2016-2020年中国政府投融资平台市场分析及投资机会研究报告

第一章 地方投融资平台概念与发展环境 22

　　1.1 地方投融资平台概述 22

　　　　1.1.1 地方投融资平台概念 22

　　　　1.1.2 地方投融资平台目标定位 23

　　　　1.1.3 地方投融资平台发展阶段 23

　　1.2 地方投融资平台政策环境 24

　　1.3 地方投融资平台宏观经济环境 28

　　　　1.3.1 宏观环境对地方投融资平台的影响 28

　　　　1.3.2 2016年我国GDP增长趋势与展望 28

　　　　1.3.3 2016年各省市GDP与投资增速目标 31

　　1.4 地方投融资平台资金环境 32

　　　　1.4.1 地方财政收支水平及缺口 32

　　　　1.4.2 金融机构信贷投向与增量 33

　　　　1.4.3 央行货币及信贷政策展望 34

　　1.5 城镇化与公共产品供需分析 36

　　　　1.5.1 城镇化水平及趋势 36

　　　　1.5.2 公共产品供需状况 37

　　　　 

第二章 国外政府投融资方式经验借鉴 39

　　2.1 国外地方政府投融资模式 39

　　　　2.1.1 国外地方政府主要融资模式 39

　　　　（1）市政债券模式 39

　　　　（2）银行借贷模式 39

　　　　（3）私人融资动议 40

　　　　（4）融资租赁模式 40

　　　　2.1.2 发达国家政府投融资模式应用 40

　　　　（1）美国模式 40

　　　　（2）英国模式 41

　　　　（3）日本模式 42

　　　　（4）澳洲模式 44

　　　　（5）法国模式 45

　　　　2.1.3 国外农村基础设施建设模式 46

　　　　（1）欧美模式 46

　　　　（2）日韩模式 46

　　　　（3）以色列模式 47

　　2.2 国内地方投融资平台融资模式 47

　　　　2.2.1 地方投融资平台融资模式 47

　　　　（1）银行贷款模式 48

　　　　（2）股权融资模式 48

　　　　（3）信托融资模式 49

　　　　（4）债券融资模式 50

　　　　2.2.2 平台四种融资模式对比 50

　　　　2.2.3 地方政府其他资金渠道 51

　　　　（1）财政资金供给渠道 51

　　　　（2）土地收入资金供给 52

　　　　（3）吸收外商直接投资 53

　　　　（4）项目融资渠道及特点 56

　　2.3 地方投融资平台融资模式创新实践 59

　　　　2.3.1 金融信托模式特点与实践 59

　　　　2.3.2 融资租赁模式特点与实践 60

　　　　2.3.3 产业投资基金特点与实践 62

　　　　2.3.4 资产证券化融资特点与实践 62

　　2.4 国内地方政府融资平台典型模式 64

　　　　2.4.1 北京模式 64

　　　　2.4.2 天津模式 65

　　　　2.4.3 上海模式 66

　　　　2.4.4 重庆模式 67

　　　　2.4.5 武汉模式 71

　　　　2.4.6 昆明模式 73

　　2.5 国内外模式对比与经验借鉴 73

　　　　2.5.1 国内地方政府融资模式的问题 74

　　　　2.5.2 国外地方政府融资模式经验借鉴 74

　　　　 

