美元加息、楼市调控、你不得不承认的一个事实来了

　　这个3月，国内外都不大平静。

　　比如，3月15日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率提升至0.75%~1.00%的区间。消息公布后黄金大涨，不是应该下跌么？

　　国内，人民币涨涨跌跌，倒是颇有继续横盘震荡的意思。

　　3月份，全国两会正在进行，各地就掀起了一波限购潮，一直延续到现在。本轮限购与2016年930新政相比，多了不少三线城市。

　　再来看看外汇，过去一年，经由个人或公司以各种途径流入境外的钱就高达1.1万亿美元，怪不得央行副行长潘功胜有点坐不住了，他在中国发展高层论坛上发言时称：有企业借海外收购足球俱乐部转移资产。

　　美元加息，我们选择了非常规应对之策

　　去年10月，人民币刚加入SDR，但从去年年初开始，人民币就开始了近一年的贬值过程，这明显不利于人民币国际化进程。

　　现在，美元已经连续两次加息，资本外流和人民币贬值压力继续加大。按照常理，人民币应该选择升值将资本留在国内。但我们没有按照这个套路出牌，而是选择了传统的“大禹治水”的思维。具体采取了两个措施：

　　1、封堵漏洞，近半年来，国内企业对外投资单笔超过500万美元以上的，审核更加严格；

　　2、提高国内短期货币市场利率，以留住资金。

　　第1点已经反映在了对外投资数据上面了，目前是整体下降的状态。

　　第2点，央行近一两个月来的逆回购和MLF利率持续上行，增加了银行资金成本，间接加息意图明显。

　　以上两点虽然增加了国内发债公司利息成本和违约风险，但换来的是人民币汇率的稳定、外汇储备的稳定。

　　人民币虽然在美元加息后，一度大跌125个基点，但随后又走出了反弹行情，总体来看后期仍然是横盘震荡的走势。而外汇储备也已经重回3万亿以上。

　　对外企稳，压力全在内部

　　人民汇率的确稳定了，外汇也稳定了，但最为关键的楼市却没能保持住。

　　开春以来，楼市持续升温。

　　3月6日至12日，北京市商品房成交1589套，环比上涨31%；成交面积16.47万㎡，环比上涨57.76%；成交均价41527元/㎡，环比上涨3.72%；成交金额68.4亿元，环比上涨63.56%。

　　楼市的持续火热是有原因的，去年930新政以来，资金流入楼市的速度的确在放缓，但经济并没有明显的“脱虚就实”，经济增长仍然过度依赖基建和房地产，今年的M2目标仍然维持在12%，几乎是GDP增速的2倍。

　　在这些因素的共同影响下，楼市的也仅仅冷静了半年左右，不愿意进入实体的民间资金转而继续在楼市中寻找更好的猎物，虽然核心城市的购房门槛很高，杠杆率被严格控制，但这些城市周边的中小城市几乎全部受到购房需求外溢的影响。

　　由于购房需求陡增，不少三线城市几乎到了无房可卖的地步，廊坊市整体库存不足1个月、这个时候不限购还能怎么办？

　　当前的思路很清晰：保持人民币汇率和外汇储备的稳定更重要，而要使这两者稳定的重要前提是确保国内过剩的资金被楼市所吸纳，且不能出现大规模套现的行为。眼下，美元加息步伐并没有停止，楼市需要一波慢牛行情来稳住资金，但开春以来，楼市这波上涨行情，显然透支了后续的涨幅空间，不得已，只能采取“封闭疗法”，将资金锁定在楼市中。

　　买不得，也套现不得。

 

 

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