2015版中国企业新三板操作流程及上市指导分析报告

第一章 新三板的基本特性

　　1.1 新三板的由来

　　　　1.1.1 三板的历史渊源

　　　　1.1.2 新三板的由来

　　　　1.1.3 新三板与三板的联系与区别

　　1.2 新三板的特点与意义

　　　　1.2.1 新三板的特点

　　　　1.2.2 新三板对企业的意义

　　1.3 新三板与创业板、中小板比较

　　　　1.3.1 挂牌条件差异

　　　　1.3.2 挂牌程序差异

　　　　1.3.3 交易规则差异

　　　　1.3.4 信息披露差异

　　　　1.3.5 费用差异

　　1.4 新三板扩容

　　　　1.4.1 新三板扩容的基本概述

　　　　1.4.2 新三板扩容的主要作用

　　　　1.4.3 新三板的扩容进程

　　　　1.4.4 新三板扩容至全国对中国资本市场及参与方的影响

　　　　 

第二章 各国二板市场概述

　　2.1 各国二板市场概述

　　　　2.1.1 二板市场主要模式

　　　　2.1.2 部分二板市场简述

　　2.2 美国纳斯达克

　　　　2.2.1 纳斯达克简介

　　　　2.2.2 纳斯达克市场划分

　　　　2.2.3 纳斯达克上市标准

　　　　2.2.4 纳斯达克特点

　　2.3 英国AIM市场

　　　　2.3.1 AIM市场简介

　　　　2.3.2 AIM市场上市标准

　　　　2.3.3 AIM市场的优势

　　　　2.3.4 AIM市场的成功经验

　　2.4 新加坡凯利板

　　　　2.4.1 凯利板简介

　　　　2.4.2 凯利板的主要特点

　　　　2.4.3 凯利板上市规则

　　　　2.4.4 凯利板的优势

　　2.5 中国创业板的优劣势

　　　　 

第三章 新三板的市场结构

　　3.1 新三板的市场结构

　　　　3.1.1 中国的多层次资本市场

　　　　3.1.2 场外交易市场

　　3.2 发达国家场外交易市场的对比

　　　　3.2.1 美国场外交易市场

　　　　3.2.2 日本场外交易市场

　　　　3.2.3 韩国场外交易市场

　　　　3.2.4 台湾场外交易市场

　　3.3 场外市场推出对主板没有显著影响

　　　　3.3.1 美国场外市场对主板分流的影响

　　　　3.3.2 日本场外市场对主板分流的影响

　　　　3.3.3 韩国场外市场对主板分流的影响

　　　　3.3.4 台湾场外市场对主板分流的影响

　　3.4 新三板的作用和影响

　　　　3.4.1 对我国资本市场建设的作用和影响

　　　　3.4.2 对高新技术园区内企业的作用和影响

　　　　3.4.3 对投资者的作用和影响

　　　　 

第四章 2014-2015年中国新三板运行形势综述

　　4.1 新三板挂牌企业迅速增长

　　　　4.1.1 低门槛正在聚集海量企业

　　　　4.1.2 股票融资显著增长

　　　　4.1.3 新三板市场信誉惠及企业

　　4.2 新三板正式扩容至全国

　　　　4.2.1 新三板就是一座新的金矿

　　　　4.2.2 新三板企业定向增发PE/VC占九成

　　4.3 2014年新三板市场现状与前景分析

　　　　4.3.1 新三板挂牌企业情况

　　　　4.3.2 新三板转板现状分析

　　　　4.3.3 新三板融资现状分析

　　　　4.3.4 新三板挂牌企业行业分布

　　　　4.3.5 新三板挂牌企业区域分布

　　　　4.3.6 新三板挂牌企业的总股本

　　　　4.3.7 新三板券商投行情况

　　　　 

第五章 2014-2015年中国新三板运行局势分析

　　5.1 各高新区重金扶持企业挂牌新三板

　　　　5.1.1 南京高新区290万推动企业抢滩新三板

　　　　5.1.2 中山：高新区补贴+市政府补贴≥200万

　　　　5.1.3 地方政府鼓励企业“零成本”挂牌新三板

　　5.2 新三板向中国版“纳斯达克”迈进

　　　　5.2.1 新三板：突破&创新

　　　　5.2.2 创业板与中小板的孵化器

　　　　5.2.3 多项制度并举，活跃市场流动性

　　　　 