第三章 地方投融资平台公司整体运行状况 76

　　3.1 地方投融资平台公司发展状况 76

　　　　3.1.1 地方投融资平台数量规模 76

　　　　3.1.2 地方投融资平台资本金规模 76

　　　　3.1.3 地方投融资平台债务规模 77

　　　　3.1.4 地方投融资平台投资方向 81

　　3.2 不同行政级别地方投融资平台对比 81

　　　　3.2.1 不同行政级别平台渠道来源对比 81

　　　　3.2.2 不同行政级别平台投资领域对比 82

　　　　3.2.3 不同行政级别平台风险管理能力 82

　　3.3 地方投融资平台股权结构和资金募集方式 82

　　　　3.3.1 国有独资投融资平台 82

　　　　3.3.2 股份制地方投融资平台 83

　　　　3.3.3 直接融资地方投融资平台 83

　　　　3.3.4 间接融资地方投融资平台 83

　　3.4 地方投融资平台运作模式 84

　　　　3.4.1 政府部门主导型运作模式 84

　　　　3.4.2 城投公司主导型运作模式 84

　　　　3.4.3 公司合作型运作模式 85

　　3.5 地方投融资平台发展模式 85

　　　　3.5.1 以项目作增量模式 85

　　　　3.5.2 以资源为依托模式 86

　　　　3.5.3 以存量换增量模式 86

　　　　3.5.4 资本市场借力模式 86

　　3.6 地方投融资平台债务偿还模式 86

　　　　3.6.1 平台公司偿还资金来源 86

　　　　3.6.2 平台公司债务偿还影响因素 86

　　3.7 地方投融资平台公司运营实证分析 87

　　　　3.7.1 地方投融资平台公司资金来源 87

　　　　（1）平台公司资产负债水平 87

　　　　（2）平台公司外部融资结构 89

　　　　（3）平台公司财政补贴情况 91

　　　　3.7.2 地方投融资平台公司偿债情况 92

　　　　（1）平台公司短期偿债能力 92

　　　　（2）平台公司整体盈利能力 93

　　　　 

第四章 城镇化建设与投融资平台发展机会 95

　　4.1 城镇化规划与投融资模式 95

　　　　4.1.1 城镇化未来发展规划 95

　　　　4.1.2 城镇化建设投资资金需求规模 96

　　　　4.1.3 城镇化建设投融资模式及转变 96

　　4.2 跨区域基础设施建设与投融资 98

　　　　4.2.1 “十三五”重大交通基础设施建设规划 98

　　　　4.2.2 交通基础设施建设投资规模 100

　　　　4.2.3 交通基础设施建设投融资模式 101

　　　　4.2.4 交通运输投资建设发展前瞻 102

　　　　4.2.5 交通类地方投融资平台转型路径 104

　　4.3 开发区建设状况与投融资模式 104

　　　　4.3.1 开发区形态类别 104

　　　　4.3.2 开发区投资规模及效益 105

　　　　4.3.3 开发区资金来源及融资方式 108

　　　　4.3.4 开发区土地开发模式 108

　　　　4.3.5 开发区运营模式 109

　　4.4 园区建设状况与投融资模式 110

　　　　4.4.1 园区形态类别 110

　　　　4.4.2 园区投资规模及效益 110

　　　　4.4.3 园区发展投融资模式 111

　　　　4.4.4 园区盈利模式分析 113

　　　　4.4.5 园区投融资平台发展状况 114

　　　　4.4.6 园区地方投融资平台发展前景 114

　　4.5 其他主体参与城镇化投资建设情况 114

　　　　4.5.1 民营资本参与城镇化投资建设规模 114

　　　　4.5.2 民营资本参与建设障碍和壁垒 115

　　　　4.5.3 民营资本参与建设最新政策动态 115

　　　　4.5.4 民营资本参与建设领域选择 115

　　　　4.5.5 民营资本参与建设路径与方式 115

　　　　4.5.6 外资企业参与城镇化投资建设规模 116

　　　　 

