核心提示：12月23日，文山电力（600995.SH）发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（下称“预案”），拟向云南电网发行股份购买其持有的云南国际37.7%股权，并向南网国际支付现金购买其持有的云南国际62.3%股权，100%股权预估值约为12.146亿元，扣除2亿元现金分红后的交易作价预估值约为10.146亿元。
12月23日，文山电力（600995.SH）发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（下称“预案”），拟向云南电网发行股份购买其持有的云南国际37.7%股权，并向南网国际支付现金购买其持有的云南国际62.3%股权，100%股权预估值约为12.146亿元，扣除2亿元现金分红后的交易作价预估值约为10.146亿元。
同时，文山电力还打算向包括云南电网在内的不超过10名合格投资者，非公开发行股票，募集总额不超过8.38亿元的配套资金，在扣除发行费用后，将优先于支付购买资产的现金对价，剩余部分上市公司固定资产投项目。
但文山电力也提醒投资者，若没有新的EPC总承包业务订单，同时境外电力需求下滑，预计云南国际2016年净利润为4500万-7000万元。这和云南国际今年前10个月近3.3亿元净利润相比，将减少2亿元以上。
为此，《第一财经日报》记者致电文山电力董事会办公室，但得到的回复是，一切以公告为准。
主打跨境电力业务
截至2015年10月31日，云南国际资产总额约为15.17亿元，占文山电力前次控制权发生变更前一个会计年度，即2005年期末资产总额约为10.63亿元的比例超过100%。根据《重组办法》，本次交易构成了借壳上市公司。
时间追溯到2005年11月，文山州人民政府同意将文山电力国有股权转让给云南电网；2006年6月，上述国有股权转让事项获得证监会批准，文山电力控股股东变更为云南电网。据文山电力方面称，这么做为了统一云南省文山州的电网规划。
值得关注的是，由于两位股东即南网国际和云南电网，都是南方电网的全资子公司，所以说云南国际的实际控制人是南方电网；文山电力的控股股东是云南电网，换言之，南方电网也是文山电力的实际控制人。基于此，这次重组也被称之为关联交易。
但本次重组完成后，文山电力的控股股东和实际控制人都不会发生变更，只是云南国际实现了借壳上市。
当被问及“云南国际借壳上市之后，文山电力是否会更名？”时，文山电力董事会办公室人士告诉《第一财经日报》记者，目前暂时无法回答这个信息。
成立于2013年5月的云南国际，其主营业务为跨境电力贸易和境外电力工程EPC总承包业务；2013年、2014年和2015年1-10月，云南国际的收入分别约为4.93亿、15.35亿和17.62亿元，同期国外市场贡献收入占比各为56.38%、79.86%和86.22%。
据厦门大学能源协同创新中心主任林柏强等业界人士介绍，跨境电力贸易就是通过跨境购售电的形式，向周边国家电力企业购买或提供电力，通过赚取差价获益；EPC总承包业务就是，业主将工程全部或核心工作都交给承包商，项目完成后，总承包商将项目移交业主，并约定一个合同金额，扣除项目实际施工成本，就是总承包商的利润。
以2015年1-10月为例，云南国际的营业收入约为17.62亿元，其中售电收入和EPC工程收入各约为8.48亿和9.13亿，占比各为48.13%和51.82%。
目前，云南国际已向越南、老挝及缅甸供电，并向缅甸瑞丽江电站及太平江电站购电，回送国内；并在老挝开展了“老挝230kV北部电网EPC”项目，担任项目的总承包商，该项目于2015年年内基本完工。
明年净利恐下滑
作为本次重组真正的“掌舵人”，南方电网为何非要将云南国际注入到上市公司中去呢？文山电力自称，是因为公司的净利润已经呈现明显下降趋势。
2013年、2014年和2015年前三季度，文山电力的净利润分别约为1.3亿、1.04亿和1.21亿元，净资产收益率各为10.06%、7.65%和7.38%。文山电力方面将其归咎于“宏观经济下行影响，售电量及电价呈下滑趋势。”
那云南国际的业绩又如何呢？《第一财经日报》记者梳理发现，2013年、2014年和2015年1-10月，云南国际的净利润分别约为2602万、1.89亿和3.3亿元，其中EPC总承包业务的贡献占比较高，且对单一项目依赖程度过高。
比如老挝230KV北部电网EPC总承包项目，2013年、2014年和2015年1-10月，贡献的净利润各自约为0、9600万元和2.52亿元，在云南国际整体盈利中可谓是“一家独大”。
然而，老挝230KV北部电网EPC总承包项目已于2015年完工，但截至目前，云南国际尚未取得新的EPC总承包业务订单。
假设不考虑云南国际EPC总承包业务订单取得情况，同时兼顾境外电力需求下滑，文山电力方面提醒投资者，预计云南国际2016年净利润为4500万-7000万元。这和2015年净利润相比，将大幅缩水。
当然，云南国际也在争取老挝500k那磨-勐晖交流输变电项目EPC总承包工程，但也只能力争2016年6月30日前签署项目第一阶段EPC总承包合同。同时，文山电力方面也坦言，未来云南国际能否取得新EPC总承包业务订单，具有一定不确定性。
记者为此咨询文山电力董事会办公室，工作人员仅表示“以上市公司公告为准”。