第六章 2014-2015年中国新三板运行形势分析

　　6.1 2014年新三板改革再回顾

　　6.2 新三板做市商制度确定

　　　　6.2.1 T+0终落地

　　　　6.2.2 支持转板

　　　　6.2.3 强化信息披露

　　　　6.2.4 债权融资为主

　　　　6.2.5 投资主力军

　　6.3 我国“新三板”市场发展与中小企业融资分析

　　　　6.3.1 “新三板”市场的形成背景

　　　　6.3.2 “新三板”市场的当前发展特征

　　　　6.3.3 中小企业挂牌“新三板”市场的利弊分析

　　　　 

第七章 新三板挂牌上市的条件和程序

　　7.1 新三板挂牌上市的条件

　　　　7.1.1 对挂牌公司的要求

　　　　7.1.2 对主办券商的要求

　　　　7.1.3 对备案文件的要求

　　　　7.1.4 对信息披露的要求

　　7.2 新三板挂牌上市的程序

　　　　7.2.1尽职调查阶段

　　　　7.2.2 改制重组阶段

　　　　7.2.3 推荐挂牌阶段

　　　　7.2.4 股份挂牌前准备阶段

　　　　7.2.5 股份上市交易

　　7.3 新三板挂牌操作流程解密

　　　　7.3.1 新三板备案制主要体现

　　　　7.3.2 新三板业务的挂牌流程

　　　　 

第八章 企业挂牌新三板之重点法律问题

　　8.1 新三板挂牌的法定条件及解读

　　　　8.1.1 新三板挂牌的法定条件

　　　　8.1.2 具体要求

　　8.2 挂牌中重点关注的法律问题及解决方案

　　　　8.2.1 主体资格问题

　　　　8.2.2 股东适格

　　　　8.2.3 出资方式合法合规

　　　　8.2.4 无形资产出资问题的解决

　　　　8.2.5 股份代持

　　8.3 挂牌“新三板”纳税要规范

　　　　8.3.1 涉税瑕疵影响企业挂牌

　　　　8.3.2 改制税务处理比较复杂

　　　　8.3.3 专业机构帮助扫清障碍

　　　　 

第九章 新三板转板及实例深度研究

　　9.1 转板通道开通需解决的问题

　　　　9.1.1 核准制需向注册制过渡

　　　　9.1.2 股东人数限制要有所放宽

　　　　9.1.3 资本市场制度有待完善

　　9.2 新三板转板实例深度研究

　　　　9.2.1 首家转板中小板的三板公司：粤传媒

　　　　9.2.2 三次闯关中小板：久其软件

　　　　9.2.3 首家转板创业板的三板公司：北陆药业

　　　　9.2.4 新三板第一股：世纪瑞尔

　　　　9.2.5 舞剑新三板 意在创业板：佳讯飞鸿

　　　　9.2.6 深耕电子商务法检细分市场：华宇软件

　　　　9.2.7 搭乘医改便车成功闯关创业板：博晖创新

　　　　9.2.8 曾被封创业板“最袖珍”股：东土科技

　　　　 

第十章 企业挂牌新三板策略研究

　　10.1 三胜咨询对中小企业挂牌新三板八大建议

　　　　10.1.1 主营业务要突出

　　　　10.1.2 同业竞争要处理

　　　　10.1.3 持续经营有保障

　　　　10.1.4 高新技术企业身份要真实

　　　　10.1.5 资金占用要尽早解决

　　　　10.1.6 财务处理要真实

　　　　10.1.7 股权激励要规划

　　　　10.1.8 企业运作需规范

　　10.2 基于“新三板”市场全国扩容背景下中小企业挂牌发展策略探析

　　　　10.2.1 我国“新三板”市场发展历程回顾

　　　　10.2.2 我国“新三板”市场的重要特征

　　　　10.2.3 当前的市场特点及中小企业挂牌“新三板”市场的成本收益分析

　　　　10.2.4 针对中小企业挂牌发展策略的建议

　　10.3 民营企业新三板市场融资的研究

　　　　10.3.1 新三板民营企业融资现状

　　　　10.3.2 造成新三板民营企业融资现状的原因

　　　　10.3.3 民营企业解决融资难题的对策建议

　　　　 

附录 最新政策

附录一 《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》

附录二 《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》

附录三 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》

 