第五章 重点省市地方投融资平台发展状况 117

　　5.1 不同省市地方债务状况分析 117

　　5.2 各省市地方投融资平台发展分析 119

　　　　5.2.1 北京地方投融资平台建设状况 119

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 119

　　　　1）地方投融资平台政策 119

　　　　2）财政收支水平状况 119

　　　　3）固定资产投资规模 120

　　　　4）城镇投资贷款规模 120

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 121

　　　　（3）地方投融资平台建设模式 121

　　　　（4）地方投融资平台风险状况 121

　　　　5.2.2 上海地方投融资平台建设状况 122

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 122

　　　　1）地方投融资平台政策 122

　　　　2）财政收支水平状况 122

　　　　3）固定资产投资规模 123

　　　　4）城镇投资贷款规模 123

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 124

　　　　（3）地方投融资平台建设模式 124

　　　　（4）地方投融资平台风险状况 124

　　　　5.2.3 安徽地方投融资平台建设状况 125

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 125

　　　　1）地方投融资平台政策 125

　　　　2）财政收支水平状况 125

　　　　3）固定资产投资规模 126

　　　　4）城镇投资贷款规模 126

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 127

　　　　（3）地方投融资平台发展战略 127

　　　　（4）地方投融资平台风险状况 128

　　　　5.2.4 江苏地方投融资平台建设状况 128

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 128

　　　　1）地方投融资平台政策 128

　　　　2）财政收支水平状况 129

　　　　3）固定资产投资规模 129

　　　　4）城镇投资贷款规模 130

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 130

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 130

　　　　5.2.5 广东地方投融资平台建设状况 131

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 131

　　　　1）财政收支水平状况 131

　　　　2）固定资产投资规模 132

　　　　3）城镇投资贷款规模 132

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 133

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 133

　　　　5.2.6 浙江地方投融资平台建设状况 134

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 134

　　　　1）地方投融资平台政策 134

　　　　2）财政收支水平状况 135

　　　　3）固定资产投资规模 135

　　　　4）城镇投资贷款规模 136

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 136

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 137

　　　　5.2.7 云南地方投融资平台建设状况 138

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 138

　　　　1）地方投融资平台政策 138

　　　　2）财政收支水平状况 138

　　　　3）固定资产投资规模 139

　　　　4）城镇投资贷款规模 139

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 140

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 140

　　　　5.2.8 山东地方投融资平台建设状况 141

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 141

　　　　1）地方投融资平台政策 141

　　　　2）财政收支水平状况 141

　　　　3）固定资产投资规模 142

　　　　4）城镇投资贷款规模 142

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 143

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 143

　　　　5.2.9 四川地方投融资平台建设状况 144

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 144

　　　　1）地方投融资平台政策 144

　　　　2）财政收支水平状况 144

　　　　3）固定资产投资规模 145

　　　　4）城镇投资贷款规模 145

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 146

　　　　（3）地方投融资平台建设模式 146

　　　　（4）地方投融资平台风险状况 146

　　　　5.2.10 湖南地方投融资平台建设状况 147

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 147

　　　　1）地方投融资平台政策 147

　　　　2）财政收支水平状况 147

　　　　3）固定资产投资规模 148

　　　　4）城镇投资贷款规模 148

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 148

　　　　（3）地方投融资平台建设模式 149

　　　　（4）地方投融资平台风险状况 149

　　　　5.2.11 河南地方投融资平台建设状况 150

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 150

　　　　1）地方投融资平台政策 150

　　　　2）财政收支水平状况 150

　　　　3）固定资产投资规模 151

　　　　4）城镇投资贷款规模 151

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 152

　　　　（3）地方投融资平台建设模式 152

　　　　（4）地方投融资平台风险状况 153

　　　　5.2.12 重庆地方投融资平台建设状况 153

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 154

　　　　1）地方投融资平台政策 154

　　　　2）财政收支水平状况 154

　　　　3）固定资产投资规模 154

　　　　4）城镇投资贷款规模 155

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 155

　　　　（3）地方投融资平台建设模式 156

　　　　（4）地方投融资平台风险状况 156

　　　　5.2.13 河北地方投融资平台建设状况 157

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 157

　　　　1）地方投融资平台政策 157

　　　　2）财政收支水平状况 157

　　　　3）固定资产投资规模 158

　　　　4）城镇投资贷款规模 158

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 158

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 159

　　　　5.2.14 甘肃地方投融资平台建设状况 159

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 159

　　　　1）地方投融资平台政策 159

　　　　2）财政收支水平状况 160

　　　　3）固定资产投资规模 160

　　　　4）城镇投资贷款规模 161

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 161

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 161

　　　　5.2.15 陕西地方投融资平台建设状况 162

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 162

　　　　1）地方投融资平台政策 162

　　　　2）财政收支水平状况 162

　　　　3）固定资产投资规模 163

　　　　4）城镇投资贷款规模 163

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 164

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 164

　　　　5.2.16 内蒙古地方投融资平台建设状况 165

　　　　（1）地方投融资平台发展环境 165

　　　　1）地方投融资平台政策 165

　　　　2）财政收支水平状况 165

　　　　3）固定资产投资规模 166

　　　　4）城镇投资贷款规模 166

　　　　（2）地方投融资平台发展状况 167

　　　　（3）地方投融资平台风险状况 167

　　　　 

