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84岁巴菲特2013年赚195亿美元创新高
中国产业信息研究网（https://www.china1baogao.com） 日期：2014-3-3 [关闭]
年近84岁的沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）领导的伯克希尔哈撒韦公司（BerkshireHathaway，伯克希尔）2013年获利近195亿美元，超过市场预期的180亿美元，并创下历史纪录高位。
伯克希尔近日披露的2013年度报告显示，在美国经济复苏的帮助下，2013年度，伯克希尔公司获利194.76亿美元，大大高于2012年的148亿美元，同比增加31.38%，并创下历史新高。同时，公司去年四季度净利润增长近10%，至49.9亿美元。
值得一提的是，2013年伯克希尔每股账面价值同比增速为18.2%，相比之下，2013年，标普500指数的涨幅为32.4%。虽然罕见地跑输标普500指数，不过，巴菲特乐观指出，待到未来市场下跌或温和回升时，公司的账面价值和内含价值将会跑赢标普500指数。“在过去49年中我们有10年表现逊于大盘，这些情况中只有一次是发生在标普指数上升超过15%时的。”
巴菲特在致股东信中透露，还将通过合作的形式进行更多大规模收购，对象是“大象”级别的公司。他说：“美国最好的日子就要来临了，我和副董事长查里·芒格(CharlieMunger)一直在考虑押注美国肯定能很好迎来新的繁荣时期。尽管我们的投资范围很广泛，但机会的根源仍在美国。”
截至去年底，伯克希尔手头现金约为482亿美元，较去年9月底时的421亿美元，增加了14.5%。分析认为，巴菲特有充分自由进行大型收购。
银行股持比攀升
巴菲特在致股东信件中指出，去年伯克希尔的公司价值达342亿美元，每股账面价值成长18.2%，跑输标普500指数。不过，从长期来看，1965-2013年，伯克希尔的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的9.8%。
截至2013年12月31日，伯克希尔持有的股票市值合计1175.05美元，其中美国运通的持股市值为137.56亿美元，仍为持有比例最高的个股，持股比例从去年初的13.7%上升到14.2%。
“股神”巴菲特2014年投资仓位最显著的变化是银行股持有比例上升。2012年12月31日，巴菲特持有美国合众银行的比例是4.2%，而这一比例在去年末上升到了5.3%。与此同时，美国合众银行的市值也从24.93亿美元上升到38.83亿美元。
富国银行的持有比例也提高。截至去年末，其持有的富国银行比例上升到9.2%，比2012年末的8.7%上升0.5个百分点，总市值为219.5亿美元。
巴菲特对石油股的判断则出现分化。年报显示，康菲石油不再是巴菲特的前十五大重仓股，埃克森美孚公司则新进重仓股行列，持有的比例为0.9%，总市值为41.62亿美元。
高盛公司也新进出现在前十五大重仓股之中。巴菲特持有其比例为2.8%，总市值23.15亿美元。巴菲特对可口可乐公司、直播电视公司、IBM公司、沃尔玛公司的持比也略微上升，对穆迪评级公司、慕尼黑再保险公司、菲利普斯66公司、赛诺菲公司、乐购公司的持有比例则均有不同比例下降，宝洁公司的持比与上年持平。
承认投资企业面临破产
伯克希尔去年获得增长的重要方式来自于公司收购交易。
“我们的大收购总体表现良好，少数收购非常好。”巴菲特称。
比如价值125.5亿美元的亨氏（Heinz）收购案，在致股东信中，巴菲特称，“通过对亨氏的收购，我们建立了伯克希尔未来大规模收购的模板”。
巴菲特表示，未来收购将沿用“合伙人”架构，即他与私募基金——巴西3G资本联手收购亨氏的做法，“可以确定3G资本的投资者们未来将出售部分或全部（亨氏）的股份，到时我们就可以扩大（对亨氏的）所有权。”巴菲特并未给出亨氏的具体表现如何，只是称2014年的盈利将是“大量的”。
去年，伯克希尔能源子公司中美能源（MidAmericanEnergy）还以56亿美元收购内华达能源（NVEnergy），巴菲特称“内华达能源并非中美能源最后一桩大宗收购。”
有分析称，巴菲特显然明确了中美能源未来将进行大手笔收购。
巴菲特同时承认自己犯的一个“大错”：2007年购买了电力公司EnergyFutureHoldingsCorp20亿美元债券，除非今年天然气价格高涨，否则这家公司今年“几乎肯定”破产，20亿美元的初始投资可能血本无归。
2010年，巴菲特领导的伯克希尔将价值20亿美元的债券减记10亿美元，第二年又减记3.9亿美元。去年，伯克希尔已经作价2.59亿美元全数抛售上述EnergyFuture债券，计入利息收入后税前损失高达8.73亿美元。
巴菲特透露，投资EnergyFuture债券事先并未咨询老搭档芒格。
暗示短期不离开公司
巴菲特在信中暗示，短期内不打算离开这家公司。他对股东表示，他想在明年致股东信中回顾反省他与公司荣枯与共的50年，并对未来进行展望。
伯克希尔的接班计划要求在巴菲特离任后，将其职责一分为三。巴菲特的儿子Howard将担任非执行董事长，执行长(CEO)和投资长(CIO)将由其他人担任。
巴菲特没有透露执行长候选人有谁，只提到候选人目前都是在伯克希尔工作，且都为男性。
不过，巴菲特在信中对团队中的两位股票基金经理大为褒扬。他称，“去年大多数股票基金经理无法跑赢标普500指数，但Combs和Weschler做到了。他们每个人管理超过70亿美元资金。我不得不说，他们的投资超过了我。”
