如何创新保护资产端借款人权益

　　时至今日，无论金融理论与实践，还是国家的相关政策，或是社会大众，只要一讲到投融资，一律都强调保护资金端投资出借人的权益，而很少有强调保护实体产业资产端融资借款人的权益。显然，这是同理论与现实的市场需求相违背的，本来在资金端投资出借人、资本端平台中介撮合人、资产端融资借款人三者之间，投资的主要矛盾的主要方面不是前两者，而是后者。只要资产端融资借款人的项目企业合法而又好赚钱，能够如期还本付息，资金端投资出借人就可以如期收回本息，资本端平台中介撮合人如银行、P2P等，就可以获得利息差价或手续费。

　　创新保护资产端

　　借款人权益的起因

　　创新保护资产端实体产业借款人权益的主要原因包括：

　　一，资产端融资项目企业及借款人是创造收入、利润、税费及财富的本源。如果其能够如期还本付息，还有利润可赚，资金端投资出借人既收回本金又获得利息收入，资本端平台中介人自然就有利差或者手续费收入可赚，达到三方共赢共享。否则，一旦资产端融资借款人项目企业出问题而不能还本付息，资金端投资出借人与资本端平台中介撮合人本息及手续费就亏空损失，甚至破产倒闭。

　　二，与银行先资金端再资产端相比，P2P平台则是先优选资产端发标再撮合匹配投资，这也证明了资产端的重要性。在资产端融资人项目及企业没有宣布破产保护之前，一旦合同及事实上投融资撮合满标成真，实际上在刚性本息兜底的姿态及假设下，资本端平台中介撮合人就既成了资产端融资借款人的“债主”又成了“股东”。资产端一旦出现逾期或坏账，资本端有责任协助资产端进行贷后管理及资产盘活处置，包括依法规贷款展期、再贷款、重组、托管、资管等，直至盘活、救活，哪一方都不可能撒手不管，这也充分显示了资产端的至关重要性。

　　三，当前任何地区都存在优质资产荒，要选择到能够如期还本付息有利润可赚的资产端融资项目企业及借款人何等艰难，尤其要选择到垂直细分专业化市场上有较高盈利水平的资产端项目企业及借款人，更是难上加难。如果在经济下滑周期，资产荒就更加严重。

　　四，经济学的洼地效应与资本追逐利润、追逐高新技术的本性，都注定了资产端融资借款人及其项目企业的决定性作用。优质资产必定引得资金、资本、资源的蜂拥而至，劣质资产必定无人问津。

　　创新保护资产端

　　借款人权益的举措

　　资金端投资人出借钱是为了获利而投资，资本端中介撮合人也是匹配投资而为获手续费，资产端融资人借钱更是为获利润收入而投资。如果泛泛而谈保护投资人权益，或者主要讲保护资金端投资人权益，显然不仅偏颇了，而且失之于对资产端融资借钱的投资人的根本性权益保护，反而不利于保护资金端、资本端投资人的权益了。因此，必须优先创新保护市场背后资产端融资借款人及其实体产业的合法、合规、合理权益。

　　第一，要创新保护资产端中小微实体企业投资权益。中小微实体企业是占就业总数80%多、占企业总数90%多的经济主体，但是，因为传统银行嫌弃中小微实体企业实力弱、每笔借款小、付息少而对其不屑放贷，严重阻碍了产业发展及就业增加。互联网金融尤其是P2P网络借贷的普惠金融居中撮合放贷，填补了银行舍弃的8%-24%的市场空间及利率空间，满足了中小微实体企业的资金饥渴需求，保护了中小微实体企业的投资发展权益，能推动经济可持续发展。

　　第二，要创新保护资产端过剩产能的部分大中型实体企业投资权益。大中型企业是国家经济支柱，哪怕是过剩产能的大中型企业要去产能，也不是随意任其全部破产倒闭。必须按照转型改造升级、转变方式提效、转移地方降耗等举措，给部分企业必要的资金、资源、资本的组合投资，尤其不能随意惜贷、抽贷、断贷，该展期的展期，该再贷款的再贷款，该整合的再整合，使其通过不良资产剥离变现、优良资产并购重组、技术改造升级迭代及债务负担减卸等，优化增量投入及增量资产，盘活存量资产及资产变现，救活一批产能过剩、库存过度、成本过高的可救活大中型企业，以规避行业性、区域性企业倒闭及大量失业的经济社会风险。

　　第三，要创新保护资金端出借投资人及其投资权益。为了保护资产端融资人权益，就更要教育并协同资金端集团投资人、机构投资人及个人投资人，创新优选到人品、产品、押品“三好”的资产端融资人及其产品、项目、企业，辅导并引导投资人按照风险与利率伴生的低、中、高三层次风险偏好，进行选择投资，一定要培育投资人具有投资有风险、风险需自负与投资有收益、收益归自己的一体两面的投资理念，科学而理性地进行消费投资、生产投资及金融投资、创新投资。

　　第四，要创新保护资本端平台撮合人及其企业权益。从保护资产端融资人权益及资金端投资人权益出发，也要切实保护居中撮合投资人向融资人投资的资本端平台人。国家及行业依法依规对P2P进行监管，实际上就是使其从无门槛、无标准、无监管的“三无”野孩子转变为不违法、不违规、不让消费者吃亏的“三不”好孩子。因此，P2P必须有一批金融、类金融及互联网专业的中高层管理团队及组织架构，必须有一套开展P2P业务的制度化、标准化、流程化的规章制度、管理办法及实施细则，必须有一批符合市场需求的垂直细分专业化市场的系列化新金融产品，必须有一套互联网技术及资金存管及支付的后台保障体系。否则，任何外行人及其外行行为，都是对融资人、对投资人、对平台人的不负责任。

　　第五，各级政府、行业协会及互联网金融企业要创新对三大投资人的专业、职业及事业的教育培训，尤其要创新教育培训，保护资产端中小微实体企业权益。

 

 

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