第六章 地方投融资平台公司经营情况分析 169

　　6.1 城投类上市公司经营情况 169

　　　　6.1.1 云南城投置业股份有限公司 169

　　　　（1）公司基本情况简介 169

　　　　（2）公司运营状况分析 169

　　　　1）主要经济指标分析 169

　　　　2）企业盈利能力分析 170

　　　　3）企业运营能力分析 170

　　　　4）企业偿债能力分析 171

　　　　5）企业发展能力分析 171

　　　　（3）公司业务结构分析 172

　　　　（4）公司发展战略规划 172

　　　　（5）公司发展最新动态 173

　　　　6.1.2 哈尔滨哈投投资股份有限公司 173

　　　　（1）公司基本情况简介 173

　　　　（2）公司运营状况分析 173

　　　　1）主要经济指标分析 173

　　　　2）企业盈利能力分析 174

　　　　3）企业运营能力分析 174

　　　　4）企业偿债能力分析 175

　　　　5）企业发展能力分析 175

　　　　（3）公司业务结构分析 176

　　　　（4）公司发展定位分析 176

　　　　6.1.3 中天城投集团股份有限公司 177

　　　　（1）公司基本情况简介 177

　　　　（2）公司运营状况分析 177

　　　　1）主要经济指标分析 177

　　　　2）企业盈利能力分析 178

　　　　3）企业运营能力分析 178

　　　　4）企业偿债能力分析 179

　　　　5）企业发展能力分析 179

　　　　（3）公司业务结构分析 180

　　　　（4）公司发展战略规划 180

　　　　（5）公司发展最新动态 181

　　　　6.1.4 武汉三镇实业控股股份有限公司 181

　　　　（1）公司基本情况简介 181

　　　　（2）公司运营状况分析 181

　　　　1）主要经济指标分析 181

　　　　2）企业盈利能力分析 182

　　　　3）企业运营能力分析 182

　　　　4）企业偿债能力分析 182

　　　　5）企业发展能力分析 183

　　　　（3）公司业务结构分析 183

　　　　（4）公司发展最新动态 184

　　　　6.1.5 北京城建投资发展股份有限公司 184

　　　　（1）公司基本情况简介 184

　　　　（2）公司运营状况分析 185

　　　　1）主要经济指标分析 185

　　　　2）企业盈利能力分析 186

　　　　3）企业运营能力分析 186

　　　　4）企业偿债能力分析 186

　　　　5）企业发展能力分析 187

　　　　（3）公司业务结构分析 187

　　　　（4）公司发展战略规划 188

　　　　（5）公司发展最新动态 188

　　　　6.1.6 西藏城市发展投资股份有限公司 189

　　　　（1）公司基本情况简介 189

　　　　（2）公司运营状况分析 189

　　　　1）主要经济指标分析 189

　　　　2）企业盈利能力分析 189

　　　　3）企业运营能力分析 190

　　　　4）企业偿债能力分析 190

　　　　5）企业发展能力分析 191

　　　　（3）公司业务结构分析 191

　　　　（4）公司发展战略规划 192

　　　　6.1.7 长春经开（集团）股份有限公司 192

　　　　（1）公司基本情况简介 192

　　　　（2）公司运营状况分析 193

　　　　1）主要经济指标分析 193

　　　　2）企业盈利能力分析 193

　　　　3）企业运营能力分析 194

　　　　4）企业偿债能力分析 194

　　　　5）企业发展能力分析 195

　　　　（3）公司业务结构分析 195

　　　　（4）公司发展战略规划 195

　　　　6.1.8 重庆水务集团股份有限公司 196

　　　　（1）公司基本信息与职能 196

　　　　（2）公司运营状况分析 196

　　　　1）主要经济指标分析 196

　　　　2）企业盈利能力分析 197

　　　　3）企业运营能力分析 197

　　　　4）企业偿债能力分析 197

　　　　5）企业发展能力分析 198

　　　　（3）公司业务结构分析 198

　　　　（4）公司发展战略规划 199

　　　　（5）公司发展最新动态 199

　　6.2 省级/直辖市投融资平台公司经营情况 199

　　　　6.2.1 河北建设投资集团有限责任公司 199

　　　　（1）公司基本信息与职能 199

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 200

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 200

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 200

　　　　6.2.2 重庆市城市建设投资（集团）有限公司 201

　　　　（1）公司基本信息与职能 201

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 202

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 202

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 202

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 203

　　　　6.2.3 湖北省联合发展投资集团有限公司 204

　　　　（1）公司基本信息与职能 204

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 204

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 205

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 205

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 206

　　　　6.2.4 上海市城市建设投资开发总公司 207

　　　　（1）公司基本信息与职能 207

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 207

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 207

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 208

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 209

　　　　6.2.5 福建省投资开发集团有限责任公司 209

　　　　（1）公司基本信息与职能 210

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 210

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 210

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 211

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 212

　　　　6.2.6 河南省国有资产控股运营有限公司 213

　　　　（1）公司基本信息与职能 213

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 213

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 213

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 213

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 214

　　　　6.2.7 天津滨海新区建设投资集团有限公司 214

　　　　（1）公司基本信息与职能 214

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 215

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 215

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 215

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 215

　　　　6.2.8 重庆渝富资产经营管理集团有限公司 215

