多地在上交所发地方债 累计发行规模逾1261亿元

　　多地正陆续通过上交所政府债券发行系统发行地方债。

　　5月22日，2017年第一批内蒙古自治区政府一般债券通过上交所政府债券发行系统成功发行，这是内蒙古自治区首次在上交所市场发行政府债券，也是上交所2017年以来成功发行的第三单地方政府债券。

　　今年5月9日和5月19日，河北省和山东省分别在上交所发行了188亿元和562亿元地方债。而截至目前，上交所已经完成上海、河北、山东、内蒙古四家政府地方债券的发行，累计发行规模1261.22亿元。据悉，近期还将有四川、天津等多个省市政府跟进。

　　另据记者了解，目前已有多家地方财政部门明确今年将在上交所发行地方债。

　　通过观察近期在上交所发行的地方债，不难发现一些新的特点。比如，5月22日发行的内蒙债，虽然与5月19发行的山东债同属于在交易所按照市场化原则公开发行的地方政府债券，但在市场化方面呈现出了新的特点。

　　一方面，投标上限进一步打开，市场定价功能进一步发挥。从投标标位区间上限来看，山东债的投标标位区间上限较国债基准利率上浮25%，而内蒙债则上浮至30%，发行定价的市场化空间加大；从发行结果来看，山东债的发行利率未打破上浮15%的传统上限，但内蒙债的发行价格打破了这一上限，最低上浮至21.36%（78BP），与山东债拉开了差距。

　　另一方面，证券公司承销机构参与度大幅提高，客户销售渠道逐步打开，在承销团中的重要性进一步显现。与山东债相比，内蒙债投标规模小幅上升，但中标规模大幅提升。据悉，券商中标部分绝大部分来自券商背后的客户需求，而非自持。

　　为了促进投资主体多元化，改善二级市场流动性，今年2月下旬，财政部发布了《关于做好2017年地方政府债券发行工作的通知》，提到财政部今年将积极鼓励地方政府在交易所发行地方政府债券。

　　业内人士表示，就当前来看，上交所发行地方债最重要的意义在于拓宽地方债发行渠道，吸引更多数量和类型的投资者参与地方债投资，由此加快地方债发行进度、降低发行成本，从而缓解地方债发行面临的压力。

　　上交所表示，下阶段，上交所将会同有关单位根据证券公司地方债承销情况制定并定期发布排名情况，并据此落实证券公司奖励和扶持政策，扩大债券借贷的试点券商范围，研究推进续发行制度，推动解决相关资金对地方债购买的政策限制，进一步激发证券公司参与地方债承销的热情，扩大地方债的投资主体，提高二级市场流动性，促进地方政府债券市场健康发展。

 

 

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