“以前同行之间都会攀比同业业务的增速，所以我们压力很大。但现在监管部门的排查力度这么大，各家银行都在收缩‘战线’，我们行也不能例外。”就职于一股份制银行广州分行投行部的王旭（化名）如是表示，而类似的情况在最近一个月的银行同业“朋友圈”很普遍。
业内人士坦言，此番金融去杠杆力度空前，尤其是银行同业已进入实质去杠杆阶段。目前多数银行都主动收缩同业业务“战线”，个别银行同业业务甚至停摆。
专家和券商分析人士表示，银行同业业务中，近年来呈现爆发式增长的“同业存单”最受争议。观察最新披露的各家上市银行年报不难发现，以城商行为代表的中小银行对同业存单的依赖度较高，对监管收紧相对也更为担忧。预计在5月偿还高峰的时点下，部分小银行的流动性压力将进一步凸显。
剑指通道类同业业务
“我们感觉通道类的同业业务基本是不能做了，之前有很多通道去做委托贷款或者出表，现在监管部门的现场检查重点就盯着这些。”王旭就职的这家银行曾被称作“同业之王”，或许正因如此，他和同事的感受比其他同行要强烈得多。
据了解，银监会正在开展的“三套利”专项检查明确严查同业“空转”，包括是否存在通过同业存放、卖出回购等方式吸收同业资金，对接投资理财产品、资管计划等，放大杠杆、赚取利差的现象；是否存在通过同业投资等渠道充当他行资金管理“通道”等。
王旭坦言，同业“空转”在很长一段时间内是业内的潜规则，一方面是为了做大银行的资产规模；另一方面也是为了博取更多收益。“实体经济领域最近几年不太景气，因此银行同业之间通过一些操作，将资金投进债券市场或者打新，当然也有部分资金投进了一些收益率较高的信贷领域，比如房地产。”
王旭说，“由于监管从严，总行对于各个地方分行的同业业务额度卡得很死。前几天我们有一笔票据业务报给分行，分行直接告诉我没额度了，让去找总行。”
一家国有大行相关负责人表示，目前多数银行也在观望此番去杠杆的“力度”。“类似的风险检查以往也有，但是力度肯定不及此次。比如对于同业理财业务要求穿透，要求看你的底层资产清单，有些银行能做一份非常完美的‘假清单’去应付现场检查。但现在能不能应付过去，还真不好说了。”
同业资产规模料大幅收缩
券商分析人士指出，最近几年，大力发展同业业务成为不少中小银行快速扩张的“捷径”，其中尤以城商行、农商行等为甚。
今年以来，银监系统针对同业业务的违规操作开出多张“罚单”，其中尤以城商行、农商行为甚。券商分析人士认为，监管从严、从紧，意味着“同业为王”时代的终结，预计今年的同业资产规模将大幅收缩。
华创债券分析团队指出，整体来看，今年势必成为银行体系的监管大年，过去两年内快速发展的同业链条将面临严格监管，无论是在负债端还是资产端都将出台针对性的监管要求。
中银国际分析人士指出，从上市银行公布的今年一季度资产负债表（剔除四大行）来看，同业投资业务在前期快速增长后，出现一定幅度下行。
联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖认为，目前有银行开始压缩新增非标规模，这本身是打击同业套利的结果。在严禁银行发同业存单进行套利的背景下，银行的同业负债规模会受到控制，银行表内的资金会减少，进而使得银行配非标的资金也会减少，同时，在套利链条上，非银行机构配非标也会受影响。
“整个同业、投资链条都将收缩，同业负债、投资两端会同时进行。”王旭告诉中国证券报记者，目前他所在的银行对于同业业务的资产负债比考核相当严格，要求在90%左右，“也就是说你要有90的资产，才能支撑100的负债。”
交通银行金融研究中心高级研究员刘健指出，同业负债、资产规模同步放缓是大势所趋，尤其是同业资产在银行资产负债表中的占比将进一步下降。过度依赖同业业务的银行必须及早扭转思路、调整经营策略。对于中小银行而言，可以注重零售业务的转型。从年报数据看，零售业务发展较快的银行，息差压力对其影响就比较小。另外，还需摒弃规模情节、速度情节，提升资产风险定价的能力。从欧美国家经验来看，专注于核心业务的银行，在利率上行阶段受到冲击最小，而不是一味去做自营投资、发展高风险的重资产业务。
部分银行流动性压力凸显
对于王旭来说，同业业务的收缩或许只是“日子难过”一点，而还有一些人可能就是在“生死边缘”徘徊。
华南地区一城商行人士坦言，“这对于部分依赖同业存单来调配流动性的小银行来说，无疑是个‘致命打击’。有些银行是要发新存单还钱的，如果不让继续发了就会出问题。预计5月份的偿还高峰下，部分小银行的流动性压力将进一步凸显。”
券商分析人士表示，监管部门对同业存单的态度已然生变：银行通过大量发行同业存单，甚至通过同业存单互换等方式来进行同业理财投资、委外投资、债市投资的情况将被严查。不难预计，同业存单接下来的发行规模将下滑。另一方面，随着发行成本的上升，个别银行可能面临“发不起”的僵局，进一步加剧流动性压力。
近日有报道称，已有上市股份制银行人士透露，该行面临着较大的存款压力，为了符合不用同业资金放贷款的监管要求，该行明确只要存款不增长，就不投放贷款，以防出现流动性风险。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩预计，5月流动性可能依然偏紧。一方面，经济向好撑腰监管趋严，央行维持资金面紧平衡的态度看不到松动的理由。另一方面，同业资产端和负债端收缩的压力持续存在，同业“去杠杆”的进程才刚刚开始。
