英国九章资管：可持续发展的商业实践同股价的正相关性

　　“虽然目前只有10%的投资者，对容纳了可持续发展指标的投资感兴趣，但从长期回报率来看，融合了可持续发展目标的投资组合，要比普通组合高出1.5%。这是我们的经验之谈。” 英国九章资产管理公司(Arabesque Asset Management)联合创始人安德烈·费纳(Andreas Feiner)在6月23日出席联合国全球契约领导人峰会时对记者表示。

　　九章资产管理成立于2013年底，主要由前巴克莱银行的全球机构投资客户高管组成，采用巴克莱在2011到2013年间同世界知名大学合作开发的量化责任投资系统。公司的量化基金产品专注于价值投资，对投资组合的选择融合了环保、社会责任以及企业治理(ESG)的全球指标。

　　九章绩优基金只能买涨，不提供杠杆，不能卖空，并采用智慧型投资策略(long-only smart Beta fund)，将与企业可持续发展有关的非金融类数据，同基本的股票分析相结合，并采用九章自主研发的自营性回报率统计模型(Arabesque’s proprietary earnings pressure technology)。

　　公司从明晟AC全球指数(MSCI AC World Index NR)囊括的7.7万家上市公司中，挑选出约1000支合格股票，组成九章投资推荐资源库(the Arabesque Investment Universe)。而采用的标准为九章可持续追踪系统(the Arabesque Sustainability Process)，重点考察股票的流动性、数据的丰富程度，以及企业的社会责任实践。随后从资源库中挑选出300支个股组成绩优基金，每季度根据企业表现而调整投资组合。

　　九章的官网明确表示，不接纳任何违反联合国全球契约核心章程的企业进入资源库，入选公司的主营业务也不能涉及烟酒和赌博。

　　费纳对记者表示，接受可持续理念的投资者比例将会增长，因为很多投资人已经意识到可持续发展的价值，但不知道如何着手。而金融机构可以通过创新型产品为普通投资者指明方向，提供影响力投资的选项。

　　自2014年起，九章还从英国牛津大学共同发表研究报告，研究可持续发展的商业实践同股价的正相关性，以及如何提高投资者的公民意识。费纳对记者指出，全球已有30万亿美元的资产投入到带有可持续发展性质的基金中，虽然这一投资理念在中国尚处于起步阶段，但中国自身面临的问题与挑战，已经促使中国投资者开始关注SDG问题。九章提供的投资组合中也吸纳了在香港上市的中国企业，预计这些努力都将提高中国投资者对可持续发展投资的需求。

　　费纳认为，不应该强迫上市公司披露可持续发展报告，但不尊重SDG目标的企业长期将被投资者减持，将增加银行的借贷成本，并减少产品的市场份额。对股东和消费者的双重顾虑，都将鼓励企业迈向SDG目标，而传统的资源密集型产业如果可以迅速转型，获得的溢价会更大。

 

 

返回网站首页>>