15年后养老缺口4万亿：央行姚余栋警告社保拖垮财政

　　12月17日，华夏时报主办的第九届机构投资者年会暨金蝉奖颁奖盛典在京举行，华夏时报总编辑水皮、全国政协委员贾康、中国人民银行金融研究所所长姚余栋等出席典礼。

　　姚余栋在致辞中特别强调了中国在2035年会进入超老龄社会，而超老龄社会会存在经济增速下滑，养老金、医保缺口巨大等十大特征。

　　姚余栋表示，中国在2019年就会出现医疗保险缺口，而2030年，也就是15年以后，中国养老金缺口将会达到4.1万亿。而在将来，延迟退休和老年人就业将会成为普遍现象，80岁开出租车会成为常态。

　　针对超老龄社会时代的到来，姚余栋提议中国必须提前准备提前预防，第一是呼唤第四次婴儿潮，政策上建议生育免费，以提高妇女综合生育率。第二就是使财政、养老、医疗分开。财政的归财政，养老的归养老，医疗的归医疗，井水不犯河水。财政不应该承担过度的养老功能。

　　姚余栋警告说，如果财政、养老、医疗不分开，将来医疗拖垮养老，养老拖垮财政。

　　姚余栋建议养老金融或者养老社保体系有自身的一个运行体系，通过五险一金，以及国有资产划转来解决资金缺口问题。

　　前不久，中国新供给经济学50人论坛，会同华夏经济学研究发展基金会，联合天弘基金等机构，共同发起了“中国养老金融50人论坛（CAFF50）”，姚余栋是中国新供给经济学50人论坛副秘书长。

　　以下为姚余栋发言全文

　　姚余栋：我想跟大家今天报告就是关于养老金融，我觉得这是非常重要的问题。我想反复说，我们2035年会进入超老龄社会，两个标志就是我们80岁以上的会达到5%，以及将近有1亿人是80岁以上，老年人需要的药片数量超过婴儿。我们现在非常像日本在1985年的人口结构，2015年日本已经进入超老龄社会。超老龄社会的十大特征我很希望得到广泛的传播。

　　第一个特征是中国潜在增长速度不断下降，我们十三五保持6.5%没问题，十四五期间及将来会进入中高速以后还有中速的增长期。

　　第二个特征是资产价格周期性波动。资产价格可能会出现大幅度波动，尤其一线、二线的房价。二线的人跑到一线，一线房价上升，生活成本高，又把一线的赶出来，又回到二线。

　　第三个特征是银发贫困广泛存在，特别是在农村。因为农村存在着一个未富先老的状况。

　　第四个特征是普通的居家养老、社区养老依然是主流，真正3%的中高收入阶层可以进行高品质的比如说类似买房子养老，但这个毕竟是少数，所以还要关注大部分的老百姓，还是在居家养老、社区养老。

　　第五个特征是养老金的缺口还是比较巨大的，特别到了2030年的时候，养老金缺口估计在4.1万亿左右。

　　第六个特征是医保的缺口巨大，我们大约在2019年的时候，可能就会出现医疗保险的缺口。

　　第七个特征是社会总杠杆率不断上升，日本是500%，中国是250%，每年我们国家要上升4%，当然我们还要去杠杆去的是谁。我们的总体杠杆是不高的，我们高的是企业部门的杠杆率，大约是140%，我们要去的企业杠杆率但总体杠杆率还是要加，将来消费推动我们还是要加杠杆。

　　第八个特征是延迟退休与老年就业成为普遍现象，将来大家不要奇怪，80岁退休的还可能再开车，开出租车或者到处有很多的老年人实际上在就业，这是对社会的贡献包括创业。

　　第九个特征是老年社会普遍存在着一种现象，老年人往往与社会沟通比较少，缺乏连接，这种也是比悲惨的甚至会挑战社会底线。

　　第十个特征是老年痴呆症或者是阿尔兹海默症是普遍存在的，如果医疗没有未来20年没有得到逐步的进展，像日本一样，85岁以上老人60%存在着不同程度的智力衰退或者叫做老年健旺症，这个不是个人家庭能够承担的，而是需要整个社会关注的。

