项目运营面临资金尴尬 房企割肉转让

　　5月13日，北京产权交易所网站显示，北京首都开发控股(集团)有限公司(以下简称首开集团)出售泰安泰山国际饭店有限公司88%股权及5800万元债权以及北京雁栖舫宾馆整体产权，大智慧通讯社周二上午从产权交易所联系人处获悉，该两项交易并未征集到意向受让方，或将延期。
　　
　　上海易居房地产研究院研究员严跃进对大智慧通讯社表示，房企抛售部分物业，最根本的原因是缓解项目背后的各类资金压力。产权交易所未来有望成为房企救急的融资平台。
　　
　　5月10日，AT科尔尼管理咨询公司全球合伙人、大中华区总裁庄瑞豪在清华五道口全球金融论坛上表示，目前房企的负债率升高，现金流承压，现阶段就要看哪些企业能够撑得过去，国内房地产市场面临的危机会导致行业公司层面的大洗牌。
　　
　　项目运营面临资金尴尬，房企割肉转让
　　
　　此次首开集团出售的泰安泰山国际饭店有限公司股权及债权于去年的11月25日挂牌出让，5月13日挂牌期满。该公司由首开集团与泰山中国国际旅行社有限责任公司所有，其中首开集团占股88%。挂牌出让价格为5800万元。
　　
　　泰安泰山国际饭店有限公司近两年来连续亏损，据公司财报显示，2012年净利润为亏损486.45万元，截至2013年9月净利润为亏损365.44万元。
　　
　　北京雁栖舫宾馆为首开集团全资子公司北京首开鸿城实业有限公司所有。今年3月6日挂牌出售，至5月16日挂牌期满，挂牌价格为4050万元。公司财报显示，北京雁栖舫宾馆2013年营业收入为零，净利润亏损87.73万元。
　　
　　严跃进分析，此类项目耗资金、缺乏较大的盈利空间，同时也有物业价值缩水的可能，所以房企必须进行割肉式的物业股权转让。目前市场出现了一定的不景气，整个资金链比较紧。同时，反腐环境的高端消费模式受到遏制，即非楼市政策鼓励的范围。所以此类产品往往在前期砸了很多钱，但后期的运营却面临资金紧张的尴尬。
　　
　　严跃进认为，住宅市场的不景气也开始波及到其他物业。在楼市不景气的情况下，不排除小型和中型房企率先进行物业抛售。当然，这样做，也可以防范未来物业价值缩水的可能。
　　
　　首开股份财务负担遭质疑
　　
　　作为首开集团三大子集团之一首开股份近日也被质疑或现“光耀式”危机。本周一(5月12日)，有媒体称，类似光耀地产这样，因高额利息支出导致公司大量利润被吞噬，资金链紧张的情况，在不少开发商身上都有体现。去年首开股份拿地金额猛增，超过了其销售业绩。但今年前4个月，公司的销售却大幅下滑，不及去年同期的一半，这种情况下，公司的资金压力进一步凸显。
　　
　　面临质疑，首开股份周二发布公告称，公司目前生产经营正常，所有在施项目进展正常，不存在任何项目因资金紧张停工、楼盘无法按期交付的情况。公司2014年一季报显示，扣除预收房款后的有息负债率约45.6%，属于房地产上市公司中等水平，偿债压力可控。总体而言，公司财务状况存在一定的压力，但仍属于合理范畴。
　　
　　首开股份表示，公司融资渠道顺畅，不存在借款逾期无法偿还的情况，更不存在资金链断裂的风险。公司与多家银行保持良好、长期的合作关系，合作银行均给予首开股份较高的信用评级。
　　
　　对于今年前四个月销售业绩下滑，首开股份表示，一方面是因为去年一季度销售的基数较高，另一方面是今年一季度推盘量较少，特别是北京地区推盘较少。按照公司计划，二、三季度公司将加大推盘力度，从销售数据来看，四月份销售情况相比第一季度，已有所提升。