　　　　（1）公司基本信息与职能 215

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 216

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 216

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 217

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 217

　　6.3 地级市/区县级投融资平台公司经营情况 218

　　　　6.3.1 无锡市国联发展（集团）有限公司 218

　　　　（1）公司基本信息与职能 218

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 219

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 219

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 219

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 220

　　　　6.3.2 台州市路桥公共资产投资管理有限公司 220

　　　　（1）公司基本信息与职能 220

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 220

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 221

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 221

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 222

　　　　6.3.3 南通产业控股集团 222

　　　　（1）公司基本信息与职能 222

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 222

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 222

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 223

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 223

　　　　6.3.4 西安城市基础设施建设投资集团有限公司 223

　　　　（1）公司基本信息与职能 223

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 224

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 224

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 224

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 225

　　　　6.3.5 广州市城市建设投资集团有限公司 225

　　　　（1）公司基本信息与职能 225

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 226

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 226

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 226

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 228

　　　　6.3.6 杭州市城市建设投资集团有限公司 229

　　　　（1）公司基本信息与职能 229

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 229

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 230

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 230

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 231

　　　　6.3.7 天津泰达投资控股有限公司 233

　　　　（1）公司基本信息与职能 233

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 233

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 234

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 234

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 235

　　　　6.3.8 昆山市创业控股有限公司 236

　　　　（1）公司基本信息与职能 236

　　　　（2）公司股权结构与股权投资 237

　　　　（3）公司资本结构及融资动态 237

　　　　（4）重点投资项目及盈利状况 238

　　　　（5）运作模式特点与前景分析 238

　　　　 

第七章 金融/投资机构对地方投融资平台资金供给与合作 240

　　7.1 银行金融机构对地方投融资平台政策与资金供给趋势 240

　　　　7.1.1 银监会对地方债务监管政策动态 240

　　　　7.1.2 银行对地方投融资平台信贷政策 240

　　　　7.1.3 银行对地方投融资平台信贷风险与防控 241

　　　　（1）银行对地方投融资平台信贷风险 241

　　　　1）信用风险 241

　　　　2）市场风险 241

　　　　3）流动性风险 242

　　　　4）法律风险 242

　　　　（2）银行对地方投融资平台风控措施 242

　　　　7.1.4 银行金融机构与投融资平台合作前景 242

　　　　（1）投融资平台授信需求 242

　　　　（2）银行平台客户选择策略 242

　　　　（3）授信风险控制具体策略 243

　　　　（4）银行与平台合作模式与空间 244

　　7.2 信托金融机构对地方投融资平台资金供给分析 244

　　　　7.2.1 政信合作最新政策动态 244

　　　　7.2.2 政信合作主要模式分析 244

　　　　7.2.3 信托机构对平台资金供给 245

　　　　（1）政信合作发展规模 245

　　　　（2）政信合作风险分析 247

　　　　7.2.4 信托机构与平台合作空间 247

　　7.3 融资租赁公司与地方投融资平台合作分析 248

　　　　7.3.1 融资租赁对平台业务最新政策 248

　　　　7.3.2 融资租赁公司与平台合作模式 248

　　　　（1）直接租赁模式 248

　　　　（2）售后回租模式 248

　　　　（3）杠杆租赁模式 249

　　　　7.3.3 融资租赁公司与平台合作状况 249

　　　　（1）地方投融资平台融资租赁业务规模 249

　　　　（2）地方投融资平台融资租赁业务风险 249

　　7.4 券商与地方投融资平台合作分析 250

　　　　7.4.1 券商与平台合作最新政策动态 250

　　　　7.4.2 券商城投债项目业务情况 250

　　　　（1）平台债券发行规模 250

　　　　（2）平台债券资金投向 252

　　　　（3）平台债券发行主体 253

　　　　（4）债券发行主体级别 255

　　　　（5）平台业务职能分类 255

　　　　（6）平台增信情况分析 256

　　　　（7）平台债券到期时间 257

　　　　7.4.3 券商平台贷款证券化业务 257

　　　　（1）地方投融资平台贷款证券化两种模式 258

　　　　1）平台项目贷款资产证券化 258

　　　　2）平台项目收益资产证券化 258

　　　　（2）地方投融资平台贷款证券化风险状况 259

　　　　（3）地方投融资平台贷款证券化发展空间 259

　　7.5 产业投资基金对城市/基础设施建设资金供给分析 259

　　　　7.5.1 城市/基础设施建设产业投资基金发展状况 259

　　　　（1）基金目前发展状况 260

　　　　（2）基金建立的可行性 260

　　　　（3）基金发展资金来源 261

　　　　（4）基金运作方式构建 261

　　　　（5）基金发展主要问题 261

　　　　 