　　所以我想十个特征我在不同场合反复地在说这个事情，也希望大家能够广泛地耳熟能详，我们能够预见未来才能极早地做准备工作，所以要呼唤第四次婴儿潮。我们在建国的1953，1954年的时候出现了第一次婴儿潮，到1963、1964出现第二次，1985年出现第三次婴儿潮。这次是十八届三中全会全面放开二孩，能不能加以配套的改革措施，就是我们建议的将生育保险整体的纳入医疗保险，生孩子基本是免费的状态。这样覆盖面更大一些，不光是职工，我觉得是可以做到的。这样的话希望能够提高妇女综合生育率0.5个百分点，我们现在一共有9千万的孕率妇女，如果能提高的话明显能多生500万个宝宝，给我们长期贡献是0.1%，即使我们到了2035年2049年都是0.2%的增长速度。

　　另外我想借此平台提出一个新的想法。国际货币基金组织IMF曾经有这样一句话，说的也是很深刻：所有的宏观问题都是财政问题，著名经济学家王庆说过所有的财政问题都是人口问题，我想综合全球的目前的状况，能不能提出一个原则，我想这个原则提的易早不易迟，就是财政、养老、医疗要分开。如果不分开，将来医疗拖垮养老，养老拖垮财政。大家看看日本，日本上世纪70年代在预算中给了一部分的老人年金或者老人的一些优待，而经过三十年的发展进入超老龄社会以后，这部分原来在预算中非常小的支出项变成了经济大的支出项，而没有人能够管得了。就成了你是必须支出的，所以日本的目前的财政状况三分之一在付基本是养老金，它把养老和财政混在一起了，那么财政成了很多的养老的职能。三分之一在支付养老金，三分之一在支付债券利息，三分之一在支持政府开支，所以日本的债务不断上升，已经达到500，包括政府债。

　　现在的巴西、阿根廷凡是在预算中预留了一些适于将来养老的，将来随着老龄化社会这笔钱将来多的超乎想象。如果现在不把它及时退出的话，将来财政会拖垮。我想说财政的归财政，养老的归养老，医疗的归医疗，井水不犯河水。财政是一个国家治理的基础，是国家长治久安的命根子，它不应该承担过度的跟混淆起来养老的功能，而养老金融或者是养老社保体系，它有自身的一个运行体系，它可以通过缴费，在我们国家可以通过五险一金，然后通过未来的部分的国有资产的划转来解决这个问题。虽然我们不足，但是让这个问题就在养老的体系中呈现，不要去完全地或长期地依赖财政，虽然财政欠账挺多的，现在每年财政给社保的至少是四千多亿，还是量比较大的，这个是应该的。但是应该是逐渐退出的。

　　医疗的事情是比较头疼的，各国实际上坦白说也没有找到一个最佳的方案。医疗的将来怎么缴费，怎么处理，应该在医疗体系中解决。我觉得世界各国至今或者是没有认识到这个问题的重要性，就是一定要保持三个独立，财政归财政，财政的问题在财政的问题中解决，养老的归养老，养老的功能不要过多地卷入财政，医疗的问题归医疗，不要很多地混淆于养老，这样的话，我们努力做到财政长期可持续，这个也很重要。

　　大家看看，欧债危机不是财政问题吗？养老要充分，只要我们现在及时地进行养老金改革，及时进行投资，而且特别是人大提出的多支柱思想，及时地及早地划归更多的国有资产，特别是地方已经在养老金出现缺口的情况下，一次多划一些，比如说30%，合理运作高收入运作，我相信这个是没有问题。我们全民的养老有缺口但是有办法。

　　医疗还要进一步改革，总结全球的经验教训，我相信医疗的问题也将在医疗中得到解决。总体来说，一个国家，一个民族将来长期的长治久安，靠大财政大财政的一个根基。请允许我今天提的财政、养老、医疗要长远分开，井水不犯河水，同时让三个体系按照自行的规律去运作，各自寻求长期可持续，由此来确保中国经济长期繁荣稳定。谢谢大家。

 

 

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