投资是一场场马拉松 目标应是资产长期增值

　　投资就是一场马拉松。经历市场波动起伏，长期投资正受到越来越多投资者的认可，但要真正做到这一点，却并不容易。

　　近期A股在多因素影响下持续震荡，市场的反复无形给投资者带来一定的心理压力。面对弱市，如何能够获取长期稳定的投资收益成为众多投资人关心的焦点。

　　成功的长期投资首先要克服一定的从众心理，避免人性的弱点和内心的直觉。正如彼得·林奇认为成功的投资一定是逆人性的，长期投资者不仅应当有耐心、常识，也应该具备坚持不懈、愿意独立研究的精神，更应当具备面对市场普遍性恐慌时不受影响的冷静判断力，即使在市场信息不完备的情况下也能够做出大概率正确的投资决策。

　　“我们不可能知道过热的市场将何时冷却，也不可能知道市场将何时止跌上涨。但我们可以通过周边人的行为推知市场处在周期中的哪个阶段。”这是霍华德·马克斯对投资者的一项要求。当大多数投资者无忧无虑时应该小心翼翼；当市场恐慌时则应更加积极冷静地面对市场做出选择。长期投资，顾名思义就是将投资的眼光和时间放长来看，不局限于短期市场涨跌，因此对投资人的心态和素质的要求更高。不过，值得注意的是，即使逆向投资也不会永远带来收益，当局势不利的时候，投资者必须能够有效识别并采取更加谨慎的行动。

　　同时，明确长期收益的来源，能让我们更加坚定投资的方向。约瑟夫·提格曾在《长期投资》一书中提到长期收益的四种表现：一是随着企业的发展，股票价格恢复正常的估值过程；二是长期的股息收益，这来源于上市公司与投资者分享成长成果；三是合理的资产配置，这能最大限度减少在单一投资品种上的时间；四是长期投资回避了外界因素带来的系统性风险。

　　此外，投资者还要掌握长期投资的基本方法，即如何正确判断企业的内在价值，深入研究公司的基本面，严守估值纪律，并以适当的价格买入，以分享优秀公司的成长收益。作为长期投资的倡导者，以东方红资产管理为代表的一批管理人，始终以实现客户长期财富增值为目标，他们多年的实践也证明价值投资在A股市场长期有效，可以为客户带来复合回报。

　　快即是慢，慢即是快，投资需要牢记的是：我们的目标是资产的长期增值。

 

 

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