上海需建完全可兑换汇率机制 加速中国经济改革

　　在由清华大学主办、清华大学五道口金融学院和清华大学国家金融研究院承办、《清华金融评论》协办的首届“清华五道口全球金融论坛”上，哈佛大学经济系教授，美国原副国务卿RichardN.COOPER在会上表示，上海要想在2020年成为国际金融中心，需要建立起一个完全可兑换的汇率机制。人民币如果完全可兑换的话，可以加速中国经济改革、金融改革，而且也能够予以改革新的动力、新的势头。
　　
　　RichardN.COOPER表示，上海打造的这个国际金融中心肯定是要把人民币考虑进去。对于外国人士，包括本地居民能够自由的买卖人民币，没有任何限制，而且可以是短期的持有人民币的资金或者是短期的根据持有人的决定去对这个资金进行买卖，应该有这样的一个自由度，“我们可以这样来设想，在这样一个国际金融中心当中，本地的金融机构，中资机构肯定要参与，光靠外资银行肯定不够。”
　　
　　他分析，上海要打造国际金融中心，本地金融机构、中资金融机构一定会在上海发挥重要的作用。如果是这样一种情况，中国的人民币必须要对于本地以及外资的金融机构都实现完全可兑换。最终的目标就是要使得人民币不光是对于机构，对于中国的老百姓，对于每个个人都能够实现完全可兑换。这样的话，每个个人，包括每个机构都可以自由的使用人民币进行交易。如果有一些本地的居民或者本地的机构没有办法实现完全可兑换，那么他们就可能会被排除到国际金融体系之外。一个可兑换的货币是非常有说服力的，而且它能够实现宏观审慎监管。当然，现在监管机构也有自己重要的考虑因素，有时候要打造一个全方位的国际金融中心，货币的可兑换是一个必要条件，而且像国际货币基金组织最近这几年也敦促一些国家解决资金外流、过度流出、过度流入的情况，如果资金过度的流入流出，跟一个稳健的国际金融中心是不匹配的。
　　
　　中国实体经济从规模上已经相当大了，中国的金融机构、金融行业也是非常大了。所以在规模上肯定不存在问题，已经给建立全球性的国际金融中心提供了必要条件。讲到规模，顾名思义就是还要达到高流动性和非常高的营业收入。所以对于外资银行来说，一项资产能够高速流动起来，“在我看来要打造一个国际金融中心，一方面不一定非得要搞浮动汇率机制，但是我们要确保货币政策的稳定性。”
　　
　　此外，在他看来，还有一个条件是不一定非要做到的，就是在国际收支方面，不一定非得是经常账户的赤字。现在美元是一个国际储备货币，而且美国在过去30年都是处在经常账户赤字的状态之下。这一条并不是一个必要条件，在一战之前，英国当时是处在严重的经常帐户赤字，而且在1950年代和1960年代，美国当时是美元刚刚崛起的时候，美国有着非常大的经常账户盈余。
　　
　　他表示，希望中国能够把所有的改革都实施下去，所有改革都做完了，然后再建立起一个完全可兑换的汇率机制，“我认为如果人民币完全可兑换的话，可以加速实现经济改革、金融改革，而且也能够赋予改革以新的动力、新的势头。”