图表目录

图表：国内不同资本市场的上市条件对比

图表：新三板挂牌程序

图表：创业板、中小板上市程序

图表：新三板与创业板、中小板交易规则差异

图表：新三板与创业板、中小板信息披露差异

图表：新三板的前世今生

图表：纳斯达克不同市场的上市标准对比

图表：健康成熟的多层次资本市场的架构

图表：我国多层次资本市场的架构

图表：美国与中国资本市场体系的对比

图表：纳斯达克综合指数历史走势

图表：纳斯达克成交量及总市值

图表：Bloomberg San Diego OTCBB 指数历史走势

图表：Bloomberg San Diego OTCBB 指数成交量及总市值

图表：OTCBB 价值指数历史走势

图表：OTCBB 成交量指数历史走势

图表：OTCBB 日均成交量成交额数据

图表：OTCBB 日均挂牌证券数及做市商数量

图表：美国纽交所、NASDAQ 市值与 GDP 对比

图表：日本与中国资本市场体系的对比

图表：JASDAQ 综合指数历史走势

图表：JASDAQ 成交量及总市值

图表：日本东交所、JASDAQ 市值与 GDP 对比

图表：韩国与中国资本市场体系的对比

图表：KOSDAQ 指数历史走势

图表：KOSDAQ 成交量及总市值

图表：FreeBoard 指数历史走势

图表：FreeBoard 成交量及总市值

图表：韩国 KOSPI、KOSDAQ、FreeBoard 市值与 GDP 对比

图表：两岸资本市场体系的对比

图表：台湾柜台指数历史走势

图表：台湾柜台指数成交量及总市值

图表：台湾上柜市场年度成交统计

图表：台湾上柜市场市值、投资者、公司统计

图表：台湾兴柜市场股票家数及总市值

图表：台湾兴柜市场年挂牌家数及金额

图表：台湾兴柜市场年终止交易家数及金额

图表：台湾兴柜市场年增资方式统计

图表：台湾证交所、上柜市场、兴柜市场市值与 GDP 对比

图表：美国场外市场推出期间纽交所综指表现

图表：日本场外市场推出期间东证所综指表现

图表：日本场外市场推出期间东证指数市值变化

图表：日本场外市场推出期间东证所上市家数变化

图表：韩国场外市场推出期间 KOSPI 指数表现

图表：韩国场外市场推出期间 KOSPI 市值变化

图表：韩国场外市场推出期间韩交所上市家数变化

图表：台湾场外市场推出期间台湾加权指数表现

图表：台湾场外市场推出期间台交所市值变化

图表：台湾场外市场推出期间台交所上市家数变化

图表：2006-2014年新三板企业挂牌时间分布

图表：从新三板成功转板至A股的9家企业及IPO情况

图表：新三板挂牌数量的十大行业

图表：新三板挂牌企业区域分布

图表：新三板挂牌企业总股本分析

图表：新三板前十大主板券商

图表：新三板相关政策的最新变化

图表：从新三板成功转板至A股的9家企业列表

略……

报告搜索：

　　“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小企业。

　　2013年12月14日国务院下发《关于全国股转系统有关问题的决定》，明确了全国股转系统的性质、功能和定位，并对该市场的服务范围、挂牌要求、与场内市场衔接、行政许可、投资者适当性管理、市场监管等问题作出原则性规定。至此，新三板扩容至全国，标志着多层次资本市场建设取得了实质性进展。截至2014年2月底，新三板挂牌公司家数已达642家，总股本和总市值分别达到219亿股和1250亿元。股本规模看，挂牌公司股本平均数为3419.78万股，比扩容前股本平均数增加26%。从融资情况看，2014年以来完成股票发行21次，融资4.51亿元；其中有14家公司在挂牌同时进行了发行，共计融资6756万元。

　　根据新三板的官方口径，目前挂牌新三板的公司，高新技术企业占比超过75%，广泛分布于高端制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，文化、体育和娱乐业，科学研究和技术服务业等领域。在新三板超过半数的制造企业中，初步统计发现，来自医药制造、电子信息制造、特种设备制造、工业自动化等新兴成长型领域的企业也占据半数以上，这与新三板服务于创业、创新、成长型企业的目标不谋而合。不过，在2014年全国扩容以后，新三板也出现了一些新的行业，比如以湘财证券、财安金融为代表的金融业；以海格物流代表的交通运输、仓储和邮政业；以远大股份代表的教育业，这些行业此前并不在新三板的挂牌范畴，但随着扩容新政的实施，不仅区域限制淡化了，连行业属性也逐渐放开，这进一步表明新三板服务中小微企业的决心。

　　本研究咨询报告由三胜咨询领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家经济信息中心、中国证券监督管理委员会、全国中小企业股份转让系统、中国产业信息研究网、全国及海外多种相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量资料。对我国新三板上市作了详尽深入的分析，是企业选择新三板上市时机、新三板上市操作流程、新三板上市风险预警以及成功上市整体规划的战略参考报告。