核心提示：备受瞩目的美团点评合并已进入到实质性新阶段。在新公司宣布点评CEO张涛出任董事长、美团CEO王兴出任CEO后，最近又启动新公司征名活动，与此同时，美团点评的新一轮融资仍在推进。
备受瞩目的美团点评合并已进入到实质性新阶段。在新公司宣布点评CEO张涛出任董事长、美团CEO王兴出任CEO后，最近又启动新公司征名活动，与此同时，美团点评的新一轮融资仍在推进。
相比滴滴快的合并、58同城赶集合并、携程控股去哪儿，美团点评合并背后的斗争显得非常激烈，不仅点评一方多数联合创始人出局，还爆出美团和原股东阿里巴巴之间矛盾在加剧。
最近频繁曝出美团抢走收银台的支付宝指示牌，撕毁宣传海报，还要求商家停支付宝才能和美团继续合作的消息。尽管美团官方强调只是个别人行为，但美团和阿里业务冲突在加剧。
阿里也是动作频频，明显加大对阿里口碑的支持力度。阿里口碑直接对抗的就是美团的核心业务，最近还获海底捞等联合投资意向。不仅如此，外界还传闻阿里正在兜售所持有的美团点评新公司7%股份。
因此，在点评和美团合并后，O2O市场竞争格局，已经从原来的美团（背靠阿里）、点评（背靠腾讯）、糯米（背靠百度）之间的对抗，正逐渐演变为美团点评（背靠腾讯）、口碑（背靠阿里）、糯米（背靠百度）之间的对抗。
导致此结果的重要原因，是王兴希望保持独立发展，掌握对公司的控制权，这违背了阿里一贯寻求绝对控股权的诉求，而腾讯并不要求对点评美团新公司的控制权，因此，美团点评和腾讯开始走得更近，而与阿里渐行渐远。据投资行业人士透露，美团点评当初合并，便没有获得原美团股东阿里的支持，是王兴和红杉等其他股东达成一致后强行通过。
美团管理层掌握公司话语权
今年10月8日美团点评宣布合并，当时知情人士爆料，此次美团和点评的合并是对等合并，且投资人也有不同的换股比例。合并之后，两家公司在新公司的董事会占据同等席位。
据了解，美团和点评实际上并非是5:5换股，而是66:34，合并前美团估值已超100亿美元，同期点评筹备战略新兴板，让部分股东退出时的估值是50亿美元。
美团点评合并后估值是150亿美元，新公司准备以稀释20%股份的代价融资30亿美元，融资完成后，美团点评的估值达180亿美元，包括DST及国内某互联网巨头已表示出兴趣。
不过，支付企业Square的遭遇给美团点评融资泼冷水，一年前，投资者对Square估值为60亿美元，目前Square市值仅40亿美元。美团点评估值已高，投资人担心其上市时估值缩水。
更大挑战在于，多方消息人士称，阿里巴巴正在兜售所持的美团点评股份。按美团点评本轮融资估值计算，阿里巴巴所持股份的估值约10亿美元。阿里此举必然影响美团点评融资。
对美团点评有利的地方在于，其在新一轮融资中向投资人提供了棘轮条款（EquityRatchet），这也就意味着如果首次公开招股发行价未达到特定数值，投资人能够获得额外的股票补偿。
所谓棘轮条款是对投资者有利的反稀释工具，也是投资方最常用的反摊薄保护形式。稀释是指融资后导致每股净账面价值下降，反稀释则意味着资本结构的重新调整。
阿里巴巴所持的这部分股份并不享受棘轮条款保护。但若阿里7折抛售所持美团点评股权，美团点评的融资就会横生波折，不一定能很快的完成新一轮的30亿美元融资。
为何阿里巴巴不一开始阻击美团和点评合并？根源在于，阿里巴巴在美团的话语权并不高。
美团点评合并前一共完成4轮融资：分别是2010年时获红杉资本A轮1200万美元投资；2011年7月获阿里巴巴和红杉资本B轮5000万美元投资；2014年5月获得3亿美元C轮融资，领投方为泛大西洋资本；2015年1月完成新一轮融资，融资金额7亿美元。
