牛刀：外汇占款和中国经济泡沫

　　据中国央行发布的最新《金融机构人民币信贷收支表》，3月新增外汇占款1892亿元，余额为293851.92亿元。较2月份1282.5亿元的新增外汇占款大增47.6%。仅看这个数据，很多人不会懂，正如任评论人士说，由于外汇占款与基础货币的变动直接相关，如果外汇占款增量明显超预期，则国内银行间流动性趋于宽松，利率回落；相反，如果外汇占款的增加量显著下降甚至负增长，则国内银行间流动性趋紧，利率上升。这种理解，是在美元贬值的周期习惯性理解，而在美元的升值的周期这种观点要完全改变。
　　
　　真实的外汇占款。
　　
　　因为真实情况是这样的，2014年3月外汇占款与2013年同期相比实际上仍然下跌19.9%，2013年3月是2363亿元。这里面有个故事，2012年中国出口大跌的时候，一年出口所创造的外汇占款只有5000亿元，而在2013年1月份，中国外汇占款放出一颗卫星，全世界都目瞪口呆，那就是新增外汇占款6836亿人民币，银行代客结售汇顺差926亿美元，均创下了历史高点。大家都知道，中国数据造假是有历史的，很多数据出来后都受到质疑，本次放卫星一点也不奇怪，奇怪的是为何如此造假呢？
　　
　　很快，香港方面出面证实，中国出口数据造假严重，台湾、日本、韩国和东南亚、欧美等和中国贸易比较密切的国家一起指责中国造假，深圳方面给我出示了答案，很多货柜车在深港一日游，有的一天最多跑五趟，一天套利有时达到1000万元，平时一天也有200多万。他们不要干什么，甚至连车上的货物都不用搬，这么来回折腾，进关就是进口，出关就是出口，两头套利，造成了1月份外贸数据出现天量造假，而官方佯做不知，实际上予以鼓励。央行、海关都支持，说这样一可以多印钞，二是出口数据好看，三是GDP增加了。见状如此，我亲赴深圳现场了解，在博客中揭露了外汇占款的真相，舆论一时大哗，财经记者纷纷赶往深圳进行采访报道。中国数据造假套利行为被暴露在光天化日之下。
　　
　　中国的GDP就是这样来的，完全造假，还好意思张扬？而且，中国的GDP只有自己相信，全球发达国家根本就不相信。一个简单的道理，奥巴马在2011年发表国情咨文时就指出，分三年撤回制造业，2012年撤回39%，2013年撤回70%，2014年撤回100%。随后，全球跨国公司，全球美元都在撤回，也叫做逃出中国。中国真有这么高的增长率，谁会出逃？你见过人人都想逃离的盛世吗？这说明中国经济泡沫已经为全世界不齿。这话扯远啦。先来说说外汇占款，我也是这个时候才开始研究外汇占款的。外汇占款，是指一个国家的银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。对中国来说，由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用。国家为了外资换汇，要投入相应的人民币资金，增加了人民币的需求量，形成了外汇占款。中国为了多加出口，还推出“进口加税”“出口退税”的政策，即使企业没有一分钱利润企业也愿干，很简单，有出口退税就够活命了。就这样，也没有能力保证企业不破产。
　　
　　外汇占款在什么时候会出现增加呢？这个问题很好回答，只有出口企业是在真实创汇的环境中才有可能，其他的环境，尤其是在出口企业普遍面临倒闭的状态下，出口企业只有选择造假套利的唯一办法。这个时代，已经过去了，因为美元升值将要开始，全球流动性收缩，中国出口企业大多面临倒闭，何来的外汇占款？中国央行在全世界各国的纷纷指责下，再也没有脸面了。一个寡廉鲜耻、毫无诚信的央行形象，就这样暴露在全世界的光天化日之下。中国海关再也无奈，只得查出造假套利，说是查出其实只是打招呼，暂时不要干了，以后再说。这样的央行，这样的海关管理部门，可见问题有多严重。
　　
　　在造假套利暂停以后，中国的外汇占款一落千丈，回到了2000亿左右，下跌200%多。外汇占款，直接催生了房价泡沫，最终将给中国房价泡沫送终。
　　
　　2014年外汇占款大跌的背景。
　　
　　全球资本围剿人民币的战略已经开始，在汇率采取的战略是swap，也就是全球六大央行实行汇率掉期互换，可以随时冲垮人民币汇率，只是目前他们一直在进行内部调整，还没有对外发动，一切都在进行之中。这么一场跨世纪的伟大的金融战略，容不得一丝闪失，不动就不动，而一动起来就一定有取胜的把握。动与不动，就看看历史的契机是否到来。
　　
