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欧洲银行业应学习中国 让殭尸银行合理存在

金融投资  2016-9-19 15:30:46  中国产业信息研究网  http://www.china1baogao.com/

  慢牛投资公司董事长张化桥撰文指出,在经济萧条时,政府应该让银行有行尸走肉的自由。现在,中国的银行都有大量的坏帐。他们提取多少比例的坏帐,根本不重要,大家不要太认真。让他们继续运转,继续派息。下一个经济繁荣会把他们带到另外一个乐园:他们赚很多钱,会补充资本金。这篇文章具有一定的借鉴意义。
  
  银行的资本金是干什么的?用来吸收亏损和抵销坏帐的。
  
  经济繁荣的时候,它会大大增加;经济萧条的时候,它会被损耗,甚至成为负资产。但等到下一个经济周期来临,它又会自动充值。如此循环。这就像财政储备(和家庭储蓄)一样。
  
  萧条兼收紧监管 欧银站不起来
  
  我们能够要求政府永远保持财政储备(即使在经济大萧条的时候也如此)吗?难道我们能够要求家庭永远保持储蓄,即使遇到失业和遇到大难吗?
  
  但西方国家(和中国)的银行监管当局要求银行永远保持很高的资本充足率,这很不理性。在经济萧条时,他们逼迫银行打掉坏帐,补充资本金。大众也这样认为,因为这听起来是个好主意。但是,这个主意十分危险!
  
  经济萧条时(好比现在)谁愿意为银行增资?况且,这时的新股发行,对原来的股东好比一场浩劫,很不公平。现在的欧洲银行业就处在这样的困境中,他们在谷底,监管规则又十分僵化,他们被打倒在地上,根本站不起来,而监管当局还拿着皮鞭不断抽打他们。
  
  1999年,中国创立四大资产管理公司(信达、华融等),拿走坏帐,并对银行大额增加资本金。每个人都说好啊!回头看,这是一大历史性错误!为什么?
  
  存贷两旺 利润增可补充资本金
  
  当时,中国的银行业存贷两旺(10%以上的存贷增长率),虽然坏帐已经把银行变成了负资产,但公众对银行的信心没有丝毫动摇。当时,政府根本就应该“无为”,让银行正常运转,他们的利润会自然堆积,补充资本金。当时,中国本来就有严重的通货膨胀,银行坏帐在一定程度上会限制银行的信贷膨胀,这种自然疗伤突然被政府残酷地打破了:四大资产管理公司“买走”坏帐,财政部和人民银行给银行注入大比例的新资本金。
  
  马上,银行业的信贷增长率猛增到20%以上,年复一年。通货膨胀加快。于是,信贷必须快速增加,才能保持实体经济的势头。今天,我们怀抱的信贷炸弹,如何化解?谁也不知道。在经济如此疲软的情况下,信贷还是双位数增长。中国的经济总量比美国少一半左右,但信贷余额多于60%。
  
  表面上,中国的通胀率现在只有2%以下,但消费者知道,真实的通胀率其实很高,从衣服到食品再到教育和医疗。谁相信国家统计局的数字?问题还不止于此。
  
  经济萧条 迫银行撇帐伤害更大
  
  官方的CPI通胀数字并不包括资产价格。比如,房地产价格、租金水平,特别是万恶的A股价格。中国企业的利润极差,现金流更差。但是,你看看估值水平?这不算通胀,算什么?
  
  结论:在经济萧条时,政府应该让银行有行尸走肉的自由。现在,中国的银行都有大量的坏帐。他们提取多少比例的坏帐,根本不重要,大家不要太认真。让他们继续运转,继续派息。下一个经济繁荣会把他们带到另外一个乐园:他们赚很多钱,会补充资本金。
  
  现在,如果逼迫他们撇帐、增资,害处极大。欧洲的银行业,应该学习中国的灵活监管。

 

 

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责任编辑:S180

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