资本流入电影 “快鹿事件”影响之后不太敢用“散钱”

　　大概观众在看电影时，只会注意到影片开头时，几大影视公司Logo隆重的出场片花，却很难留意躲在这部电影背后的私募基金的身影。“如果你认真看《澳门风云3》的片尾，会出现‘一壹长富’的字样。”长富汇银基金执行总裁杨明伟对记者说，这家以房地产投资见长的投资基金管理公司，近期频频亮相在电影领域。

　　这只是跨界资本涌入影视行业的一个缩影，而近年来各路资本通过私募基金的方式来投电影已变得越来越普遍。在好莱坞，基金、银行等金融资本是电影工业的重要支柱。而当今年三月“快鹿事件”爆发后，电影与金融交界的风险和红线在哪？这给业界敲了一记警钟。

　　“大家会比较警惕投电影的钱的来源了，如果是分散的投资人，尤其是从P2P借来的钱来投电影，都不太敢碰了。”北京市中伦文德律师事务所高级合伙人田磊律师告诉记者。

　　“后快鹿时代”：不太敢用散钱了

　　这一周，电影圈的丑闻“快鹿事件”有了新进展。6月20日，快鹿集团召开发布会，公布兑付草拟方案。快鹿新的管理层还集体致歉，祈求社会、客户的宽恕。

　　今年3月，快鹿集团通过旗下电影公司、金融公司、P2P平台等展开投融资游戏，利用“《叶问3》票房造假+上市公司股价上涨”的骗局大肆圈钱，在票房舞弊、资金链断裂被揭露，快鹿事件之后，对急速前行的电影金融化发展带来了哪些变化？

　　“我们现在更倾向于找大客户融资，一个人就能出上千万元的那种，散户的钱不太敢碰，而且都要向客户说明电影投资的高风险。”在谈到“快鹿事件”对行业带来的影响时，一位不愿具名的私募公司从业人员说。归根到底投资电影还是会流向资金承受风险能力强的机构和个人。“据我了解电影行业和证券行业的监管机构，后期可能会从证券市场、票房监管角度出台相应监管政策。”田磊说，这个行业会趋于谨慎。

　　对标美国：完片担保制度值得学习

　　从投资回报的时间来看，多位私募人士告诉记者，他们投资影视剧的基金产品回报周期在1.5年~2年之间。而一部优质的影视作品，自创意诞生到作品上线，时间显然远不止1、2年。这也是“资本与影视相爱相杀”的矛盾点所在。

　　“这和中国人投资习惯有关，喜欢挣快钱。”影视投资人曹海涛说，“在剧本的挖掘、创作阶段基金一般会进去，真正投钱的时候是在制片人和演员确定的时候。还有甚至是在后期制作的时候才投进去，半年就可实现退出。”

　　值得注意的是，影视类的投资很多是项目制。曹海涛认为，项目制的投资可能出现信息不对称，即一个制片人跟很多私募基金签合同，这里面到底有多少负债、有多少投资人，都不确定。“公司类的股权投资在工商登记里就比较明确，而影视项目没有一个类似工商局这样的公允机构来证明有多少股东，因此在设计基金产品时，就要特别小心。”

　　田磊认为，对标好莱坞电影与金融的结合，完片担保制度值得学习。“这是保障投资人的重要制度。有专门的公司来做完片担保，全程监督电影花多少钱、卖多少钱、分多少钱，有点像工程监理方。这个制度我们还没有。”

 

 

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