人民币贬值加大资本外流压力 夜盘对汇价影响不大

　　除了A股，昨日让投资者心塞的，还有人民币。

　　开年第一个交易日，人民币即开启了加速贬值。昨日公布的人民币兑美元中间价下调近100点，引发人民币汇率跳水。截至发稿，在岸人民币兑美元汇率（CNY）6.5326，贬值近431点，跌幅0.66%。离岸人民币（CNH）更是贬值近1%或647点至6.6316，刷新8月份以来的最大跌幅。

　　而从昨日开始，CNY交易时间从之前的下午4：30延长至晚上11：30。中信银行广州分行外汇资金团队负责人梅治信向南都记者表示，交易时间的延长有助于增强人民币汇率在境内市场定价的影响力，对人民币汇价的影响并不大，整体上来讲，人民币贬值的压力还没有完全释放。

　　资本外流压力加大

　　2016年首个交易日并不乐观。离岸人民币兑美元昨日早盘快速走低约170点。随后公布的在岸人民币兑美元中间价下调近100点，引发离岸人民币再度跳水，日内累计跌幅超600点，截至发稿，已跌破6.63关口，跌幅近1%。

　　梅治信认为，整体上来讲，贬值的压力还没有完全释放。因为首先中美经济的差异，虽然我国的经济增长率相比其他的很多发展国家都会高出很多，但是不能只看增长的绝对值，在基数上以及增长质量上与发达国家还是有一定的差距。在经济上的差异引起利率走向的差异分化，美元进入加息周期，人民币进入减息通道。

　　央行公布的数据显示，2015年10月外汇占款变动由负转正，但2015年11月央行口径的外汇占款减少3158亿元，金融机构口径的外汇占款减少2213亿元，资本外流压力有增无减。兴业研究分析师郭草敏向南都记者表示，近期，离岸人民币大幅贬值，加上外汇占款重新出现大幅减少，资本外流压力又开始加剧，投资者仍担忧国内流动性。

　　郭草敏进一步表示，进入新年，每人每年5万美元的换汇额度又重新开放，个人购汇或增加。进入2016年，个人外汇业务监测系统即将上线，以及近日外管局新发布的《境内机构外币现钞收付管理办法》虽不能完全理解更加严格的资本管制，但短期可能会增加市场的不安情绪。

　　国泰君安的分析师也表示，人民币汇率趋势的变化，改变了一部分投资者对人民币汇率的预期，叠加美元升值以及新兴市场国家资本流出双重影响，外部流动性开始出现大幅波动甚至明显流出，从边际上约束了国内流动性。但也有业内人士分析，考虑到我国经济增速仍然相对较高、长期维持顺差、外汇储备充足等因素，人民币并不存在长期贬值基础，无须担忧长期资金外逃。

　　在岸人民币夜盘启动

　　自昨日起，在岸人民币开放夜盘交易，由北京时间9：30-16：30调整至北京时间9：30-23：30。在原来交易时间的基础上延长了7个小时。有市场人士表示，今日两岸人民币汇率出现大幅波动或与夜盘开启有关。对此，梅治信表示，外汇交易时间延长，初期在夜盘的外汇交易量不会特别大，需求不会很多，对人民币汇价的影响并不大。

　　梅治信进一步表示，人民币夜盘时间延长至北京时间23：30，可以覆盖亚洲、欧洲，特别是伦敦的外汇市场，有助于增强人民币的影响力，是推动人民币国际化的举措。某大型股份制商业银行的外汇交易员也表示，延长交易时间可以使境内人民币交易时间段与国际主流货币交易时间段接轨，提升境内人民币外汇市场的深度。同时，交易时间的延长，也可以分散大额交易对市场的短期影响，提升市场流动性。

　　在岸人民币交易时间延长过后，将依然用16：30的询价成交价作为收盘价。招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮认为，考虑到夜盘成交可能比较清淡，仍以16：30的汇率作为收盘价，这有利于央行对汇率进行某种程度的调控，避免汇率失真，有利于企业对汇率工具进行合理安排。

　　“外汇交易时间延长具有象征和实际两方面的意义”，梅治信认为，象征意义是这有助于推进人民币的国家化，增强人民币汇率在境内市场定价的影响力。实际意义满足是企业的需求，客观地讲这个需求有多大，是市场与客户的需求互相激发的过程。

　　上述交易员透露，在几个月以前，央行就针对延长时间和客户需求在银行间进行过调研。交易时间的延长对企业来讲还是有其实际的意义的，银行也会尽量延长其服务的时间。梅治信进一步表示，相对来讲，交易时间的延长对个人客户影响并不大，因为个人的量比较小，风险比较可控，在银行的可承担范围之内。而企业的量比较大，如果在四点半前不平盘，放在手里就会承担汇率波动的风险。

 

 

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