不良贷款率逐季上升 不良ABS有望缓解银行资本压力

　 “银行不良资产证券化的重启能够进一步完善我国金融市场体系，使金融产品多元化，是我国资本市场进步的重要标准。” 金融行业研究员霍肖桦在接受《证券日报》记者采访时表示，不良ABS之前被暂停主要是由于当时我国资本市场风控管理存在较大漏洞，发行不良ABS将会对我国金融市场带来较大冲击。

　　据记者了解，实际上，自2005年资产证券化试点以来，无论是不良资产证券化还是一般信贷资产证券化均发展缓慢，2005年至2008年的发行单数均维持在个位数。随后几年资产证券化的发展也没有想象中的顺利。受美国次贷危机影响，为防范金融系统风险，不良资产证券化和信贷资产证券化均被叫停。直到2012年5月份，信贷资产证券化再度重启，随后信贷资产证券化政策的逐步放松、注册制的来临，使得发行规模在2014年出现井喷，并且在去年维持加速的趋势。

　　然而，此时为何重启银行不良资产证券化，一名不愿透露姓名的金融研究员表示，从银行经营角度来看，近期银行资产质量压力较大，在银行不良贷款余额和不良贷款率居高不下且拐点未现，银行面临盈利压力较大；从监管角度来看，不良拨备覆盖率逼近监管红线，国有大行中工商银行和中国银行一季度拨备甚至跌破150%监管红线；而其他化解不良资产的方式如债转股等空间有限。

　　霍肖桦表示，目前重启银行不良资产证券化，主要是由于经过多年的资本市场改革，银行业、证券业的风控能力已经有所提升，可以为银行不良资产证券化这类风险较大的金融产品提供发展环境。此外，重启银行不良资产证券化能够提高商业银行的收入，成为商业银行处置不良资产的一种重要方式。

　　资产支持证券在国外享有至关重要的地位，但我国发展空间一直有限，银行不良资产证券化试点若能走向常规，将为资产支持证券发展提供持续的动力，对完善市场建设和品种具有一定的促进意义。

　　市场人士普遍认为，随着近年来国内经济增速的放缓、去产能压力的加大，传统行业盈利表现转弱，银行资产负债表也出现恶化，不良贷款率逐季上升。不良资产证券化的重启在一定程度上将缓解银行资本压力，提高其信用创造能力。从这两家试点银行情况来看，资产能够实现出表，缓解资本金压力，也为银行进一步调整业务结构实现差异化发展提供空间。

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