明年6条港股策略提前占先机 专家如何部署

　　今年环球金融市场动荡，投资者提心吊胆。很快踏入2016年，要如何部署才能早着先鞭？专家教路，6条策略助你在新的一年揾真银。

　　高盛宏观和市场研究共同主管FrancescoGarzarelli表示，美联储局虽然已加息，惟美国联邦公开市场委员会（TheFederalOpenMarketCommittee）在美国经济复苏还不是很清晰的情况下，制定货币政策。另一方面，欧洲央行实行宽松货币政策，以应对比预期更低的通胀等，都增添2016年金融市场的不确定性。

　　Garzarelli指，事实上有很多方式可以达到刺激经济的效果，如改变量化宽松政策的规模、速度及构成，进一步削减存款利率下调的幅度或采取全新的措施等等，每一个措施都会对相关资产的价格带来影响。他认为投资者在2016年投资时，可以参考以下6条策略。

　　第一项，做多美元兑欧元和日圆。他指，在美联储局实行紧缩的货币政策时，欧洲央行和日本央行却继续实行宽松的货币政策。这样背离的货币政策，估计仍是当前市场的趋势。

　　第二项，做多美国10年期“盈亏平衡”通膨率（BreakevenInflationRate）。他指，当前市场预期通胀仍将处于较低水平，预期随着经济增长加速推动工资增长和物价上升，通胀将逐步回升。

　　第三项，做多墨西哥比索和俄罗斯卢布，卖出南非兰特和智利比索。他解释，南非需要进一步调整其外贸平衡账户，这将加剧南非兰特的价格波动。此外，油价的稳定对墨西哥比索和俄罗斯卢布都是利好条件。金属价格下跌不利于智利比索和南非兰特的保值。

　　第四项，留意新兴市场出口指数。他认为，新兴市场的经济增长将继续承压。当中，那些和发达国家市场联系较为紧密的新兴市场国家，其股市前景看好；而那些只关注国内发展的新兴市场国家，股市前景将相对较差。

　　第五项，押注意大利和德国长期债券收益率将收窄。他指，欧洲央行宽松的货币政策，将拉低包括意大利在内的欧洲高利率国家的债券收益率。

　　第六项，做多美国大型银行指数与标普500指数。他认为，美国银行股价正值低位，并处于顺周期中。此外美联储局加息对银行股来说也是利好因素。

 

 

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