业内人士坦言，此番金融去杠杆力度空前，尤其是银行同业已进入实质去杠杆阶段。目前多数银行都主动收缩同业业务“战线”，个别银行同业业务甚至停摆。
专家和券商分析人士表示，银行同业业务中，近年来呈现爆发式增长的“同业存单”最受争议。观察最新披露的各家上市银行年报不难发现，以城商行为代表的中小银行对同业存单的依赖度较高，对监管收紧相对也更为担忧。预计在5月偿还高峰的时点下，部分小银行的流动性压力将进一步凸显。
剑指通道类同业业务
“我们感觉通道类的同业业务基本是不能做了，之前有很多通道去做委托贷款或者出表，现在监管部门的现场检查重点就盯着这些。”王旭就职的这家银行曾被称作“同业之王”，或许正因如此，他和同事的感受比其他同行要强烈得多。
据了解，银监会正在开展的“三套利”专项检查明确严查同业“空转”，包括是否存在通过同业存放、卖出回购等方式吸收同业资金，对接投资理财产品、资管计划等，放大杠杆、赚取利差的现象；是否存在通过同业投资等渠道充当他行资金管理“通道”等。
王旭坦言，同业“空转”在很长一段时间内是业内的潜规则，一方面是为了做大银行的资产规模；另一方面也是为了博取更多收益。“实体经济领域最近几年不太景气，因此银行同业之间通过一些操作，将资金投进债券市场或者打新，当然也有部分资金投进了一些收益率较高的信贷领域，比如房地产。”
王旭说，“由于监管从严，总行对于各个地方分行的同业业务额度卡得很死。前几天我们有一笔票据业务报给分行，分行直接告诉我没额度了，让去找总行。”
一家国有大行相关负责人表示，目前多数银行也在观望此番去杠杆的“力度”。“类似的风险检查以往也有，但是力度肯定不及此次。比如对于同业理财业务要求穿透，要求看你的底层资产清单，有些银行能做一份非常完美的‘假清单’去应付现场检查。但现在能不能应付过去，还真不好说了。”
同业资产规模料大幅收缩
券商分析人士指出，最近几年，大力发展同业业务成为不少中小银行快速扩张的“捷径”，其中尤以城商行、农商行等为甚。
今年以来，银监系统针对同业业务的违规操作开出多张“罚单”，其中尤以城商行、农商行为甚。券商分析人士认为，监管从严、从紧，意味着“同业为王”时代的终结，预计今年的同业资产规模将大幅收缩。
华创债券分析团队指出，整体来看，今年势必成为银行体系的监管大年，过去两年内快速发展的同业链条将面临严格监管，无论是在负债端还是资产端都将出台针对性的监管要求。
中银国际分析人士指出，从上市银行公布的今年一季度资产负债表（剔除四大行）来看，同业投资业务在前期快速增长后，出现一定幅度下行。
联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖认为，目前有银行开始压缩新增非标规模，这本身是打击同业套利的结果。在严禁银行发同业存单进行套利的背景下，银行的同业负债规模会受到控制，银行表内的资金会减少，进而使得银行配非标的资金也会减少，同时，在套利链条上，非银行机构配非标也会受影响。
“整个同业、投资链条都将收缩，同业负债、投资两端会同时进行。”王旭告诉中国证券报记者，目前他所在的银行对于同业业务的资产负债比考核相当严格，要求在90%左右，“也就是说你要有90的资产，才能支撑100的负债。”
交通银行金融研究中心高级研究员刘健指出，同业负债、资产规模同步放缓是大势所趋，尤其是同业资产在银行资产负债表中的占比将进一步下降。过度依赖同业业务的银行必须及早扭转思路、调整经营策略。对于中小银行而言，可以注重零售业务的转型。从年报数据看，零售业务发展较快的银行，息差压力对其影响就比较小。另外，还需摒弃规模情节、速度情节，提升资产风险定价的能力。从欧美国家经验来看，专注于核心业务的银行，在利率上行阶段受到冲击最小，而不是一味去做自营投资、发展高风险的重资产业务。
部分银行流动性压力凸显
对于王旭来说，同业业务的收缩或许只是“日子难过”一点，而还有一些人可能就是在“生死边缘”徘徊。
华南地区一城商行人士坦言，“这对于部分依赖同业存单来调配流动性的小银行来说，无疑是个‘致命打击’。有些银行是要发新存单还钱的，如果不让继续发了就会出问题。预计5月份的偿还高峰下，部分小银行的流动性压力将进一步凸显。”
券商分析人士表示，监管部门对同业存单的态度已然生变：银行通过大量发行同业存单，甚至通过同业存单互换等方式来进行同业理财投资、委外投资、债市投资的情况将被严查。不难预计，同业存单接下来的发行规模将下滑。另一方面，随着发行成本的上升，个别银行可能面临“发不起”的僵局，进一步加剧流动性压力。
近日有报道称，已有上市股份制银行人士透露，该行面临着较大的存款压力，为了符合不用同业资金放贷款的监管要求，该行明确只要存款不增长，就不投放贷款，以防出现流动性风险。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩预计，5月流动性可能依然偏紧。一方面，经济向好撑腰监管趋严，央行维持资金面紧平衡的态度看不到松动的理由。另一方面，同业资产端和负债端收缩的压力持续存在，同业“去杠杆”的进程才刚刚开始。
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