汇率水平料趋稳 三大航企下半年业绩望改善

　　在低油价以及客流增长的情况下，三大航企并没有交出良好的中考成绩。上半年，三大航企营收略增，净利润均同比下滑10%左右。二季度人民币对美元汇率大幅贬值，带来巨额财务成本上升，是三大航企业绩不佳的首要原因。国航数据显示，人民币/美元汇率每变动1%，对公司净利润的影响将达到4.8亿元，利率变动每100个基点，将影响利息支出6.68亿元。
　　
　　人民币兑美元汇率目前稳定在6.7左右。从机构预测情况看，下半年人民币兑美元汇率在6.8-7左右，整体看贬值幅度将小于上半年。不少航空公司高层表示，下半年汇率水平料趋稳，对业绩压力将有所降低。
　　
　　中国国航财务部副总经理吕凌飞认为，人民币兑美元贬值尽管整体看是利空，但航空公司也有多重应对之策。作为硬币的反面，二季度以来，受人民币贬值影响，持续了多年的海外游客入境人数负增长的趋势一举扭转，从四月份以来，入境游人数呈现出7%-8%的增长，海外游客的增长将使得大型航空公司获得更多的美元收入，可以部分对冲汇率波动的影响。同时，大型航空公司海外机构众多，可以根据汇率变动灵活调整海外票池销售情况。
　　
　　在目前的供需环境下，票价、油价和汇率三者对三大航来说都是重要的考虑因素。半年报显示，三大航一边积极调整美元负债结构应对汇率风险，一边在油价底部的时候未雨绸缪，充分调节其他成本，以便应对可能出现的市场竞争。随着国内运力增速的逐渐放缓，以及国际市场培育的逐步成熟，有望迎来票价和业绩的改善。

 

 

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