4G渗透率不断攀升 移动运营商利润率有望改善

　　上周，铁路运输、港口、综合电信运营商、石油与天然气的炼制和营销、人寿保险、白酒、商业银行、高速公路与隧道、多种公用事业、机场服务行业居强势行业排行榜前十。其中，人寿保险、机场服务行业分别排名第5和第10，是跻身前十名的新晋者。

　　综合电信运营商行业近一周排名大幅上升，跻身前三。运营商公布2017年1季度财务数据可观增长。收入中国移动同比增长3.7%，中国电信同比增长5.8%，中国联通同比增长2.4%。净利润方面，中国移动同比增长3.7%，中国电信同比增长4.5%，中国联通同比增长79%。中金公司表示，4G渗透率的不断攀升将继续带动手机数据流量实现稳固增长，稳定移动ARPU并贡献可观的收入。此外，随着资本支出不断减少以及成本控制效果不断明显，运营商有望不断改善利润率。个股方面，渗透率较低的运营商未来4G增速可能更加强劲，数据流量增长的上行空间更大。推荐标的：中国电信、中国移动、中国联通。

　　投资银行业与经纪业行业上周上升28位，排名第34。随着委外投资规模大幅收缩，部分受托的券商资管将出现一定的规模缩小，在市场不断震荡整理时期，2017年券商资管业务收入的增长或将出现加大的压力。开源证券表示，加快业务整合，强化主动性管理，不断提升投资水平，将成为券商提升经营业绩的必要手段。个股方面，在融资收紧的背景下，加大并购重组有助于提升上市公司的质量，有利于市场长期健康的发展。推荐标的：安信证券、长江证券。

　　港口近三个月排名持续上升，目前排名第2。交通部日前发布2017年3月港口数据，全国货物吞吐量为10.5亿吨，累计同比上涨7.6%，环比上涨11.47%。联讯证券表示，外贸货物吞吐量增速提升主要受益于外贸环境的改善，港口板块盈利修复同比改善确定。个股方面，“一带一路”的实施，注定让港口行业迎来重要的历史机遇。推荐标的：唐山港、大连港、广州港。

　　其他石油设备与服务行业排名第77，较前周下降26名。油价保持区间震荡走势，石化化工品库存持续高位，部分产品价格虽有企稳但仍难言大幅上涨。民生证券表示，尽管我国经济增长减速，但成品油总体需求稳定，消费结构进一步分化，其中汽油和煤油继续保持较高增长，而柴油首次出现下降，出口量大幅增加。据统计，2016年我国成品油表观消费量（包括汽油、柴油和煤油）为3.15 亿吨，同比减少0.5%。随着人们生活水平的不断提高，汽车保有量和选择飞机出行都将继续增加，汽油和煤油依然保持较高需求，而柴油在卡车销量恢复增长和基建对普柴需求加大的基础上，预计下降幅度将得到一定缓解。个股方面，炼油和化工进入盈利强周期，销售板块业绩稳定，有望提升估值。推荐标的：中国石化、上海石化。

　　一个月排名持续上升行业包括：人寿保险、商业银行、机场服务、家具及装饰、消费电子产品、自来水、有色金属、药品批发与零售、家用器具与特殊消费品、投资银行业与经纪业、煤炭与消费用燃料、纸制品等。

 

 

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