第八章 地方投融资平台可持续性运作与发展战略 263

　　8.1 地方投融资平台风险 263

　　　　8.1.1 地方投融资平台运作风险 263

　　　　8.1.2 平台运作风险因素与特征 263

　　　　（1）发行主体因素 263

　　　　（2）治理结构因素 263

　　　　（3）盈利能力因素 263

　　　　（4）政府信用因素 264

　　　　（5）国家政策因素 264

　　　　8.1.3 风险化解与可持续性发展策略 264

　　8.2 城镇化投资预测与平台发展前景 265

　　　　8.2.1 城镇化投资需求预测 265

　　　　8.2.2 新型城镇化与政府部门去杠杆路径 266

　　8.3 地方投融资平台发展战略 269

　　　　8.3.1 地方投融资平台市场化转型策略 269

　　　　8.3.2 地方投融资平台集团化管理策略 269

　　　　（1）平台集团化趋势 270

　　　　1）战略控股趋势 270

　　　　2）金融控股趋势 271

　　　　（2）集团化模式选择 272

　　　　（3）集团化管控影响因素 273

　　　　（4）集团化管控实施策略 273

 

图表目录

图表1：政府投融资平台定义及特征 2

图表2：政府投融资平台定义及特征 22

图表3：政府投融资平台发展阶段 24

图表4：地方投融资平台政策汇总 25

图表5：银监会关于2016年地方融资平台贷款风险监管的指导意见概要 27

图表6：2010-2016年中国GDP增长与产出缺口状况（单位：%） 29

图表7：2001-2016年中国GDP分产业增长状况（单位：%） 29

图表8：2010-2016年中国GDP增长与产出缺口状况（单位：%） 30

图表9：2001-2016年中国GDP分产业增长状况（单位：%） 30

图表10：2016年各省市GDP与投资增速目标（单位：%） 31

图表11：2003-2016年地方政府财政收支以及缺口（单位：亿元） 33

图表12：2012-2016年金融机构新增信贷规模月度变化（单位：亿元，%） 34

图表13：2003-2016年社会融资规模水平及结构变化（单位：亿元） 34

图表14：2013-2016公开市场操作货币投放与回笼测算表（单位：亿元） 36

图表15：2001-2016年我国城镇化水平发展进程（单位：%） 37

图表16：城市基础设施和服务设施变化情况（单位：平方米，%） 38

图表17：美国市政债券类别 41

图表18：2005年以来美国市政债券融资规模（十亿美元，%） 41

图表19：公司合营（PPP）融资与经营模式 42

图表20：日本的地方政府公债模式 43

图表21：澳大利亚的国库公司模式特点 44

图表22：澳大利亚的国库公司模式图 45

图表23：法国城市公用事业特许经营模式 46

图表24：融资平台银行贷款特点 48

图表25：城投公司上市融资模式 49

图表26：融资平台四种融资渠道比较 50

图表27：2003-2016年地方本级财政收入（单位：亿元） 51

图表28：2012-2016年地方政府性基金收入（单位：亿元） 52

图表29：2003-2016年中央对地方税收返还和转移支付（单位：亿元） 52

图表30：2002-2016年土地出让签订合同价款占地方财政收入比重（单位：万亿元，%） 53

图表31：2013-2016年中国实际使用外商直接投资增速（单位：百万美元，%） 53

图表32：2013-2016年年外商投资新设企业增速（单位：个，%） 54

图表33：2012-2016年美国对华投资增速（单位：亿美元，亿美元，%） 54

图表34：2012-2016年日本对华投资增速（单位：百万美元，%） 55

图表35：2013-2016年欧盟对华投资增速（单位：百万美元，个） 55

图表36：2013-2016年香港对华投资增速（单位：%） 56

