民营体检争夺战 美年大健康要约收购爱康国宾

　　民营体检行业展开了一场激烈的争夺战。

　　正在私有化阶段的爱康国宾突然被美年大健康公开搅局。美年大健康的壳公司江苏三友11月29日突然发布公告，向爱康国宾发出了私有化要约。其中，买方团拟提交的初步要约私有化交易价格为每份美国存托股份22美元或每股普通股44美元。该购买价格相较于爱康国宾集团董事长张黎刚及相关私募股权基金提交的无约束力的私有化初步要约所提议的每份美国存托股份17.80美元的报价溢价约23.6%。

　　今年之前，中国民营体检行业还是美年大健康、慈铭体检和爱康国宾三足鼎立的状态。但截至9月，随着美年大健康先是借壳江苏三友成功实现在主板上市，接着又收购了慈铭体检72.22%股权，中国内地体检市场上，就形成了美年大健康与爱康国宾的对峙。

　　在三家体检公司中，爱康国宾是最早实现上市的。2014年，爱康国宾在美国纳斯达克上市，成为中国体检第一股。财报资料显示，截至2015年3月31日的2014财年实现收入约2.91亿美元(约合18.59亿元人民币)，净利润约0.36亿美元(约合2.31亿元人民币)，完成体检人数约355万人次。今年8月31日，爱康国宾收到了张黎刚及相关私募股权基金提交的无约束力的私有化初步要约，目前正处于私有化的关键时期。

　　在江苏三友发布公告不久后，张黎刚就发表公开信表示，私有化进程正常进行，而对手此举是扰乱市场秩序的不正当竞争。“我和方源资本完成私有化的决心不会有任何变化，我不会将我拥有或控制的股票出售给任何第三方。作为爱康的创始人，我将与爱康共命运、共进退，我本人不会支持任何其他竞争性交易。”张黎刚表示。

　　但美年大健康董事长俞熔在今日发表了回应，称江苏三友很早就主动和爱康管理层沟通，初期取得进展，但最近两个月沟通得不到回应。江苏三友甚至受到个人的情绪化抵制。

　　俞熔认为，合并对行业来说，可以联手提升行业标准，构建中国最大最规范的预防医学服务体系，国家公共卫生和医疗改革也会受益匪浅；对客户来说，则可以把精力专注于提供更专业的体检服务，同时为后续海量的健康医疗需求提供精准解决方案，杜绝无序无底线的价格竞争；对股东，除了立竿见影的行业地位和业绩爆发，整合带来的协同效应、衍生价值对股东价值的提升难以估量；对员工，超级公司的自豪感和创新力将完全消除了原先焦灼竞争的负能量。

　　2014年，美年大健康、爱康国宾和慈铭体检的体检人次分别为528、360、200万人次。在竞争激烈的体检市场，相比因为IPO失败，面临巨大资金压力，已经很难与其他两家抗衡的慈铭体检，爱康国宾的姿态一直是与美年大健康对着干的。在美年大健康宣布入股慈铭体检后，张黎刚还曾表示，建立体检中心无门槛，按爱康的资金实力可建业内最多的中心，但更多的网点数量并不代表高品质，因为建立高品质的医疗服务有门槛。

　　如今爱康国宾正在向高端体检市场发展，而美年大健康的目的也很明确，希望通过资本运作整合体检行业，最终形成健康体检单极独大的市场格局。最终谁将如愿，还尚未可知。

 

 

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