日前独家拿到的一份美团融资资料显示，美团与点评合并前A轮投资者持有美团12.28%的股份，B轮投资者持股18.78%，C轮投资者持股11.25%，D轮投资者持股为10%。
这意味着一直到美团点评合并前，以王兴为首的管理层依然持有美团47.68%的股份，阿里巴巴持有美团的股份并不多，即便合并后王兴等美团管理层仍可能持有新公司股份30%。
实际上，王兴被行业称为小马云，有要做千亿美元公司的梦想，一直拒绝阿里收购或控股。因为一旦美团进入阿里体系，阿里就会抹掉各家关联公司的独立性，被融于阿里体系之内。
一位接近美团点评交易的人士表示，美团点评合并符合大多数股东的利益，但阿里并不赞同合并，这是为何随着美团点评合并完成，阿里甚至威胁要退出美团点评的新公司。
对于阿里而言，另一个重量级玩家饿了么也是撬动格局的一个新的变数。
点评美团的合并让饿了么地位一度显得尴尬。一位饿了么股东曾对腾讯科技表示，网上外卖行业一直很烧钱，大众点评是饿了么股东，在美团点评合并后，美团外卖成为新公司的“亲儿子”，饿了么成为“干儿子”，饿了么失去了靠山。
近日，有消息称阿里巴巴内部已经敲定投资饿了么，将投资15亿美元持有饿了么30%的股份。此次投资后，阿里巴巴将成为饿了么的第一大股东，饿了么估值会达到49亿美元。
不过据了解，饿了么的确收到了一个15亿美元的收购邀请，但总估值不是49亿美元，而是33亿美元，且该交易没有最终落定。“饿了么面临在腾讯、阿里、百度中间选边站的问题。”上述人士证实。
相比滴滴快的合并、58同城赶集合并、携程控股去哪儿，美团点评合并背后的斗争显得非常激烈，不仅点评一方多数联合创始人出局，还爆出美团和原股东阿里巴巴之间矛盾在加剧。
最近频繁曝出美团抢走收银台的支付宝指示牌，撕毁宣传海报，还要求商家停支付宝才能和美团继续合作的消息。尽管美团官方强调只是个别人行为，但美团和阿里业务冲突在加剧。
阿里也是动作频频，明显加大对阿里口碑的支持力度。阿里口碑直接对抗的就是美团的核心业务，最近还获海底捞等联合投资意向。不仅如此，外界还传闻阿里正在兜售所持有的美团点评新公司7%股份。
因此，在点评和美团合并后，O2O市场竞争格局，已经从原来的美团（背靠阿里）、点评（背靠腾讯）、糯米（背靠百度）之间的对抗，正逐渐演变为美团点评（背靠腾讯）、口碑（背靠阿里）、糯米（背靠百度）之间的对抗。
导致此结果的重要原因，是王兴希望保持独立发展，掌握对公司的控制权，这违背了阿里一贯寻求绝对控股权的诉求，而腾讯并不要求对点评美团新公司的控制权，因此，美团点评和腾讯开始走得更近，而与阿里渐行渐远。据投资行业人士透露，美团点评当初合并，便没有获得原美团股东阿里的支持，是王兴和红杉等其他股东达成一致后强行通过。
美团管理层掌握公司话语权
今年10月8日美团点评宣布合并，当时知情人士爆料，此次美团和点评的合并是对等合并，且投资人也有不同的换股比例。合并之后，两家公司在新公司的董事会占据同等席位。
据了解，美团和点评实际上并非是5:5换股，而是66:34，合并前美团估值已超100亿美元，同期点评筹备战略新兴板，让部分股东退出时的估值是50亿美元。
美团点评合并后估值是150亿美元，新公司准备以稀释20%股份的代价融资30亿美元，融资完成后，美团点评的估值达180亿美元，包括DST及国内某互联网巨头已表示出兴趣。
不过，支付企业Square的遭遇给美团点评融资泼冷水，一年前，投资者对Square估值为60亿美元，目前Square市值仅40亿美元。美团点评估值已高，投资人担心其上市时估值缩水。
