航运业最大并购：达飞将以155亿元收购东方海皇

　　12月7日，法国达飞海运集团(CMACGM，下称达飞)拟以1.3新加坡元/股的价格现金收购新加坡东方海皇集团(NOL，下称东方海皇)，交易总额高达34亿新加坡元(约合155亿元人民币)，上述收购价格比东方海皇上周五收盘价1.12新加坡元/股溢价6%。

　　这笔交易成为近年航运业最大的一笔收购，仅次于2005年马士基以29亿美元收购荷兰航运企业铁行渣华。

　　据《华尔街日报》援引知情人士称，达飞上月开始便已经与东方海皇的最大股东——新加坡国家投资公司淡马锡就收购事宜进行独家谈判。根据彭博数据显示，淡马锡拥有东方海皇67%的控股股权，在上述谈判过程中，淡马锡要求达飞提供“不撤销收购承诺书”。

　　目前，法国达飞海运集团是全球第三大航运公司，拥有22000名员工、170条航线和470艘集装箱船。

　　东方海皇成立于1968年，目前拥有全球3%的集装箱运量，市值达20亿美元。其在亚洲至美洲航线拥有绝对的优势。达飞在接受彭博社采访时表示，借此次收购能够补充其在亚洲地区的航运运输。

　　据财新网报道，若该项收购成功完成，达飞将拥有563艘船的运力，占全球集装箱班轮市场份额约为11.5%，综合营业收入将达到220亿美元。其规模超过了中国两家航运央企中远集团与中海集团之和。

　　除了航线方面的需求，双方能够达成交易也取决于彼此下降的业绩。

　　据达飞海运集团官网显示，其三季度净利润同比下降75%。东方海皇亦不佳，其于1997年收购了世界著名集装箱班轮公司美国总统轮船(APL，下称总统轮船)，总统轮船为世界第一支集装箱船队的所有者，并曾以航运业最赚钱的船公司而著称。

　　然而，收购总统轮船并没有帮助东方海皇获得更多收益。受金融危机的影响，总统轮船的业绩在2011-2014年累计亏损达14亿美元。这也导致东方海皇的净债务规模高达40亿美元。数据显示，2015年第三季度，东方海皇净亏损为9600万美元，亏损额同比增317%。

　　今年2月，新加坡东方海皇集团称将以12亿美元的价格，将物流业务APLLogistics出售给日本的近铁运通(KintetsuWorldExpress)。东方海皇称，发起上述交易，为了将筹得的资金用于强化其资产立场，这其中包括偿还债务。

　　如今，受中国等主要经济体经济滞缓的影响，航运市场上运力过剩现象日趋明显，亚欧等干线价格深陷低谷难以自拔。

　　据上海国际航运研究中心127日发布的《2015年第三季度全球港口发展报告》显示，三季度全球港口生产增速低位游走，主要港口货物吞吐量同比和环比增速均出现不同程度的下降，同比增速甚至未达2%，较去年同期和上季度分别下滑1.35和0.56个百分点。

　　《报告》还显示，三季度全球集装箱海运量同比增长5.63%，环比增长3.08%，同、环比涨幅明显回落。

　　基于上述背景，全球各船公司都在积极缩减航次和调控运力，同时还通过裁员缩减成本，除了上述手段，航企还迎来了一波并购整合潮。

　　11月19日，据《华尔街日报》报道，中国远洋集团和中国海运集团的合并方案预计将在本月底前出炉，并在明年1月前获批，两者合并后的规模至少可达200亿美元。

　　两家公司合并后将成为全球第四大集装箱航运公司，仅次于丹麦马士基航运公司、总部位于日内瓦的MediterraneanShipping和法国达飞海运集团。

 

 

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