3000点关口国家队基金动向揭秘：手持千亿 严控仓位

　　而招商丰庆一直是国家队基金中最为谨慎的，一季度仓位进一步降至三成以下，金融业个股占比下降最为明显。此外，其2015年末重仓的兴业银行、康美药业、贵州茅台和中国太保已不再出现在一季报前十大重仓股中。与此同时招商丰庆还大幅减持了8659.5万股民生银行和9206.8万股北京银行，目前持有这两只股票数量只有去年底的三分之一。相应招商丰庆增持了4085.5万股伊利股份与8851.6万股中国建筑，国防军工、家用电器和采掘等行业个股也出现在前十大重仓股中。

　　华夏嘉实保持较高仓位

　　最先成立的两只国家队基金华夏新经济与嘉实新机遇，去年底分别维持了六成和七成仓位，今年一季度末则稍有降低。从行业配置来看，华夏新经济更侧重制造业和金融业，两行业占比分别为30.46%和19.17%；其次是房地产业及信息传输、软件和信息技术服务业，分别占比5.79%和4.25%。嘉实新机遇则集中配置了34.90%的制造业，其次是信息传输、软件和信息技术服务业以及金融业，分别占比4.02%和2.82%。

　　由于仓位较高，在今年一季度，两只基金对重仓股的调整也较小。华夏新经济减持了142.5万股浦发银行，比例仅1%左右，减持后浦发银行依旧是该基金的第一重仓股，持仓比例为5.48%。嘉实新机遇同样减持了第一重仓的兴业银行987.9万股，此外还减持了96.35万股的贵州茅台。一季度末华夏新经济的重仓股以银行业为主，嘉实新机遇的重仓股则囊括银行、家用电器、食品饮料等多个行业。

　　总体而言，制造业和金融业依然是5只国家队基金最青睐的行业，其中制造业共计持仓433.27亿元，金融业202.27亿元。此外，交通运输、仓储和邮政业，房地产业，信息传输、软件和信息技术服务业持仓市值都在44亿元至50亿元左右。

　　理财不二牛发现，尽管重仓股被减持较多，但按照国家队基金重仓股的持仓市值，银行股还是占绝对优势。5只基金重仓的银行股市值总计122.37亿元，其次食品饮料为39.47亿元，非银金融为24.97亿元。

　　重仓股方面，国家队基金一季度增持较多的个股有中国建筑、交通银行、伊利股份、大秦铁路、中国人寿、农业银行和绿地控股，减持较多的有北京银行和民生银行。此外伊利股份同时成为5只基金共同青睐的重仓股，工商银行、中国建筑、大秦铁路、交通银行和国电电力等也分别有2只国家队基金持有。

　　手握1000亿怎么打？

　　在3月底沪指冲击3000点的关键时刻，国家队基金低仓位轻装上阵，还有相当大的发挥空间。大致算下来，5只基金还握着1000亿元的资金蓄势待发。如今沪指在反复震荡后又站在3000点的大门前，那么这1000亿子弹要怎么打？二季度的行情又该如何布局？

　　华夏新经济基金经理、华夏基金股票投资部总监彭海伟认为，展望二季度，美国加息延后，美元短期走软，人民币汇率贬值压力有所缓解。经济企稳需要市场利率进一步下调，但通胀压力限制了利率短期的下行空间。受众多因素影响，预计二季度市场将处于震荡行情，存在阶段性、结构性的机会。因此接下来将据市场情况进一步优化组合结构。

　　易方达瑞惠基金经理廖振华认为，二季度，随着政府一系列托底宏观经济的政策效果逐步体现和美联储加息节奏放缓，预计经济增长不会出现大幅回落。供给侧改革也将通过更市场化的方式，逐步解决困扰中国经济的产能过剩问题，促进相关行业的盈利回升和集中度优化，而互联网、人工智能、新能源和文化娱乐等新兴产业将继续崛起。

　　总体上，经济正在为更持续的发展积蓄力量。证券市场在经历了今年一季度的大幅震荡后，总体估值水平处于合理区间，预计短期内仍将以结构性行情为主。在此背景下，易方达瑞惠计划采取攻守均衡的投资策略，精选优质行业和公司来获取超额收益，继续寻找并配置具备中长期持续竞争优势、业绩较好、管理优秀、估值合理和低估的龙头公司。

 

 

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