图表37：项目融资与传统融资的区别 56

图表38：项目融资渠道方式以及特点分析 57

图表39：新华信托-涪陵蒿枝坝项目交易结构示意图 60

图表40：BOT基础设施发展基金运作模式 62

图表41：“北京模式”的特征概况 65

图表42：“上海模式”的特征概况 67

图表43：“重庆模式”的主体特征 69

图表44：“重庆模式”的融资特征 69

图表45：“重庆模式”的投资特征 70

图表46：“重庆模式”的风险管理特征 71

图表47：“上海模式”的特征概况 72

图表48：国内地方政府融资模式的问题 74

图表49：2011年以来银监会统计的地方投融资平台数量（单位：家） 76

图表50：2010-2015年地方政府性债务规模情况表（单位：万亿元） 77

图表51：2016年地方各级政府性债务规模情况表（单位：亿元，%） 78

图表52：2016年地方政府性债务资金来源情况表（单位：亿元，%） 78

图表53：2016年地方政府性债务余额未来偿债情况（单位：亿元，%） 79

图表54：2016年地方政府性债务余额举借主体情况表（单位：亿元，%） 80

图表55：2012-2016年地方投融资平台贷款余额（单位：万亿元） 80

图表56：2016年地方政府性债务余额支出投向情况表（单位：亿元，%） 81

图表57：平台公司债务偿还影响因素 87

图表58：地方政府投融资平台注册资本情况（单位：亿元） 88

图表59：地方政府投融资平台收益率情况（单位：%） 88

图表60：地方政府投融资平台净资产规模（单位：亿元） 88

图表61：地方政府投融资平台注册资本与净资产情况（单位：亿元，%） 89

图表62：地方政府投融资平台负债规模及资产负债率情况（单位：亿元，%） 89

图表63：地方政府投融资平台资产负债率分布状况（单位：%） 89

图表64：地方政府投融资平台外部融资来源（单位：%） 90

图表65：地方政府投融资平台应收账款状况（单位：亿元，%） 90

图表66：地方政府投融资平台短期借款状况（单位：亿元，%） 90

图表67：地方政府投融资平台长期借款状况（单位：亿元，%） 91

图表68：地方政府投融资平台债券融资状况（单位：亿元，%） 91

图表69：地方政府投融资平台财政补贴状况（单位：亿元，%） 92

图表70：地方政府投融资平台流动比率和速动比率状况（单位：%） 92

图表71：地方政府投融资平台盈利情况表（单位：%） 93

图表72：地方政府投融资平台财政补贴与利润总额比（单位：亿元，%） 93

图表73：地方政府投融资平台对地方财政的影响力度表（单位：亿元，%） 93

图表74：2012-2016年部分地方政府投融资平台上市公司总资产收益率状况（单位：%） 94

图表75：新型城镇化主要指标（单位：%） 95

图表76：1995-2018年城镇固定资产投资规模及预测（单位：万亿元） 96

图表77：土地财政收入渠道 97

图表78：融资平台土地抵押借款以及还款流程 97

图表79：“十三五”交通运输发展主要指标表 98

图表80：城镇交通运输、仓储和邮政业月度新增固定资产投资（单位：亿元，%） 100

图表81：城镇水利、环境和公共设施管理业固定资产投资（单位：亿元，%） 101

图表82：2005年以来水利、环境和公共设施管理行业固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 101

图表83：2005年以来交通运输、仓储和邮政行业固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 102

图表84：2005年以来电力、燃气及水的生产和供应行业固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 102