　　2014年2月，外汇占款从1月份的4373.66亿元骤降至1282.46亿元，环比降约71%。出口年率暴跌18.1%，预期+6.8%，前值+10.6%，同时出现贸易逆差229.8亿美元。这种状态也是导致人民币大跌的原因之一。至于中国外汇占款大跌的主要原因是两个：一个是巴塞尔三的执行，全球20大经济强国主要银行全部收缩资金，总额到25万亿美元。我们知道，次贷危机打击中国经济时，只是因为雷曼兄弟破产导致全球流动性虚拟资本蒸发50万亿美元就产生如此之大的摧毁中国经济的巨大力量，而本次是实打实的在全球市场回收25万亿美元，所产生的对中国经济的破坏性要比2008年次贷危机要大多了。另一个是美联储缩减QE，目前已经缩减三个月共计300亿美元，进入4月再缩减100亿美元，按照这个速度将在9月全部缩减完毕，实际上已经退出QE，美联储退出QE中国就没有刺激经济的可能，这是因为中国已经动员所有的资源进行刺激经济都已无用，唯一的就是再次印钞，而他们不是不想印，而是印出来的钞票都会流向美国，对国内刺激经济毫无用处。中国央行可能不明白这个道理，那就让他试试看。这是后话，目前我们要讨论的是外汇占款为何大跌？由于以上两个主要原因，也就是全球国际市场流动性收缩巨大，全球经济第一个领先指标波罗的海干散货指数先期进行反映，从2013年12月20日开始大跌，跌倒2月25日已经跌破1500点后开始反弹，到了3月25日继续大跌再次跌破1500点后一直下跌跌破1000点，很快将跌破900点。这就表明未来3个月到6个月时间，一大批中国出口企业要倒闭，也就是说2014年7月后到10月之间，中国出口企业要发生倒闭潮。
　　
　　出口企业惨遭涂炭，又何来外汇占款的增加？这个现象是中国自己能够解决的吗？回到是否定的。2009年救市，中国成为全球资本市场最大的投机客，勉强分到一杯羹。现在处在美元升值阶段，中国这种出口导向模式将会彻底失败。中国的泡沫制造者，一个一个惶恐不安，时刻面对国际资本的最后清算。
　　
　　外汇占款泡沫是最大的危机源。
　　
　　中国3月份数据是，中国外汇占款已经突破29万亿，直冲30万亿人民币。在2008年以前，外汇占款的主要资金用于出口企业扩张包括购买原材料，那个时候，出口是在真实的增长，开厂就赚钱是当时的财富时尚，那个时候无人去投机炒楼，因此房价也不存在泡沫问题。无奈，外在的因素——美国的次贷危机改变了中国，这就是我后来一直在研究国际金融的主要由来。那个时候外汇占款不是非理性增长，而是真实的增长，对拉动内需是有用的，因为出口企业解决了中国最大的就业问题。
　　
　　次贷危机以后，央行疯狂印钞，不惜一切代价放大泡沫，外汇占款帮了很大的忙，因为央行可以借此来印钞。央行印钞，在学术上称为超发货币，不惜一切代价制造通胀放大泡沫，为了表面的繁荣，却制造了惊天的危机。外汇占款就被利益集团操纵成楼市最大的投机资金，每年多的时候2万多亿，少的时候也有5000亿。但是，他们生来目光短浅，不知道外汇占款的厉害，因为外汇占款是依托美元为锚而进行印钞的，而美元终究有一天会出逃，这29万亿人民币就有可能转换成美元一同出逃。这个时刻正在到来。我的分析是，外汇占款的逐渐枯竭，将成为中国经济泡沫全面破灭的一个最大的爆发点。2010年，也就是央行大印钞的2009年后，中国外汇占款暴增，吸引了全世界的目光，当年外汇占款首次突破20万亿后余额突破22万亿。这是一个大卫星，简直比房价泡沫更加刺激，也是远比房价泡沫出现的更大的货币泡沫。很多外汇专家和我一样，都在研究外汇占款最后将成为什么？对中国终究会产什么后果？按照谭雅玲女士给出的路线图估算，如果外汇占款中仅一半是作为“热钱”进入中国，那么人民币如果对美元升值40%，热钱在流出过程中只需要实际支付约13万亿元人民币就可以将此笔外汇占款全部撤出。而中国国内却被迫要消化掉这一出一进剩下的约8万亿元新增人民币。我在分析中国经济危机出现后，外汇占款将会成为卖出人民币的标的资产——中国不动产的最大资金。原来这两股资金是互生互荣的，外汇占款在出口企业利润越来越低的时候，基本流进了房地产，就像中国长三角珠三角等的大中型企业都将资金流进房地产一回事，这一次，死掉的不可能只是中小企业，有许多大中型的企业也难逃厄运，尤其是长三角的大中型制造业面临全军覆没。这就是为什么杭州成为本次房价泡沫破灭第一个开始下降的城市的主要原因。实际岂止浙江，山东、江苏、山西、辽宁、福建也是如此，尤其山东，可能要60%的企业倒闭。
　　
　　这一次危机救是救不了的，各安天命吧。这主要的原因就是房地产泡沫和金融泡沫蚕食了所有企业的利润，逼死所有企业和私人的创造性在自己自杀是泡沫唯一的结局。外汇占款，在中国这个专制国家专有的名词，将会被扫尽历史的垃圾堆。