“一带一路”新招：深“丝路板”路线图出炉

　　昨日，中国(广东)自由贸易试验区深圳前海蛇口片区建设实施方案出炉，提出力争经过3至5年的改革试验，建设离岸证券交易中心，也即“丝路板”(前海蛇口国际板)。据知情人士对南都记者称，该项目还只是处于研究阶段，并不会快速推出。

　　有券商人士对南都记者表示，上海自贸区建设国际板方面已领先一步。上海国际板的建设对于深圳“丝路板”是一个可资借鉴的样本。
　　　　
　　瞄准一带一路沿线企业

　　实施方案提出，积极研究设立离岸证券交易中心，支持“一带一路”沿线国家和地区企业，特别是亚投行或丝路基金重点支持、与中国业务往来密切的境外企业在该板块发行股票并上市交易，将“丝路板”与亚投行、丝路基金打造为我国实施“一带一路”战略的重要抓手。

　　该项目的责任单位显示为深圳证监局、深圳市金融办、深圳证券交易所。

　　有券商人士对南都记者表示，自贸区为国际板提供试验基地。通过国际板，能够在自贸区营造与国际资本市场高度接轨的金融生态；此外，在自贸区国际板市场，以人民币计价、支付、结算，不会对境内人民币资金流出产生影响。资金流动的“二线高效管住”不仅设置了“资金防火墙”，而且设置了“信心防火墙”。

　　不过，也有券商分析师对南都记者称，建设前海蛇口国际板，国外企业要进来国内，目前还是有一些限制。

　　央行的一份报告显示，我国在1996年完全开放了经常项目，而资本项目一直存在管制。目前我国资本管制程度仍较高，与资本账户开放还有较大距离。

　　市场对进一步放开资本管制一直期望颇高，包括一些地方政府也尝试在局部试点资本项目的进一步开放。

　　上海国际板样本设想

　　“国际板在各个自贸区都有涉及。国际板的核心是离岸的资金可以参与境内交易。特别是，离岸资金可以参与国际板交易，未来在岸和离岸的客户一起交易，这也是价格发现的重要基础。相比而言，上海自贸区已经领先一步。”深圳一位资深业内人士对南都记者表示。

　　在上交所与东方证券最新的一份课题报告中，提出了人民币股票资产池的构建方案，构造以国际股票交易为核心的“新型国际板”。

　　“在自贸区构建人民币资产池，有政策支持和前期试点样本的基础。”上海一位券商人士点评称。

　　国际板的构造分为三层：第一层是部分A股在自贸区的上市、交易；第二层是国际证券市场优质股票在自贸区的交易；第三层是借鉴ADR(美国存托凭证)、发行中国存托凭证(CDR)。

　　“国际板更重要的是吸引全球优质公司的股票来上海进行交易，为投资者提供优质资产配置选择。”上述券商人士称，在自贸区交易的股票是“放眼全球、为我所用”。

　　“放眼全球”即国内、国外的企业都可以在自贸区国际板上市、吸引全球优质股票在自贸区挂牌交易，这将为人民币股票资产提供无比宽广的发展空间。“为我所用”是关键是计价、结算、交易、支付的货币是人民币。

　　不少分析师认为，沪港通其实也是国际板的一个尝试。

　　另类国际板：在外搭建平台

　　目前上海人民币离岸市场建设步伐正在加快。

　　在今年5月12日，上交所、中金所和德交所合作在欧洲建立了人民币证券产品交易平台。

　　中德合资公司拟命名为“中欧国际交易所股份有限公司”，计划于2015年第四季度正式运行。合资交易平台初期将主要上市证券现货产品，包括境外企业发行的人民币债券、股票和境内企业在境外发行的人民币债券、股票，以A股指数为基础的ETF产品，以及以人民币计价的资产证券化等产品。待条件成熟后，将会推出证券及其他种类的衍生品。

　　此外，在要素产品方面，2015年上半年来，黄金询价期权等投资利好先后落地，互通内地、香港两地金市的“黄金沪港通”已完成了首笔交割询价和国际板交易。

　　业内人士称，黄金国际板走通了，今后其他贵金属、原油等商品或者都可以效仿。

 

 

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