图表85：2016年各部分省市交通运输投资规划（单位：亿元） 103

图表86：2016年国家级经济技术开发区主要经济指标（单位：亿元，%） 106

图表87：产业园区分类 110

图表88：各类园区投资投资规模及效益 111

图表89：园区发展融资模式 112

图表90：产业园区运营模式类型 113

图表91：产业园区政府参与角色与职能 114

图表92：近年来基础设施行业固定资产投资利用外资规模（单位：亿元） 116

图表93：区域地方债务及平台发展状况 117

图表94：2010-2016年北京财政收支规模趋势（单位：亿元） 119

图表95：2010-2016年北京城镇固定资产投资规模（单位：亿元，%） 120

图表96：2005年以来北京城镇固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 120

图表97：截至2016年北京政府债务及平台债务情况（单位：亿元，%） 121

图表98：截至2016年北京政府债务余额未来偿债情况（单位：亿元，%） 122

图表99：2012-2016年上海财政收支规模趋势（单位：亿元） 123

图表100：2005年以来上海城镇固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 123

图表101：截至2016年上海政府债务及平台债务情况（单位：亿元，%） 124

图表102：截至2016年上海政府债务余额未来偿债情况（单位：亿元，%） 125

图表103：2005年以来安徽城镇固定资产投资规模（单位：亿元，%） 126

图表104：2005年以来安徽城镇固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 126

图表105：截至2016年安徽政府债务及平台债务情况（单位：亿元，%） 127

图表106：截至2016年安徽政府债务余额未来偿债情况（单位：亿元，%） 128

图表107：2010-2016年江苏财政收支规模趋势（单位：亿元） 129

图表108：2005年以来江苏城镇固定资产投资规模（单位：亿元，%） 129

图表109：2005年以来江苏城镇固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 130

图表110：截至2016年江苏政府债务及平台债务情况（单位：亿元，%） 130

图表111：截至2016年江苏政府债务余额未来偿债情况（单位：亿元，%） 131

图表112：2010-2016年广东财政收支规模趋势（单位：亿元） 132

图表113：2010-2016年广东城镇固定资产投资规模（单位：亿元，%） 132

图表114：2005年以来广东城镇固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 133

图表115：截至2016年广东政府债务及平台债务情况（单位：亿元，%） 133

图表116：截至2016年浙江政府债务余额未来偿债情况（单位：亿元，%） 134

图表117：2010-2016年浙江财政收支规模趋势（单位：亿元） 135

图表118：2005年以来浙江城镇固定资产投资规模（单位：亿元，%） 136

图表119：2005年以来浙江城镇固定资产投资国内贷款规模（单位：亿元，%） 136

图表120：截至2016年浙江政府债务及平台债务情况（单位：亿元，%） 137

略……

　　地方投融资平台作为具有中国特色的国有投资公司，在推动我国城镇化基础设施建设，完善社会公共服务发展方面作用功能显著。尤其2008年随着国家4万亿投资计划的开启，地方投融资平台泛滥式发展。

　　而今，随着平台企业债务偿还高峰的到来，其债务偿还风险问题日益突出，引起广泛关注。地方投融资平台亟待清理和规范。基础设施及公共产品投入庞大资金需求与投融资平台债务风险威胁及可持续发展瓶颈之间的矛盾，迫切要求探寻城镇基础设施建设的多元化融资渠道和地方投融资平台转型路径。

　　在现代市场经济活动中，信息已经是一种重要的经济资源，信息资源的优先占有者胜，反之则处于劣势。中国每年有近100万家企业倒闭，对于企业经营而言，因为失误而出局，极有可能意味着从此退出历史舞台。他们的失败、他们的经验教训，可能再也没有机会转化为他们下一次的成功了！企业成功的关键就在于，是否能够在需求尚未形成之时就牢牢的锁定并捕捉到它。那些成功的公司往往都会倾尽毕生的精力及资源搜寻产业的当前需求、潜在需求以及新的需求。

　　随着政府投融资平台行业竞争的不断加剧，大型企业间并购整合与资本运作日趋频繁，国内外优秀的政府投融资平台企业愈来愈重视对行业市场的分析研究，特别是对当前市场环境和客户需求趋势变化的深入研究，以期提前占领市场，取得先发优势。正因为如此，一大批优秀品牌迅速崛起，逐渐成为行业中的翘楚。三胜咨询利用多种独创的信息处理技术，对政府投融资平台行业市场海量的数据进行采集、整理、加工、分析、传递，为客户提供一揽子信息解决方案和咨询服务，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。

　　本报告由三胜咨询的资深专家和研究人员通过长期周密的市场调研，参考国家统计局、国家商务部、国家发改委、国务院发展研究中心、行业协会、中国产业信息研究网、全国及海外专业研究机构提供的大量权威资料，并对多位业内资深专家进行深入访谈的基础上，通过与国际同步的市场研究工具、理论和模型撰写而成。全面而准确地为您从行业的整体高度来架构分析体系。让您全面、准确地把握整个政府投融资平台行业的市场走向和发展趋势。

　　本报告专业！权威！报告根据政府投融资平台行业的发展轨迹及多年的实践经验，对中国政府投融资平台行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析，并重点分析了我国政府投融资平台行业将面临的机遇与挑战，对政府投融资平台行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。是政府投融资平台企业、学术科研单位、投资企业准确了解行业最新发展动态，把握市场机会，正确制定企业发展战略的必备参考工具，极具参考价值！