马骏：中国经济已显复苏迹象 评级机构过于悲观

　　最近，穆迪和标普分别下调了中国主权评级展望，并下调了一些中国金融机构和企业的评级或展望，引起国际市场的关注。日前，记者就此采访了中国人民银行研究局首席经济学家马骏。

　　关于穆迪和标普对中国主权评级展望下调的理由，马骏认为：“他们的主要观点是中国经济面临减速，财政赤字率上升，人民币汇率承压，金融风险上升等。”针对我国的经济走势，马骏说：“事实上，最近一段时间的统计数据已经显示出我国经济复苏的迹象。比如，今年前两个月房地产投资同比增速开始回升，工业企业利润增速开始由负转正，今年3月份的各种PMI指数大幅反弹，也有迹象表明3月份出口增速会明显好于前两个月的表现。但是，这些评级公司似乎在对中国经济走势作简单推断，其判断过于悲观。”

　　谈到中国的财政赤字率，马骏的观点是，我国3%的赤字率低于许多OECD（经济合作与发展组织）国家的水平，而且部分赤字的上升是为了给企业减税，有助于降低企业的杠杆率，所以，总体来看，赤字率微升未必会增加宏观风险。

　　关于人民币汇率问题，马骏表示，2月份以来外汇储备的降幅明显下降，3月中旬以来人民币对美元开始升值，市场预期趋于稳定。“另外，外储下降的部分原因是企业通过购汇来偿还外债，因此，我国的外债风险正在降低。”

　　关于金融风险，马骏认为，风险的大小取决于实体经济的表现和市场化改革的进展。“实体经济的改善，将有助于降低各类金融风险。我国正在推动的减税降费、引导‘僵尸企业’退出市场、发展股权市场、债转股等改革都将有助于逐步降低企业的杠杆率和相关的金融风险。”马骏称。

　　对于评级公司对中国主权评级展望是否会影响中国经济，马骏认为影响不大。他表示：“许多评级公司观点的变化对市场参与者来说是滞后的，评级或评级展望的变化并不一定影响债券价格或收益率。最近几天的国际市场走势就说明了这一点。”另外，由于过去半年多以来，我国金融机构和企业开始对借外债变得更为谨慎，“使用外币融资的需求正在减少，这些国际评级对我国机构融资成本的影响不会太大。”马骏称。

 

 

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