李克强考察释放积极信号 货币政策转向宽松
2014-5-27 8:46:52 中国产业信息研究网 https://www.china1baogao.com/
对于总理的讲话,市场的解读是:总理讲话定调货币政策转向宽松。
对此,银河证券策略分析师孙建波认为,可以从以下两方面来解读:首先,总理的讲话中谈到“当前我国经济运行总体平稳,结构出现积极变化,但经济下行压力仍然较大,不能掉以轻心。”那么,总理担心的经济下行压力指的是什么呢?孙建波认为有以下三点:第一,投资增速下滑;第二,消费增速下滑;第三,外贸增速下滑。
2014年是中国经济旧运行逻辑破裂、新模式将立未立的转折性年代,经济增速的下滑将是大概率事件。因此,我们的判断是:中国经济的最大风险应该是建筑业。建筑业产能过剩严重,负增长将出现失业危机,房地产将进入中长期衰退通道。
其次,运用适当的政策工具,适时适度预调微调。当前的金融环境是货币供应增速小幅反弹,货币市场流动性较为充裕。但是,信贷规模扩充乏力,银行对中小企业与小微贷款客户信贷投放量不足。
孙建波认为,从李克强总理的表述中并不能确定“货币政策转向宽松”。但是,仍然释放出积极的政策信号,不排除降准的可能性。
在基本面疲弱的情况下,如果政策调整没有加力,则未来市场将继续弱势运行,孙建波在投资策略上建议投资者继续以防御为主,他认为机会只是结构性的:
一是低估值的金融、家电;
二是有催化剂的热点个股,如高铁、军工、油气改革等;
三是从调整充分的成长股中寻找优质的股票,如TMT、环保、医药等。
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