。但是我们也要看到，当前经济运行的积极因素正在聚集：

　　首先，困扰企业的资金紧张、劳动力成本上涨矛盾有所缓解。今年上半年，反映资金紧张的企业比重为42.7%，低于去年下半年1.5个百分点；反映劳动力成本上涨的企业比重为40.1%，低于去年同期4.5个百分点。这一积极变化，表明企业资金面紧张状况正在缓解，是经济层面的重大利好。

　　其次，去库存效果显现，市场供需平衡性转好，价格回升。数据显示，上半年，产成品库存指数为46%，比去年同期下降了1.8个百分点。从市场供需平衡性来看，生产指数同新订单指数差距缩小，市场价格回升明显。

　　第三，新经济力量正在加快成长。进入二季度以来，装备制造业、高技术产业加快发展。与此形成对比的是，传统产能过剩行业、高耗能行业的PMI指数在持续下降。这反映出传统行业在加快调整转型，高技术产业和高端制造业加快发展，成为制造业发展的引领力量。

　　解读数据，关键是要从数据中读出未来发展的新趋势。以上三大积极变化表明，我国经济总体趋稳的态势正在巩固形成。展望下半年，积极的财政政策将会在“补短板”上继续发力，全年经济实现平稳发展，目标可期。

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