我估计很多人都不清楚螺纹钢是什么,其实螺纹钢就是我们建房子用的钢筋水泥里的钢筋。以螺纹钢为代表的整个黑色系的期货品种在最近成为市场关注的焦点。基本上从今年年初开始到现在成交量放大了10倍。疯狂,非常疯狂,投资者的狂热程度已经超过了上证指数2015年6月份5178点的时候。
4月21号那一天,整个市场交易对应螺纹钢的现货的产量是多少?应该是2.2亿吨左右,相当于中国一整年螺纹钢的产量,对应的交易额接近6000亿人民币。什么概念?我们跟上证、深圳对比一下,当天中国股市这两个市场加起来的成交额是5700亿左右,换句话来讲,就螺纹钢一个品种单挑中国股市。如果要算上动力煤、焦煤、焦炭包括沥青这种所谓标准黑色系的产品,交易额放得就更大了。
疯狂背后的奥秘
这个市场钱太多了,这是最大的前提。一季度M2同比增速还是13.4%,也就意味着这个流动性又增加13.4%。股市没行情,房地产冒了个泡之后又被限制,资金上哪去?
第二,一季度的开门红一定程度上反映了这个市场的复苏,不管是房地产、固定资产投资还是铁公基项目都开始大规模地上马,产生了对这些基础原材料需求的增长,比如说钢铁、水泥、电解铝。所以做多是有道理的,但问题在于能不能持久。
第三,形成了价值洼地。这些黑色系品种在过去的三年中间都经历了从巅峰到跌落的过程。钢筋两年前的价格在3700块钱一吨,低点跌到1700块钱,现在反弹的高点是2700块钱。调整的幅度也是比较大的,相对位置也比较低,所以产生了一个做多的机会。期货是保证金交易,保证金只有5%,换句话来讲它这个杠杆是20倍,所以如果年初进入期货市场的话很,多投资者有5倍的盈利,这就是现在大家都蜂拥涌入期货市场很重要的原因。
天堂地狱一念之差
大概在上世纪90年代中国刚刚开始做期货的时候,当时的总理朱镕基跟香港联交所主席沈联涛讨论期货风险的时候,沈联涛就说“如果你恨谁,你就教唆他的孩子去做期货,因为有可能是血本无归的”。当然沈联涛没讲后面一句话“如果你喜欢谁,你也可以让他去做期货,因为有可能让你一夜暴富”。
我现在跟大家强调的是期货市场已经相当狂热了,短期泡沫估计在所难免。这种狂热也引起了管理层的高度重视,几乎所有的期货交易所在主要的热门品种上面都做了限制性的规定,如果成交量还是居高不下的话,我估计还会有新的调控措施。
管理层显而易见是希望给期货市场降降温,因为期货是有时间的,它的合约是按月来计算的,到期要归零。当然有的厂家是套期保值,譬如说我做多,我就是要货,那你给我吗?但大多数人是投机盘,不是套期保值盘,他交不出那些螺纹钢,怎么办,他就得在这之前平单,这意味着如果你做对方向真的是保赚,如果做错方向那么可能就被扫地出门。
所以期货风险比股市大得多,我们一般不建议大家做期货。
话题又讲回来一根螺纹钢到底刺破谁的底裤?
水皮最初在看一季度开门红的时候就说过,“首季开门红看上去像网红”,窜得很快,但是会不会转瞬即逝?很有可能。因为一季度的这些刺激手段都似曾相识,不可能太持久。如果说螺纹钢刺破了谁的底裤的话,我觉得就刺破了“开门红”的底裤。
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