同时，文山电力还打算向包括云南电网在内的不超过10名合格投资者，非公开发行股票，募集总额不超过8.38亿元的配套资金，在扣除发行费用后，将优先于支付购买资产的现金对价，剩余部分上市公司固定资产投项目。
但文山电力也提醒投资者，若没有新的EPC总承包业务订单，同时境外电力需求下滑，预计云南国际2016年净利润为4500万-7000万元。这和云南国际今年前10个月近3.3亿元净利润相比，将减少2亿元以上。
为此，《第一财经日报》记者致电文山电力董事会办公室，但得到的回复是，一切以公告为准。
主打跨境电力业务
截至2015年10月31日，云南国际资产总额约为15.17亿元，占文山电力前次控制权发生变更前一个会计年度，即2005年期末资产总额约为10.63亿元的比例超过100%。根据《重组办法》，本次交易构成了借壳上市公司。
时间追溯到2005年11月，文山州人民政府同意将文山电力国有股权转让给云南电网；2006年6月，上述国有股权转让事项获得证监会批准，文山电力控股股东变更为云南电网。据文山电力方面称，这么做为了统一云南省文山州的电网规划。
值得关注的是，由于两位股东即南网国际和云南电网，都是南方电网的全资子公司，所以说云南国际的实际控制人是南方电网；文山电力的控股股东是云南电网，换言之，南方电网也是文山电力的实际控制人。基于此，这次重组也被称之为关联交易。
但本次重组完成后，文山电力的控股股东和实际控制人都不会发生变更，只是云南国际实现了借壳上市。
当被问及“云南国际借壳上市之后，文山电力是否会更名？”时，文山电力董事会办公室人士告诉《第一财经日报》记者，目前暂时无法回答这个信息。
成立于2013年5月的云南国际，其主营业务为跨境电力贸易和境外电力工程EPC总承包业务；2013年、2014年和2015年1-10月，云南国际的收入分别约为4.93亿、15.35亿和17.62亿元，同期国外市场贡献收入占比各为56.38%、79.86%和86.22%。
据厦门大学能源协同创新中心主任林柏强等业界人士介绍，跨境电力贸易就是通过跨境购售电的形式，向周边国家电力企业购买或提供电力，通过赚取差价获益；EPC总承包业务就是，业主将工程全部或核心工作都交给承包商，项目完成后，总承包商将项目移交业主，并约定一个合同金额，扣除项目实际施工成本，就是总承包商的利润。
以2015年1-10月为例，云南国际的营业收入约为17.62亿元，其中售电收入和EPC工程收入各约为8.48亿和9.13亿，占比各为48.13%和51.82%。
目前，云南国际已向越南、老挝及缅甸供电，并向缅甸瑞丽江电站及太平江电站购电，回送国内；并在老挝开展了“老挝230kV北部电网EPC”项目，担任项目的总承包商，该项目于2015年年内基本完工。
明年净利恐下滑
作为本次重组真正的“掌舵人”，南方电网为何非要将云南国际注入到上市公司中去呢？文山电力自称，是因为公司的净利润已经呈现明显下降趋势。
2013年、2014年和2015年前三季度，文山电力的净利润分别约为1.3亿、1.04亿和1.21亿元，净资产收益率各为10.06%、7.65%和7.38%。文山电力方面将其归咎于“宏观经济下行影响，售电量及电价呈下滑趋势。”
那云南国际的业绩又如何呢？《第一财经日报》记者梳理发现，2013年、2014年和2015年1-10月，云南国际的净利润分别约为2602万、1.89亿和3.3亿元，其中EPC总承包业务的贡献占比较高，且对单一项目依赖程度过高。
比如老挝230KV北部电网EPC总承包项目，2013年、2014年和2015年1-10月，贡献的净利润各自约为0、9600万元和2.52亿元，在云南国际整体盈利中可谓是“一家独大”。
然而，老挝230KV北部电网EPC总承包项目已于2015年完工，但截至目前，云南国际尚未取得新的EPC总承包业务订单。
假设不考虑云南国际EPC总承包业务订单取得情况，同时兼顾境外电力需求下滑，文山电力方面提醒投资者，预计云南国际2016年净利润为4500万-7000万元。这和2015年净利润相比，将大幅缩水。
当然，云南国际也在争取老挝500k那磨-勐晖交流输变电项目EPC总承包工程，但也只能力争2016年6月30日前签署项目第一阶段EPC总承包合同。同时，文山电力方面也坦言，未来云南国际能否取得新EPC总承包业务订单，具有一定不确定性。
记者为此咨询文山电力董事会办公室，工作人员仅表示“以上市公司公告为准”。
返回网站首页>>- 中航工业集团违约仲裁败诉 或将赔美企7000万
- 神华印尼中两台百万千瓦机组大单
- 龙煤集团新兴煤矿事故搜救结束 3名失联人员遇难
- 大唐火电逆势加码 滁州项目遇环保卡壳
- 长江电力超千亿重组背后 私募大佬豪掷32亿潜
- 世纪铝业提议以50%产能仍继续运营Mt. Ho
- 中石油原高管王永春涉嫌周永康家族生意
- 中广核发展核燃料资质或受限 拟借道哈萨克斯坦谋
- 中石油将与穆巴达拉石油公司签署战略合作协议
免责声明：
1、本网转载文章目的在于传递更多信息，我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及作品内容、版权和其它问题，请马上与本网联系更正或删除，可在线反馈、可电邮（link@china1baogao.com)、可电话（0755-28749841）。
