4月来军工跌幅居行业之首
“军工板块近日连续强势,首先是因为超跌反弹需求。随着创业板行情渐起,形成共振,军工板块行情还将延续强势。”东莞证券分析师潘绍昌昨天告诉记者。
据同花顺数据统计,自今年4月以来(大盘向下的重要转折月份),国防军工板块指数累计下跌了18.26%,跌幅位列申万一级28个子行业第一,比排在第二的农林牧渔板块多跌了近7个百分点。
即使从年初以来统计,军工板块指数也累计下跌了逾12%,跌幅位列行业第三,也就是说,军工板块跌势已久。板块内35只个股,除去新股,今年以来累计涨幅为正的仅为5只,20多只个股累计跌幅超10%。其中,中国船舶、中航电子、航发电力、中航机电跌幅居前,分别下跌18.36%、17.67%、16.91%和15.12%。
今年一季度业绩提升明显
新价值投资总监范波则告诉记者,判断一个板块或一只个股能否持续维持强势,是否有业绩支撑是一个重要指标,而今年一季度,军工板块业绩改善明显。
据同花顺数据统计,军工板块内35家上市公司中,2016年年报中归属于母公司股东净利同比涨跌幅的算术平均值为-113.59%,但今年一季度这个数据变成了101.6%;从军工行业收入来看,一季度总收入为1122.66亿元,同比增长18.67%,增速同比上升2.75个百分点。
个股方面,中船防务、中航高科、耐威科技、天海防务、江龙船艇、北斗星通、中航机电等个股一季度净利同比增长均超过100%。
再从今年中报预告来看,7家已发布业绩预告的上市公司大部分预增,其中,预计盈利的有5家,预计亏损的2家。江苏国信、中航电机、雷科防务、海特高新、北斗星通,分别预计中报净利润为9.5亿元、1.82亿元、6541万元、2761万元、2600万元,分别同比增长115%、20%、50%、-75%和100%。
混改军工有望成板块风口
不过,同花顺数据显示,军工板块动态市盈率仍然在100倍以上,市净率也在4倍以上,这是否说明军工板块估值仍然偏高?对此,潘绍昌认为,由于军工板块细分领域众多,不少拥有高景气度,且市场发展空间巨大,很多个股自上市之初,市场就给予了较高预期。“事实上,A股历年来每次大跌之后,军工板块估值仍然维持在100倍以上运行,目前军工板块的估值还在历史相对低位水平,这个不能去同其他行业估值水平简单对比。”他说。
潘绍昌还告诉记者,今年大蓝筹行情主线已确立无疑,而随着国企改革政策推进的深入,所涉相关领域的重组次递落地,军工央企或迎来资本运作较佳时机,军工混改主题投资机会将贯穿全年。
他建议可关注有混改条件和预期的船舶类、航天科工类、卫星导航以及军民融合政策概念下的个股机会。另有券商研报表示,从板块目前景气度看,可重点关注航母、大飞机、北斗导航等细分领域公司。
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