BAT面临“焦虑期”：多元布局各显神通 但未来版图仍不清晰

　　近日，中国的互联网巨头大佬们纷纷在公开场合发表讲话，探讨基于移动互联网人口红利消失带来的增长瓶颈和发展困境，他们都在布局未来，但未来并不确定。

　　 6月14日，在阿里巴巴投资者日大会上，马云称阿里巴巴对于如何利用数据来变现仍未想好，但是他的策略是，“让旗下每个业务板块轮流繁荣三年。”

　　此前，6月8日，刚刚遭遇魏则西事件拷问的 百度 董事长李彦宏在百度联盟峰会上表示，PC互联网、移动互联网的人口红利期正在接近尾声。李彦宏公开分享了他的担忧，“互联网靠什么来保持它的持续、高速增长？”人口红利即将消失的观点已盛行一段时间，但这恐怕不是李彦宏一人的焦虑。

　　资本市场已经提前反映了这种担忧，长期高增长难以维持，股价也缺乏增长的动力。事实上，为了缓解巨头焦虑，通过收购、并购扩展版图，抢占新的领域已逐渐成为中国互联网巨头过去两年常见的路径。但谁能真正抢占先机，未来的版图目前似乎并不清晰。

　　消失的红利期？

　　 6月21日晚，流传一周的交易传闻落定： 腾讯控股宣布以86亿美元买下芬兰手游开发商约Supercell 84.3%股权。此次交易也刷新了腾讯对外收购投资的单笔最高金额。

　　这仅仅是巨头出手的最新一起，收购、并购已经成为中国互联网过去两年常见的风景线。据不完全统计，BAT三家公司入股或控股的上市互联网公司和创业公司，分别达到了超过20家和上百家。

　　频频收购，巨头焦虑来自于，主营业务已告别高速成长期，但资本市场仍旧不断给予其的增长预期和压力这一矛盾。

　　“BAT也在寻求新的增长点，在包括医疗在内的新兴科技领域频频出手，但可以看到目前仍在多元化尝试阶段，尚未有清晰的策略。”真格基金合伙人兼CIO李健威告诉记者。

　　在2015年9月和今年2月，阿里巴巴股价一度下挫至每股60美元以内，事实上自2015年年初以来，阿里巴巴股价大部分时间均低于发行价。在2015年7月~9月短短两个月的时间中，百度每股股价从203美元跌至134美元，市值在两月内蒸发200亿美元。

　　这显示了投资者在中国互联网巨头身上看到的不确定性。而增速放缓即便是对于BAT而言有多致命？近日，百度将二季度收益预期从31.2亿至31.9亿美元下调至28.1亿至28.2亿美元，下调原因主要来自广告收入的调整。随后，百度股价在当天下跌了6%。

　　因此，近日马云也仍旧在投资者沟通会上抱怨，很难向外国投资者解释阿里巴巴在做的事情。

　　但从账面上来看，2015年四季度，阿里巴巴在非美国通用会计准则下净利润同比下滑1%：这一数字在三季度是增加25%，在往前一个季度的数字则是增加36%。

　　人口红利正在消失的论调由来已久，移动互联网的兴盛使得PC时代成长起来的软件、互联网服务公司享受到了新一波红利，但目前这波红利似乎也正在褪去。

　　 “无论是思科、甲骨文 ，在经历粗放型增长后增速放缓均是正常的。”前鼎晖投资运营合伙人、世界邦旅行网CEO张平合告诉记者，目前中小型互联网公司可抓住消费升级等趋势实现快速增长，但人口红利对于巨头公司而言的确已不复存在。

　　多元探索期

　　互联网大公司过去一段时间趋势体现在，一方面，BAT们轮番进入以金融所代表的全新领域，另一方面，则是巨头公司越来越多地介入线下。在这两个方面同时发生的，是越来越多、金额越来越大的收购、并购案。

　　频频出手收购的另一背景是，在移动互联网时代的垄断越来越困难了。

　　滴滴出行高级副总裁陶然告诉记者，其感受到在移动互联网时代，实现垄断变得尤为困难。滴滴是打车补贴大战中的胜出者，但其在打车市场仍未形成垄断格局。

　　巨头互联网公司也在过去五年成长为难以形容的庞然大物。马云说“你可以用一句话解释阿里巴巴的商业模式吗？不，我做不到”。而BAT之间的竞争也在越来越多的传统领域展开。

　　例如在巨头纷纷布局的金融领域中，腾讯、阿里巴巴两家处在领先位置。相比之下，百度处在追赶者的位置，但其近期在金融业务领域的人事调整动作频频。

　　 2015年，业内发生的多起重大合并案中，包括美团和大众点评、 58同城和赶集网、滴滴和快的等，均涉及到线上、线下的融合，而腾讯成为了上述几起合并案后的幕后赢家。

　　李彦宏曾喊出百度将耗资200亿投入到O2O战场的口号，而阿里巴巴在入股饿了么、58到家后，通过投资方式来进一步控制线下市场。

　　而线上和线下也进一步走向融合。6月21日 京东 和 沃尔玛 达成合作。除了一号店资产被打包归入京东，双方将在供应链方面进行合作，沃尔玛实体门店将接入京东集团投资的众包物流平台“达达”以及京东到家。

　　李健威对记者称，发力线下来自于BAT的战略需要，无论线上、线下，巨头寄望于最终都将装在一个核心的生态系统当中。

　　巨头似乎更加乐意通过投资来进入新市场。58同城CEO姚劲波曾告诉记者，他认为阿里巴巴更加强调控制，而腾讯打得更“开”一些。另一趋势是，一家优质创业公司背后极有可能站着“BAT”中的两位，例如滴滴和58到家。

　　巨头们的未来

　　近日在“互联网+”大会上，马化腾再度重申了腾讯作为“连接器”的定位。与此同时，将云服务开放、地理位置信息（LBS）的共建共享、维护网络安全列为未来腾讯的三大重点。但连接人与服务一直是腾讯近年来对外强调的定位，与此同时其指出了互联网拥抱传统行业的可能性。

　　李彦宏认为百度选择押注人工智能，事实上这也是过去两年以来李彦宏向外界传递的观点。李彦宏称，人工智能的复杂程度意味着需要较高投入。而从马云在过去半年的公开阐述来看，下一步重点包括进一步扩展海外市场，进一步提高平台交易规模。

　　上述三位业界领袖达成一致的，是未来数据的重要性。但马云称，阿里巴巴对于如何进行数据开发仍未想好。

　　承载上述愿景的，仍是公司的具体业务。

　　“巨头在广度方面的举措包括，淘宝向农村市场下沉，腾讯则寄望于进一步开拓海外市场。”王佳梁对记者称，在深度方面，巨头无疑在采取各种方法来提高ARPU（即每个用户平均收入）值。

　　无论接入线下服务、切入金融服务市场，均可被视为“BAT”们希望提高单用户平均收入的举措。以微信为例，通过微信推广手游的确帮助产品提升了ARPU，但接入金融服务，未来提供理财产品后，ARPU数值有望进一步提高。

　　但最终，巨头们均需要在维度上进一步创新。 亚马逊 是进行模式创新的经典案例，从电商平台直接切入云服务市场。但进入新市场意味着需要面对新的目标群体。如马云近日在投资者沟通会上形容，当初启动阿里云业务的过程很“痛苦”。

　　但随后马云乐观预计，“阿里云应该在2019年收获，菜鸟应该在2023年。”马云称阿里巴巴的策略是，“让旗下每个业务板块轮流繁荣三年。”

 

 

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