深市稳增长靠的是新兴产业

　　上市公司2015年年报已于近日全部收官，过去一年中市场热点不断，在经济转型的过程中，新兴产业斩获了良好业绩。值得注意的是，沪深两地的上市公司整体表现出现分化，在营业总收入和归属母公司股东净利润方面，沪市整体下滑，而深市则整体保持了增长态势，主导因素是新兴产业保持了良好的发展势头。

　　主板黯淡中小创添彩

　　过于一年中，虽然中小创上市公司的规模不及主板，但表现出了良好的成长性。宏观经济增速在2015年出现明显放缓趋势，这在一定程度上拖累了主板公司的运营状况。

　　沪市上市公司方面，2015年共实现营业收入22.67万亿元，同比下降3.93%；共实现净利润约2.05万亿元，同比下降2.66%；每股收益0.55元，同比下降11%。另外一边的深市则呈现出整体增长的情况，上市公司实现营业总收入68139.31亿元，同比增长4.69%，归属母公司股东净利润合计4249.38亿元，同比增长7.42%。

　　深市上市公司强势增长多是中小创的功劳。数据显示，2015年深市89.01%的公司实现盈利，有425家公司净利润增长超过50%，比2014年增加13家。公司业绩成长出现分化，主板公司萎靡不振，中小板和创业板公司则持续保持了增长势头。在营业收入和净利润方面，主板下滑1.58%和0.35%，中小板增长11.32%和12.96%，创业板增长29.03%和4.84%。

　　传统行业债台高筑

　　在经济转型期中，产能过剩的传统产业面临危机。钢铁企业亏损面在2015年迅速扩大，武钢股份、酒钢宏兴和重庆钢铁2015年净利润亏损分别达到75.15亿元、73.64亿元、59.97亿元，成为两市亏损最为严重的三家公司。祸不单行，盈利能力疲弱成为钢铁行业面临的共同难题，传统行业中的采矿业净利润连续四年下滑，有色金属冶炼、黑色金属冶炼和压延加工业更是出现了全行业亏损的情况。

　　巨亏之下，传统行业背上了沉重的债务包袱。钢铁、造纸与纸制品和采矿行业的资产负债率分别为69.98%、64.53%和58.35%，较上一年增加了3.5、1.6和2.7个百分点。与此同时，债务风险事件开始频繁出现，山水水泥、中钢股份等公司均爆出违约情况。另外，违约范围也在不断扩大，信用风险由民企扩大至国企；中期票据、企业债、公司债以及超短融多个债券品种都发生了实质性违约。

　　为了推动行业脱离困境，管理层于去年开始力推供给侧改革。知名经济学家宋清辉对记者表示，在供给侧改革和并购重组活跃以及消费强劲的背景下，传统行业还有大量的机会，部分优势企业改善营收与脱离盈利困境是大概率事件。

　　新兴产业成为发动机

　　相比之下，新兴产业的上市公司保持了强劲的增长势头。沪市旅游、酒店等行业实现营收171亿元，同比增长11.48%；实现净利润21.07亿元，同比增长27.6%。

　　截至目前，深市共有战略性新兴产业上市公司695家，占公司总数的39.35%，“战略性新兴产业公司在2015年整体保持稳定发展，数字经济表现突出，绿色经济亮点不少，文化产业连续多年保持较快增长。”深交所方面表示。

　　数据显示，深市公司2015年在研发上的投入达到1665.59亿元，拉动了相关上市公司盈利的增长，互联网行业总收入和净利润增速分别达120.39%和105.66%。随着环保政策的不断加码，深市绿色产业类上市公司整体发展良好，营业总收入增长9.04%，净利润增长6.09%。新能源汽车行业同样取得突破，收入和净利润增长达到了147.83%。

　　宋清辉表示，在中国经济走进稳定时代的大背景下，强劲的消费已成为主要的引擎，新兴消费企业有望在2016年受益于这一引擎带来的发展机会，成为经济稳步增长的重要组成部分。投资者可以把握旅游餐饮、新能源、影视传媒等几大领域内业绩景气度较高的新兴消费行业的投资机会。

 

 

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