专家：PPI转正是供给侧改革的成果

　　在国家统计局公布的9月经济数据中，出现了一个重要的转折，那就是生产者物价指数（PPI）同比转正，结束了54个月的下降趋势，这意味着工厂开始上调出厂价格，工业生产活动即将进入良性的扩大再生产的周期，经济回暖的趋势进一步巩固并确立，极有可能也意味着中国经济已经完成筑底，并进入了良性上升轨道。

　　PPI转正还意味着一直笼罩在中国经济之上的通缩阴影已经消散，经济硬着陆的风险不复存在，这对于经济筑底来说尤其重要，对于经济扩张也不可或缺。这一重要转折尽管未引起市场太大反响，但与制造业采购经理指数（PMI）维持在扩张区间一起，更加印证了中国经济回升趋势的确立。

　　54个月的艰苦调整，没有供给侧改革这一趋势可能还会延续，供给侧改革鲜明地引导了去产能、调结构的升级发展，为宏观经济注入了新动能，带来了新活力，并最终以经济筑底回升为结果，实现了改革的初步目标。同时也为全面深化改革奠定了坚实的经济基础，为经济全面升级提供了有利条件。

　　就PPI的月度数据来看，虽然环比增长不时出现，显示工业生产在很多时候也出现积极迹象，但始终处于同比下降的大趋势中，扩大再生产的经济活动始终不稳定，宏观经济也就是出现不断的震荡，甚至有些时候宏观经济出现下滑，这些都符合经济数据的含义。

　　此次PPI同比增长由负值上升直至转正，显示出经济扩张活动在震荡中不断扩大，最终以结束下降周期为标志，进入上行周期，经济回暖的趋势由此巩固，而PPI的同比增长还可能会进一步上升，将意味着经济扩张周期的加速。

　　无论是宏观经济，还是局部领域，中国经济都不乏热点和动力，在经过漫长的调整优化后，供给侧改革无疑是一记重拳，将经济从震荡萎靡中拉了上来，供给侧改革的下一步进展仍然值得期待，推动经济全面升级是不容置疑的。

　　相较欧美而言，PPI转正似乎不是问题，美国消费拉动经济的趋势也很明显，欧洲在德法两国的拉动下经济产出也在加速，但就中国这样一个大型的更为平衡的经济体而言，在经济去产能的阵痛之后，迎来经济全面扩张的新周期，是更为宝贵的。

　　与此相比，9月外贸数据不甚乐观似乎不是大问题，月度数据出现反复是正常现象，更多的是受外围因素影响，而宏观经济内部的扩张周期才更为重要，这似乎是PPI转正的更真实的含义。

 

 

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