在公开信最后，巴菲特罕见披露了团队合影，他说：“我经常赞美我们的运营经理，他们是真正的全明星，他们对日常业务的态度就好似这是他们惟一的资产，他们以股东利益为中心。”
伯克希尔近日披露的2013年度报告显示，在美国经济复苏的帮助下，2013年度，伯克希尔公司获利194.76亿美元，大大高于2012年的148亿美元，同比增加31.38%，并创下历史新高。同时，公司去年四季度净利润增长近10%，至49.9亿美元。
值得一提的是，2013年伯克希尔每股账面价值同比增速为18.2%，相比之下，2013年，标普500指数的涨幅为32.4%。虽然罕见地跑输标普500指数，不过，巴菲特乐观指出，待到未来市场下跌或温和回升时，公司的账面价值和内含价值将会跑赢标普500指数。“在过去49年中我们有10年表现逊于大盘，这些情况中只有一次是发生在标普指数上升超过15%时的。”
巴菲特在致股东信中透露，还将通过合作的形式进行更多大规模收购，对象是“大象”级别的公司。他说：“美国最好的日子就要来临了，我和副董事长查里·芒格(CharlieMunger)一直在考虑押注美国肯定能很好迎来新的繁荣时期。尽管我们的投资范围很广泛，但机会的根源仍在美国。”
截至去年底，伯克希尔手头现金约为482亿美元，较去年9月底时的421亿美元，增加了14.5%。分析认为，巴菲特有充分自由进行大型收购。
银行股持比攀升
巴菲特在致股东信件中指出，去年伯克希尔的公司价值达342亿美元，每股账面价值成长18.2%，跑输标普500指数。不过，从长期来看，1965-2013年，伯克希尔的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的9.8%。
截至2013年12月31日，伯克希尔持有的股票市值合计1175.05美元，其中美国运通的持股市值为137.56亿美元，仍为持有比例最高的个股，持股比例从去年初的13.7%上升到14.2%。
“股神”巴菲特2014年投资仓位最显著的变化是银行股持有比例上升。2012年12月31日，巴菲特持有美国合众银行的比例是4.2%，而这一比例在去年末上升到了5.3%。与此同时，美国合众银行的市值也从24.93亿美元上升到38.83亿美元。
富国银行的持有比例也提高。截至去年末，其持有的富国银行比例上升到9.2%，比2012年末的8.7%上升0.5个百分点，总市值为219.5亿美元。
巴菲特对石油股的判断则出现分化。年报显示，康菲石油不再是巴菲特的前十五大重仓股，埃克森美孚公司则新进重仓股行列，持有的比例为0.9%，总市值为41.62亿美元。
高盛公司也新进出现在前十五大重仓股之中。巴菲特持有其比例为2.8%，总市值23.15亿美元。巴菲特对可口可乐公司、直播电视公司、IBM公司、沃尔玛公司的持比也略微上升，对穆迪评级公司、慕尼黑再保险公司、菲利普斯66公司、赛诺菲公司、乐购公司的持有比例则均有不同比例下降，宝洁公司的持比与上年持平。
承认投资企业面临破产
伯克希尔去年获得增长的重要方式来自于公司收购交易。
“我们的大收购总体表现良好，少数收购非常好。”巴菲特称。
比如价值125.5亿美元的亨氏（Heinz）收购案，在致股东信中，巴菲特称，“通过对亨氏的收购，我们建立了伯克希尔未来大规模收购的模板”。
巴菲特表示，未来收购将沿用“合伙人”架构，即他与私募基金——巴西3G资本联手收购亨氏的做法，“可以确定3G资本的投资者们未来将出售部分或全部（亨氏）的股份，到时我们就可以扩大（对亨氏的）所有权。”巴菲特并未给出亨氏的具体表现如何，只是称2014年的盈利将是“大量的”。
去年，伯克希尔能源子公司中美能源（MidAmericanEnergy）还以56亿美元收购内华达能源（NVEnergy），巴菲特称“内华达能源并非中美能源最后一桩大宗收购。”
有分析称，巴菲特显然明确了中美能源未来将进行大手笔收购。
巴菲特同时承认自己犯的一个“大错”：2007年购买了电力公司EnergyFutureHoldingsCorp20亿美元债券，除非今年天然气价格高涨，否则这家公司今年“几乎肯定”破产，20亿美元的初始投资可能血本无归。
2010年，巴菲特领导的伯克希尔将价值20亿美元的债券减记10亿美元，第二年又减记3.9亿美元。去年，伯克希尔已经作价2.59亿美元全数抛售上述EnergyFuture债券，计入利息收入后税前损失高达8.73亿美元。
巴菲特透露，投资EnergyFuture债券事先并未咨询老搭档芒格。
暗示短期不离开公司
巴菲特在信中暗示，短期内不打算离开这家公司。他对股东表示，他想在明年致股东信中回顾反省他与公司荣枯与共的50年，并对未来进行展望。
伯克希尔的接班计划要求在巴菲特离任后，将其职责一分为三。巴菲特的儿子Howard将担任非执行董事长，执行长(CEO)和投资长(CIO)将由其他人担任。
巴菲特没有透露执行长候选人有谁，只提到候选人目前都是在伯克希尔工作，且都为男性。
不过，巴菲特在信中对团队中的两位股票基金经理大为褒扬。他称，“去年大多数股票基金经理无法跑赢标普500指数，但Combs和Weschler做到了。他们每个人管理超过70亿美元资金。我不得不说，他们的投资超过了我。”
在公开信最后，巴菲特罕见披露了团队合影，他说：“我经常赞美我们的运营经理，他们是真正的全明星，他们对日常业务的态度就好似这是他们惟一的资产，他们以股东利益为中心。”
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