白酒行业现回暖：兼并重组加速 高端酒降价后再提价

　　在2003年到2012年，这是白酒产业公认的黄金十年，在高端消费的带动下，全行业的产销不断攀升。数据显示，白酒行业2012年产量1153万千升，销售收入近4500亿元；与2003年相比，产量增长2.5倍，销售收入增长7.4倍；十年来白酒产量和销售收入分别保持了13%和23%的年平均增长率。十年的黄金时期，白酒企业营收也是一幅高歌猛进的景象。数据统计，2003年至2012年，白酒行业13家上市公司营业总收入为3960.69亿元，增速呈逐年递增之势，2011年达到最高峰，为45.97%。2011年、2012年行业净利润增速分别为60.16%和54.51%。

　　白酒营销专家肖竹青表示，2012年之前的十几年对于白酒行业来说，属于真正的黄金岁月。数据表明，在过去二十年主要的白酒品牌一直在提价，平均速度是20%—30%，中国的白酒业净利润的增速在2011年甚至超过30%，有一些主要的品牌更高于这个平均数。在2012年发表的国际中国品牌报告中，中国品牌50个最强大的品牌，酒业有七个，其中白酒有五个。

　　不过，从2012年开始，政策因素与产业周期发展因素叠加，白酒业进入漫长的调整期。2012年3月，国务院召开的第

　　五次廉政工作会议上，明确指出要严格控制“三公”经费，禁止用公款买高档酒等。“三公消费”被限俨如白酒业的一场大挑战，加上2012下半年塑化剂事件的影响，白酒业步入寒冬期。

　　2013年开始，白酒业超高增长态势已不再。据国家统计局数据显示，2013年，全年白酒行业规模以上企业完成总产量1226.20万吨，同比增长7.05%，但增速明显下降。

　　到了2014年，亏损的规模以上酿酒企业由上年的新增51家变成327家，亏损面超过12%。具体到白酒行业，2014年1498家规模以上白酒企业，累计实现利税1224.54亿元，其中利润698.75亿元，分别比上年同期减少了125亿元和100.8亿元。白酒行业亏损企业117家，比上年同期增加29家，累计亏损13.38亿元，同比大幅增长70.23%。

　　而据中国酒业协会最新数据，2015年全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量7429.33万千升，同比下降1.73%；产品销售收入9229.17亿元，同比增长5.34%；实现利润总额1018.07亿元，同比增长3.93%。酿酒行业规模以上企业总计2689家，其中亏损企业299家，亏损面为11.12%，亏损企业累计亏损额54.37亿元，同比增长18.80%。

　　高端酒降价后再现提价

　　2012年，中国的白酒行业还处于辉煌时期，高端酒价格飞涨。那时，一瓶茅台的价格被炒到了2000元以上，供销商争抢提货，还要凭单取货，各个环节都要加价，600多元的出厂价，到消费者手里，已经涨了3倍多。

　　近年来，随着三公禁令、宏观经济下行、行业生存空间挤压等多重原因，高端酒价格也随之大跌。茅台价格也从之前的2000多元，跌到了1000多元，在电商平台上甚至跌到千元之内。五粮液市场价和出厂价更是长期处于倒挂状态。

　　经营了十几年高档白酒的酒商吴先生向记者透露，2013年到2014年初，52度五粮液（以下简称普五）的出厂价是729元，普五的市场标价基本在800元/瓶到1000元左右，但在专营店通常零售价650—700元就能拿到，不过经销商向外批发

　　普五的单瓶价最低是519元/瓶。也就是说，那时一级经销商每卖出一瓶普五即亏掉200元。

　　由于批零倒挂严重，2014年5月，五粮液将52度水晶瓶的出厂价由729元降至609元。此后的一年零3个月，就一直按照609元一瓶的价格对外发货。

　　不过经过三四年的深度调整，2015年白酒行业复苏趋势初显。2016年第一季度行业呈现加速复苏态势，不少白酒公司上市公司整体业绩增速超过15%，且库存处于低位。

　　盛初营销咨询公司董事长王朝成公开表示，经过近三四年的调整，行业大部分的参与者都对行业现状有了充分的认识。从去年以来，龙头企业也表现出较好的抗跌性。今年一季度，龙头企业的平均增速都在10%-25%，说明企业已经

