分析惠普拆分对与错：一家老牌科技巨头的迷途

　　惠普目前公布了分拆前最后一个财季及全年的业绩。上一财季，惠普营收同比下降7%，至284亿美元，基于汇率波动进行调整后同比下降2%。当季，惠普每股收益为93美分，同比下降12%。

　　这是惠普作为一家整体公司的最后谢幕。

　　自11月初，拥有76年历史、曾经多次调整业务方向的科技巨头惠普正式拆分为两家公司，开始了一个新的时代，变成两家上市公司——惠普企业（HPEnterprise）和惠普公司（HPInc）。拆分后的两家公司，是否会比作为一个整体的惠普表现更好？且让我们拭目以待。

　　这并不是这家史诗级的科技行业先锋第一次经历巨变。早在2002年，惠普就曾剥离对于该公司极为重要的测试与仪器业务，组建成安捷伦公司。但这一次无疑是惠普史上规模最大的一次分拆。惠普企业将销售服务器、软件、存储、网络和相关服务。惠普公司将销售打印机和个人电脑。

　　惠普CEO梅格·惠特曼于一年前宣布了这项拆分计划，并于今年7月份提交了正式文件。

　　惠普成立于1939年，从帕洛阿尔托的一间车库里起家，主要生产音频振荡器、计算器和其他奇怪的产品。而此次拆分最引人注目的一点是，这家专注于工程、非常迟钝的公司，在创始人威廉•休利特和戴维•帕卡德及其继任者卸任之后，是如何走上迷途的。

　　惠普走上歧途的具体时点，是一个争议颇多的主题。但许多人认为，2001年，时任CEO卡莉·费奥莉娜错误地收购了康柏电脑公司。而正是这笔备受争议的交易，酝酿了惠普走下坡路的起点。

　　从那之后，这家公司一次次地品尝着自己种下的苦果：“假托”丑闻导致一名董事会成员、一名高管和该公司雇佣的调查人员因窃听记者而面临刑事指控；2010年，为了加强手机业务，该公司以10亿美元的价格收购PalmComputing公司，后来又出售了后者的知识产权。

　　2008年，惠普进行了另外一笔规模更大、但更有争议的收购——以139亿美元收购计算机服务公司EDS；三年后，惠普又斥资110亿美元，收购了软件公司Autonomy。这些收购交易均导致惠普的资产减值80亿美元。

　　除此之外，惠普还有一系列沦为笑柄的糟糕举措。比如，在2010年9月聘用李艾科担任CEO，但在一年后却将其辞退。导致李艾科下台的主要原因正是Autonomy交易，因为这笔交易最终演变为惠普和前Autonomy高管之间就欺诈问题展开的诉讼与反诉大战。

　　早在李艾科任职期间，就有传闻称惠普有意出售PC业务。他的继任者惠特曼上台伊始就宣布，出售PC业务是错误的。在她看来，保留PC和服务器业务，有助于惠普从芯片与存储供应商那里获得成本优势。她说道，惠普“在一起更好”。但在去年，她又推翻了自己的这种观点。

　　惠普的云计算业务也经历过类似的起伏。几年前，惠普高管表示，公司将在公共云计算领域，与亚马逊网络服务展开竞争。所谓公共云计算模式是指各家企业从亚马逊、微软或谷歌等供应商那里租赁计算能力，而不是自己建设数据中心。

　　但后来，惠普在这方面却鲜有动作，并且宣布放弃对公共云业务的竞争，重新专注于帮助客户使用亚马逊或微软Azure，来支撑它们购买的惠普私有云。通过私有云，各家公司依旧可以增加或删除计算资源，但这些资源仅限于自己使用，无法共享。在公有云与私有云混合的情况下，如果一家公司资源处理的工作量急剧增加，额外的工作将被转移至公有云合作伙伴。

　　所有云业务将属于新成立的惠普企业，包括相关的硬件、软件和服务。现在一个有趣的问题是，业务重心调整是否会带来回报？抑或，惠普现在才想在云计算分一杯羹，是否已为时太晚？

　　惠普公司将包括利润较低的PC和打印机业务，但说句公道话，这项业务一直是惠普一项巨大的收入来源。

　　在11月份召开的惠普第四季度收入电话会议上，惠特曼称，此次拆分规模庞大，情况复杂，是史上规模最大的一次。“这并非一次资产剥离，而是分拆成两家《财富》500强公司，每家公司的收入均达到570亿美元……这将是最好的惠普——一台执行机器。”

　　有人指出，惠普一分为二，与戴尔收购EMC（和VMware）形成了鲜明对比。前者将变成两家更加细化的公司，而后者则致力于提供一整套产品与服务，以发挥规模经济效应。

　　但孰优孰劣，时间将会证明。惠普的拆分已经结束，我们将见证这两家新公司是否会比过去10年，作为一个整体的惠普表现更好。但愿如此！

　　

 

 

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