更大挑战在于，多方消息人士称，阿里巴巴正在兜售所持的美团点评股份。按美团点评本轮融资估值计算，阿里巴巴所持股份的估值约10亿美元。阿里此举必然影响美团点评融资。
对美团点评有利的地方在于，其在新一轮融资中向投资人提供了棘轮条款（EquityRatchet），这也就意味着如果首次公开招股发行价未达到特定数值，投资人能够获得额外的股票补偿。
所谓棘轮条款是对投资者有利的反稀释工具，也是投资方最常用的反摊薄保护形式。稀释是指融资后导致每股净账面价值下降，反稀释则意味着资本结构的重新调整。
阿里巴巴所持的这部分股份并不享受棘轮条款保护。但若阿里7折抛售所持美团点评股权，美团点评的融资就会横生波折，不一定能很快的完成新一轮的30亿美元融资。
为何阿里巴巴不一开始阻击美团和点评合并？根源在于，阿里巴巴在美团的话语权并不高。
美团点评合并前一共完成4轮融资：分别是2010年时获红杉资本A轮1200万美元投资；2011年7月获阿里巴巴和红杉资本B轮5000万美元投资；2014年5月获得3亿美元C轮融资，领投方为泛大西洋资本；2015年1月完成新一轮融资，融资金额7亿美元。
日前独家拿到的一份美团融资资料显示，美团与点评合并前A轮投资者持有美团12.28%的股份，B轮投资者持股18.78%，C轮投资者持股11.25%，D轮投资者持股为10%。
这意味着一直到美团点评合并前，以王兴为首的管理层依然持有美团47.68%的股份，阿里巴巴持有美团的股份并不多，即便合并后王兴等美团管理层仍可能持有新公司股份30%。
实际上，王兴被行业称为小马云，有要做千亿美元公司的梦想，一直拒绝阿里收购或控股。因为一旦美团进入阿里体系，阿里就会抹掉各家关联公司的独立性，被融于阿里体系之内。
一位接近美团点评交易的人士表示，美团点评合并符合大多数股东的利益，但阿里并不赞同合并，这是为何随着美团点评合并完成，阿里甚至威胁要退出美团点评的新公司。
对于阿里而言，另一个重量级玩家饿了么也是撬动格局的一个新的变数。
点评美团的合并让饿了么地位一度显得尴尬。一位饿了么股东曾对腾讯科技表示，网上外卖行业一直很烧钱，大众点评是饿了么股东，在美团点评合并后，美团外卖成为新公司的“亲儿子”，饿了么成为“干儿子”，饿了么失去了靠山。
近日，有消息称阿里巴巴内部已经敲定投资饿了么，将投资15亿美元持有饿了么30%的股份。此次投资后，阿里巴巴将成为饿了么的第一大股东，饿了么估值会达到49亿美元。
不过据了解，饿了么的确收到了一个15亿美元的收购邀请，但总估值不是49亿美元，而是33亿美元，且该交易没有最终落定。“饿了么面临在腾讯、阿里、百度中间选边站的问题。”上述人士证实。
返回网站首页>>- 华为发布Mate 8售价曝光 最高为6888元
- 熊晓鸽：下一代互联网巨头的核心特征会是什么？
- 华为Mate8承载了余承东的什么梦想？
- 分析惠普拆分对与错：一家老牌科技巨头的迷途
- 防碎屏Moto新机将命名Moto X极或售47
- 国办将发布大面积停电应急预案 加强电网信息化建
- 瘦身霸主将瞄准纤容妆品 互联网+
- 海信电视“弯道超车” 刚发布中国首颗自主画质芯
- 春运首日火车票明天将发售 多个抢票软件已失效
免责声明：
1、本网转载文章目的在于传递更多信息，我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及作品内容、版权和其它问题，请马上与本网联系更正或删除，可在线反馈、可电邮（link@china1baogao.com)、可电话（0755-28749841）。