　　摆脱过去比较糟糕的状况。

　　行业的弱复苏，也给高端酒带来提价的信心。2015年，五粮液宣布公司核心产品52度五粮液的出厂价格从8月3日起由每瓶609元回调到659元。今年春季糖酒会期间，五粮液又宣布涨价，自3月26日起，普五出厂价每瓶提高20元至679元；五粮液1618、低度系列等产品也将根据市场供需情况适时出台调整措施。不过这个出厂价仍低于高峰期的出厂价（729元）。随后，酒企争相跟随。洋河、红花郎、古井贡酒等纷纷应声涨价。

　　五一刚过，泸州老窖高端产品系列国窖1573中国品味宣布提价，且一次性提价15%。5月10日，口子酒业发布了一纸涨价通知，“口子6年出厂价和零售价每瓶各上调10元”，出厂价从128元/瓶上涨到138元/瓶，终端价从188元/瓶上涨到198元/瓶。

　　白酒兼并重组加速

　　尽管白酒行业的回暖趋势已现，不过行业深度调整依然继续，白酒行业面临新一轮的洗牌，兼并重组将成趋势。肖竹青表示，业内大型酒企和业外资本对酒企的兼并重组事件将越来越多；并且随着一线、二线名酒品牌的下沉，极力拓展乡镇市场，县级酒厂的市场份额将会受到挤压进而面临生存压力，许多县级酒厂将会被吞并或者破产，同时名酒企与地方名酒企间的合作与并购也将越来越频繁。

　　2016年年初，安徽古井贡正式收购湖北黄鹤楼。对此，长期研究酒业并购、中国酒业并购圈创始人文静表示，这是酒行业并购中一个重要的标志性事件，它标志着白酒行业上游产业大并购时代真正来临。

　　文静认为，本轮调整期虽然2012年就来临了，但是，在白酒上游企业，一直到2015年年底，并没有大的并购事件发生。“虽然此前有五粮液分别出资2.55亿元在河南控股五谷春、在河北成立永不分梨酒业公司，但这次古井贡收购黄鹤楼就不一样了。”文静表示，古井贡是国家名酒企业，黄鹤楼也是国家名酒企业，且被称为“荆楚第一酒”，这是名酒厂之间的并购。

　　王朝成表示，未来三年会有一批酒企破产，有些会被卖掉，有些会被资本化，相对应的龙头企业的优势正在显现。

　　肖竹青也表示，未来的中国白酒市场会成为一个寡头割据的行业。“白酒行业目前是多而散，所以说未来茅台、五粮液成为寡头的可能性较大。”

　　日前，江苏大隆汇生物科技股份有限公司、南京金陵文化产权交易中心主办的“互联网+金融+文化白酒创新模式论坛暨金陵白酒消费众筹上线新品发布会”在南京召开，金陵文交所助力四大酒企的高端名酒通过众筹平台挂牌交易。

　　古井贡酒、董酒、汾酒、西凤酒四大厂家与江苏大隆汇生物科技签署战略合作协议，将借助金陵文交所的众筹平台，推出白酒消费众筹项目。在众筹项目完成后，还可以通过金陵文交所的白酒平台进行转让，投资者能获得白酒销售的收益，而收藏爱好者及投资人可以像“买卖股票”一样投资高端白酒。

　　发布会上，四大名酒厂家推出极具投资价值的文化白酒：已上线的正德窖藏-古井贡酒，产自明代正德年间的窖池——正德坊；酒瓶瓶身按隋朝寿州窑文物盘口瓶原型仿制，古色古香，尽现徽派文化的细腻和温婉。即将上线的悠古华夏-汾酒以6000年杏花村遗址仰韶酒文化“小口尖底瓶”原型为器，由汾酒首席酿酒大师手工酿制。

 

 

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